【正文】 基金、北極光創(chuàng)投和保銀資本對漢庭酒店 8500萬美元o GE商務融資集團投資中科智集團 6380萬美元o 深圳創(chuàng)新投資集團公司及美國蘭馨亞洲基金投資龍生集團 5500萬美元o 麥格里銀行、華威、思科、艾威基金投資安博教育集團 5400萬美元o 啟明創(chuàng)投主導，海納亞洲創(chuàng)投基金和香港麥達基金投資深圳至尊汽車 5000萬美元53天道投資 專業(yè)誠信2023十大經(jīng)典投資案例o 花旗創(chuàng)投投資廣西永凱糖業(yè) 5000萬美元o 國泰財富基金、鼎暉創(chuàng)投、華登國際以及成為基金共同注資世通華納 4500萬美元 o 富達亞洲創(chuàng)投、三井創(chuàng)投、永威投資、盈富泰克投資軟件外包商軟通動力 4500萬美元o 金沙江創(chuàng)投、 Mayfield　 Fund和 AsiaVest Partners投資江西晶能光電 4000萬美元o NEA和 Northern Light北極光投資紅孩子 2500萬美元54天道投資 專業(yè)誠信近年投資熱點 —— 科技進步、消費升級o Median Content/Digital content: 數(shù)字出版，數(shù)字期刊 (xplus)n 新媒體 : mobile, outhome, DM,網(wǎng)吧連鎖o Inter and broadbandn 支付n Blogn Searchn Gamen eBiz/eLearningn IPTVn VOIPo Wirelessn 無線增值服務 /娛樂 : n 無線支付o 消費類－－衣食住行玩樂n 服裝、鞋業(yè)n 飲料、肉類、調味品、餐飲連鎖n 建材 (超市 )、櫥柜、家具、經(jīng)濟型酒店n 汽車后市場、車載服務、電動車n 運動產品n 旅游、娛樂o 健康o 教育培訓o 環(huán)保o 新能源o 金融服務o 新農村55天道投資 專業(yè)誠信近期 PE投資 “行情 ”o 投資階段越來越 “后移 ”o 投資市盈率跟隨股市波動明顯o “朱門酒肉臭，路有凍死骨 ”o “羊群效應 ”越發(fā)明顯o 本土 PE“翻身農奴把歌唱 ”56天道投資 專業(yè)誠信中國式 PE面臨的風險o 速度快導致的項目投資風險o 全民運動式 PE浪潮的風險o 政策調整所帶來的系列風險o 人才團隊流失風險o GP和 LP磨合風險57天道投資 專業(yè)誠信五、 PE投資對企業(yè)的意義與一個好的 PE談戀愛即使沒結婚也獲益菲淺！58PE的意義不僅僅是帶來金錢o 幫助企業(yè)完善公司治理結構，建立激勵機制o 幫助企業(yè)拓展?jié)撛跇I(yè)務，增加股東價值o 幫助企業(yè)吸引優(yōu)秀人才，完善管理團隊 ??o 提高企業(yè)在市場上的國際化知名度與公信力 ??o 上市過程的全程參與，為最終實現(xiàn)股東價值創(chuàng)造條件 ??o 未來私募股權投資基金的價值更多的將是 “雪中送炭 ”，而不是 “錦上添花 ”59天道投資 專業(yè)誠信私募基金是企業(yè)成長過程中外部智力、關系資源的整合平臺12345中介機構：承銷商，律師 /會計師 /評估師事務所等國際、國內資本市場：機構投資者，行業(yè)分析師政府資源：行業(yè)監(jiān)管部門，證券監(jiān)管部門行業(yè)資源：互補型企業(yè)，競爭型企業(yè)，企業(yè)聯(lián)盟基于企業(yè)戰(zhàn)略的資源整合平臺國際業(yè)務資源：國際市場與渠道，國際化品牌支持，行業(yè)的國際戰(zhàn)略合作伙伴60天道投資 專業(yè)誠信在企業(yè)的不同成長階段，提供高附加值的戰(zhàn)略管理和資本運作精準籌劃企業(yè)目前所在位置企業(yè)快速成長后企業(yè)上市 (可選 )企業(yè)上市成功后q投入戰(zhàn)略資金q協(xié)助企業(yè)發(fā)現(xiàn)行業(yè)的發(fā)展機會，識別企業(yè)的關鍵成長驅動因素q引入公司治理，協(xié)助規(guī)范化公司財務管理等相關制度q利用基金的資源優(yōu)勢，協(xié)助企業(yè)完成并購，重組，戰(zhàn)略聯(lián)盟等一系列關鍵運作q協(xié)助企業(yè)制訂融資計劃，使得企業(yè)的價值與資本市場的趨勢相匹配q協(xié)助引入關鍵人才q在企業(yè)國際化擴張策略中，在市場，政府關系，資本等多方面提供幫助q資本上繼續(xù)支持企業(yè) (可選 )q根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略，協(xié)助企業(yè)進一步尋找成為 (保持 )行業(yè)領頭羊的機會，并充分評估風險，制定詳細的實施計劃q面向未來資本市場的公司融資、公司治理、法律、財務、稅務的建議q根據(jù)未來的投資故事，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的核心價值，并協(xié)助制訂圍繞核心價值的實施計劃q協(xié)助企業(yè)完成改制，設計改制方案，協(xié)助完成上市前的輔導工作 (可選 )q在企業(yè)國際化擴張策略中，在市場，政府關系，資本等多方面進一步提供幫助q構建上市故事，協(xié)助企業(yè)決定上市時間，地點和關鍵風險因素q面向資本市場的價值取向，協(xié)助企業(yè)選擇并引入上市前的戰(zhàn)略投資者q協(xié)助企業(yè)選擇并決定中介機構q協(xié)助企業(yè)選定的主承銷商發(fā)現(xiàn)企業(yè)的亮點，制定發(fā)行結構，促銷計劃，穩(wěn)定股價策略等q協(xié)助企業(yè)選定的主承銷商控制上市時間表，并實現(xiàn)以最大的杠桿效益撬動公司的價值q協(xié)助企業(yè)建立投資人關系等管理職能，并引入關鍵人才q協(xié)助企業(yè)與資本市場的溝通工作q協(xié)助企業(yè)關注資本市場對企業(yè)的分析和評價，進一步完善企業(yè)的戰(zhàn)略與管理q協(xié)助企業(yè)完成上市后并購，重組，戰(zhàn)略聯(lián)盟等的關鍵運作q協(xié)助企業(yè)制訂后續(xù)的資本運作計劃61天道投資 專業(yè)誠信案例：亞信與創(chuàng)投o 1997年 12月，在一家投資銀行的聯(lián)系與安排下，亞信得到三家創(chuàng)業(yè)投資公司總計為 1800萬美元的聯(lián)合投資。三位創(chuàng)始人組合在一起，無論從管理、技術，還是從全球業(yè)務，均能取長補短，形成一個很有力的整合體。o 2023年 8月， BEA宣布，自 2023年 8月至 2023年 7月的 12個月中， BEA的營業(yè)總額首次超過 10億美元，成為以最快速度實現(xiàn) 10億美元年收入的軟件公司 。 KKR完成的交易金額逾 10億美元的投資項目就有 62個。 2023年得州電力公司 (TXU)收購案金額達 465億美元，刷新了全球杠桿收購交易記錄。 o 關于 KKR的投資方向，中國總裁劉海峰介紹說， “作為長期投資者， KKR的目標是協(xié)助中國最好的管理團隊，做中國的百年老店 ”。 ” 65天道投資 專業(yè)誠信KKR中國首戰(zhàn)－天瑞水泥o 由于運輸半徑在 200公里以內，水泥是一種容易形成區(qū)域優(yōu)勢的行業(yè)，其前提則包括資金、技術和石灰石礦山資源。 o 2023年至今，天瑞水泥產量迅速擴至 1500萬噸，居河南省首位；市場占有率近 20%，在全國排名第十，屬國家發(fā)改委重點支持的 12家水泥企業(yè)之一。劉分析稱，河南水泥市場年銷量 8000萬噸，相當于美國市場的 60%。 66天道投資 專業(yè)誠信KKR－天瑞水泥o 2023年 9月， KKR透過項目公司泰坦 (Titan)水泥完成了對天瑞的多輪投資，投資總額達 ，持有后者 %左右的股份，國際金融公司 (IFC)持有 4%的股份。自 1999年首次改組國營水泥廠以來，天瑞長期以部分承債方式多處擴建產能，高速擴張的同時債務壓力亦不斷加大。新加入銀團的中信銀行人士稱，銀團貸款幫助企業(yè)降低成本、優(yōu)化債務，這在河南尚無先例， “對我們也是個學習的過程 ”。我們希望投資獲得的回報是來自于企業(yè)做大做強以后價值的提升，在我們獲得利潤的同時，其他股東及管理團隊同樣也獲得豐厚的回報，成功的投資一定要多方共贏。 ” o 據(jù)悉，天瑞水泥董事會的決定包括戰(zhàn)略方向、品牌市場定位、財務策略、重大業(yè)務與公司政策、管理權責、年度經(jīng)營與資本開支預算和業(yè)務計劃等重大事項。68天道投資 專業(yè)誠信六、中國成長型企業(yè)如何吸引 PE投資69PE尋找的理想項目目標216。 被證實具有創(chuàng)業(yè)精神及豐富的管理經(jīng)驗216。 高附加值 216。估值合理不能太過分216。有預防稀釋措施和申請上市的權利72天道投資 專業(yè)誠信成長型企業(yè)吸引 PE的秘訣n準備好的商業(yè)計劃書或私募說明書 —— 目標市場及前景、市場競爭狀況和企業(yè)的優(yōu)勢、戰(zhàn)略規(guī)劃及具體措施、經(jīng)營預測和交易結構n提供經(jīng)審計的財務報表 —— 透明的信息n得力的財務顧問 —— 專業(yè)的代言人n充分的溝通和現(xiàn)場調研 —— 感性認識n共贏的意識 —— 以短期利益置換長期利益，以股權稀釋換取促進企業(yè)快速成長的相關資源73天道投資 專業(yè)誠信好的商業(yè)計劃書是成功融資的關鍵o 如果沒有商業(yè)計劃書，立即說 “不行 ”o 是管理層最初，最好，也可能是唯一獲得風險 投資人注意的機會216。 各項工作之間的獨立性及相關性如何？n 五年實施計劃如何？ 167。創(chuàng)業(yè)板（征求意見稿） VS主板（中小企業(yè)板） 1主板（中小企業(yè)板） 創(chuàng)業(yè)板主體資格 依法設立且合法存續(xù)三年以上的股份有限公司 依法設立且 持續(xù)經(jīng)營三年以上 的 股份有限公司 。最近 3個會計年度經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣 5， 000萬元；或者最近 3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣 3億元。高管不能最近 3年內受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近一年內受到證券交易所公開譴責 創(chuàng)業(yè)板（征求意見稿） VS主板（中小企業(yè)板） 291天道投資 專業(yè)誠信主板（中小企業(yè)板） 創(chuàng)業(yè)板同業(yè)競爭、關聯(lián)交易 與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭，募集資金投資項目實施后，不會產生同業(yè)競爭或者對發(fā)行人的獨立性產生不利影響。 保薦人責任 持續(xù)督導責任： 2年 1期。 創(chuàng)業(yè)板（征求意見稿） VS主板（中小企業(yè)板） 493天道投資 專業(yè)誠信靜夜四無 鄰 ，荒居舊 業(yè)貧 。 08:15:4708:15:4708:15Wednesday, March 24, 20231乍 見 翻疑夢，相悲各 問 年。 2023/3/24 8:15:4708:15:4724 March 20231做前，能 夠環(huán)視 四周；做 時 ，你只能或者最好沿著以腳 為 起點的射 線 向前。 三月 2108:15:4708:15Mar2124Mar211世 間 成事，不求其 絕對圓滿 ，留一份不足，可得無限完美。 三月 218:15 上午 三月 2108:15March 24, 20231少年十五二十 時 ，步行 奪 得胡 馬騎 。 08:15:4708:15:4708:153/24/2023 8:15:47 AM1越是沒有本 領 的就越加自命不凡。 三月 21三月 2108:15:4708:15:47March 24, 20231意志 堅 強 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 8:15:47 上午 8:15 上午 08:15:47三月 21MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla