煙草行業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)劃與增長管理(文件)
【正文】 樣？ ”的分析。 留存比率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率留存比率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)收益率留存比率凈資產(chǎn)收益率留存比率凈資產(chǎn)收益率留存比率凈資產(chǎn)收益率?????????????)()(1ROAROEg 在財(cái)務(wù)政策一定的情況下，可持續(xù)增長率與資產(chǎn)收益率呈線性變動(dòng)。 2. 增加負(fù)債，加大財(cái)務(wù)杠桿 問題：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，負(fù)債有一定限度。 6. 并購其他公司或被其他公司并購 增長過快而資金緊張時(shí)，找一個(gè)腰包鼓鼓的伙伴也是個(gè)不錯(cuò)的策略。要知道：因增長過快而破產(chǎn)的公司數(shù)量與因增長太慢而破產(chǎn)的公司數(shù)量幾乎一樣多。 幾種選擇： 1. 忽略問題，繼續(xù)經(jīng)營 但有可能成為收購者的獵物。 第三節(jié) 短期財(cái)務(wù)計(jì)劃 短期財(cái)務(wù)計(jì)劃是指計(jì)劃期在一年以內(nèi)的財(cái)務(wù)計(jì)劃，它與營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)密切相關(guān)，其計(jì)劃的最終成果可用財(cái)務(wù)預(yù)算來表示。 一、現(xiàn)金預(yù)算 現(xiàn)金預(yù)算是反映企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金收支、現(xiàn)金余缺以及現(xiàn)金籌集和運(yùn)用情況的預(yù)算。 2. 現(xiàn)金支出 包括：貨款的實(shí)際支付額；工資獎(jiǎng)金支出；制造、管理、銷售費(fèi)用中現(xiàn)金支出部分；財(cái)務(wù)費(fèi)用支出；稅金支出；償還債務(wù)本息支出；股利支出；資本投資支出等。 方法： 1. 利用現(xiàn)金預(yù)算過程中的各種資料編制； 2. 根據(jù)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)比率編制； 3. 運(yùn)用銷售百分比法編制 本章結(jié)束 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 4. 現(xiàn)金余缺額（融資需求） 指凈現(xiàn)金流量 +期初余額 目標(biāo)現(xiàn)金余額。 現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金凈收入、現(xiàn)金余缺以及現(xiàn)金籌措與利用方案等。它明確了企業(yè)財(cái)務(wù)工作的目標(biāo)，是控制企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)和考核財(cái)務(wù)業(yè)績的依據(jù)。 3. 解雇經(jīng)營不善的管理者 4. 買來增長 —— 并購其他公司 成熟或衰退公司的增長管理與高增長公司的增長管理都可以通過兼并來解決。暫時(shí)的可不理它；如是長期的，要分析是整個(gè)行業(yè)的問題，還是公司獨(dú)有的問題。 采用此策略，最好在公司仍然有較強(qiáng)財(cái)務(wù)能力時(shí)就當(dāng)機(jī)立斷，切不可等到過度增長造成問題時(shí)再說，否則離破產(chǎn)不遠(yuǎn)了。 4. 提高銷售凈利率 如：提高售價(jià)、降低成本費(fèi)用、合理避稅。實(shí)際增長率接近平衡增長率，說明公司在管理增長方面比較出色。 利用增長率模型也可以求出達(dá)到一定增長率所需要的外部融資額 (含負(fù)債和權(quán)益 )，公式為： 11]1[ mSLEdpSE????????????）（自然性負(fù)債增加額新增負(fù)債總額外部負(fù)債融資外部權(quán)益融資m—— 自然性融資占銷售額的比例 二、增長的管理 （一）平衡增長 由穩(wěn)定增長模型： 資產(chǎn)收益率反映了公司的經(jīng)營業(yè)績，而留存比率和權(quán)益乘數(shù)反映了公司的財(cái)務(wù)政策。設(shè)本期股東權(quán)益為 E0，新增權(quán)益籌資額為 △ E，股利支付額為 D，其他符號(hào)含義不變，則有： 上例中，如果計(jì)劃期公司資產(chǎn)與銷售比率由 60%降為 55%，銷售凈利率由 4%升為 5%，負(fù)債與權(quán)益比由80%升為 100%，支付股利 4萬元，則 g=%。資產(chǎn)與銷售額比率為 60%；
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1