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【正文】 以是： – 均為固定利率 – 均為浮動(dòng)利率 – 一個(gè)是固定利率，另一個(gè)是浮動(dòng)利率 貨幣互換 ——融資成本比較優(yōu)勢(shì) ? 假設(shè)兩個(gè)交易對(duì)手 A和 B需要進(jìn)行 7年期的債務(wù)融資 – 對(duì)手 A可以按照 %的固定利率借歐元或者 1年期 LIBOR利率借美元，需要浮動(dòng)利率的美元融資 – 對(duì)手 B可以按照 %的固定利率借歐元或者 1年期 LIBOR利率加 40bp借美元，需要固定利率的歐元融資 固定利率歐元 浮動(dòng)利率美元 B % LIBOR+40bp A % LIBOR BA 110bp 40bp 貨幣互換 ——債務(wù)融資 +利率互換：利息流動(dòng) 9% LIBOR+40bp (LIBORX)USD (LIBOR+40) USD 9%Euro (%+X)Euro 固定利率 歐元 債務(wù)市場(chǎng) 浮動(dòng)利率 美元債務(wù)市場(chǎng) 互換 交易商 對(duì)手 A 對(duì)手 B 貨幣互換 ——債務(wù)融資 +利率互換：利息流動(dòng) ? 對(duì)手 A可以利用它在固定利率歐元上的融資成本優(yōu)勢(shì)，采取固定利率歐元債務(wù)加貨幣互換的策略，實(shí)際承擔(dān)浮動(dòng)利率的美元債務(wù)。但是，直接投資于德國(guó)國(guó)債將給公司帶來匯率風(fēng)險(xiǎn)。 , March 9, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 :36:2023:36:20March 9, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 2023年 3月 9日星期四 7時(shí) 36分 20秒 19:36:209 March 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 :36:2023:36Mar239Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。 。 , March 9, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 3月 9日星期四 7時(shí) 36分 20秒 19:36:209 March 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 3月 9日星期四 下午 7時(shí) 36分 20秒 19:36: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :36:2023:36Mar239Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 3月 9日星期四 7時(shí) 36分 20秒 19:36:209 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 :36:2023:36:20March 9, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 , March 9, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 。 :36:2023:36Mar239Mar23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。最后，公司決定投
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