不銹鋼行業(yè)研究報告(文件)
【正文】 的產(chǎn)能利用率說明我國不銹鋼實際產(chǎn)能大于市場需求的矛盾將日益突出。產(chǎn)業(yè)集中度不高產(chǎn)業(yè)集中度比較資料來源：太鋼集團董事長李曉波 2023年報告 19GF202308存在問題（三）? 2023 年不銹鋼進口增加，出口減少，國際市場環(huán)境未見好轉(zhuǎn)。產(chǎn)品實物質(zhì)量和主要經(jīng)濟技術(shù)指標、品種結(jié)構(gòu)等方面，與國際先進水平尚存在一定差距20GF202308存在問題（四）? 200 系列不銹鋼是以錳取代成本較高的鎳，相對于 300 系列不銹鋼而言， 200 系就具備了顯著的成本優(yōu)勢和價格優(yōu)勢。200 系列不銹鋼在中國市場上的份額過高200系占比顯著高于世界平均水平（ 2023年）資料來源： CSSC、 ISSF 21GF202308存在問題（五）? 鎳不銹鋼生產(chǎn)中，鎳的消費量和成本占總成本的 70%。原材料對不銹鋼發(fā)展的制約問題十分突出中國鎳資源自給率22GF202308發(fā)展趨勢? 鎳和不銹鋼的關(guān)系與鐵礦石和普鋼的關(guān)系有一定程度的類似，目前普鋼企業(yè) “力爭上游 ”，完善產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，減少盈利波動，不銹鋼企業(yè) 控制上游的鎳和鉻 也將是未來的發(fā)展趨勢。不銹鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢資料來源：國都證券研究所 23GF202308概念及分類產(chǎn)銷增長狀況存在問題及發(fā)展趨勢效益分析附：主要企業(yè)及風險提示24GF202308成本分析? 據(jù)安泰科 2023 年 11 月估算，主流不銹鋼廠的制造成本中，含鎳原材料（包括電解鎳、鎳鐵、含鎳生鐵、廢不銹鋼）占 %，鉻鐵占 %，其他合金占 %、人工制造費用占 %、燃料及動力費用占%、輔助材料費用占 %。目前這些產(chǎn)品價格已下降之相對低位，后市不排除大幅上漲的可能，這將給公司帶來較大的經(jīng)營風險。 31GF202308謝 謝！32GF202308演講完畢，謝謝觀看！。 ? 居民收入增長較慢，消費升級遲滯抑制不銹鋼需求 ? 我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整是經(jīng)濟增速有所放緩，刺激居民消費成為最重要的調(diào)整目標之一。行業(yè)毛利水平較低2023 年上半年中國生產(chǎn)不銹鋼的上市公司收入和毛利情況資料來源：國都證券研究所 26GF202308附加值分布? 不銹鋼流通行業(yè)方面，據(jù)韓國 POSRI 研究，中國 33%的利潤在儲存領(lǐng)域， 24%的利潤在銷售領(lǐng)域。? 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和技術(shù)進步是目前中國各行業(yè)的當務(wù)之急，就不銹鋼行業(yè)而言， 提升技術(shù)水平，擴大 400 系以及雙相不銹鋼產(chǎn)品的生產(chǎn)及消費份額 是中國不銹鋼企業(yè)的發(fā)展趨勢，事實上，目前全球領(lǐng)先的不銹鋼企業(yè)在重點做這方面的投入。 2023 年中國鎳礦產(chǎn)量占全球的比重為 %，消費所需的 80%以上鎳資源和 95%以上的鉻礦依賴進口， 30%左右精鎳和高碳鉻鐵也依賴進口； 2023 年中國進口鉻礦的 40%來自南非， 18%來自土耳其；進口鎳礦 43%來自菲律賓， 48%來自印尼。? 全球 200 系不銹鋼的生產(chǎn)主要在中國和印度，目前印度呈下降趨勢，中國卻變得 “一枝獨秀 ”，究其原因，我們認為主要有如下幾個方面的原因：（ 1） 200系價格比 300 系便宜，在諸多對產(chǎn)品質(zhì)量要求不嚴格的領(lǐng)域，消費者更傾向于購買 200 系；（ 2）在價格相差不大的情況下，生產(chǎn) 200 系的利潤更為豐厚，廠家也更有動力生產(chǎn)；（ 3）國內(nèi)市場上采購、設(shè)計、使用及產(chǎn)
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