新金融時(shí)代與企業(yè)發(fā)展培訓(xùn)講義(文件)
【正文】 2023年年 2023年年北京控股北京控股稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn) (百百萬(wàn)港幣萬(wàn)港幣 )474 489 525 577 410每股收益每股收益 派息比率派息比率 % 息率息率 % 資本回報(bào)資本回報(bào) % 上海實(shí)業(yè)上海實(shí)業(yè)稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn) (百百萬(wàn)港幣萬(wàn)港幣 ) 1011 1134 1203 1126每股收益每股收益 派息比率派息比率 % 息率息率 % 資本回報(bào)資本回報(bào) % (2) 促進(jìn)企業(yè)組織裂變和整合l 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代：企業(yè)就是工廠，計(jì)劃部門負(fù)責(zé)供應(yīng)和銷售。l 企業(yè)原有雷同的組織結(jié)構(gòu)及其功能的競(jìng)爭(zhēng)能力、效率和效果差異增加。 企業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)將重新分解和聚合。式 。l 大學(xué)生需要學(xué)的最重要的東西是：如何以創(chuàng)造性，而又非常嚴(yán)謹(jǐn)、認(rèn)真的方式去思考。定位市場(chǎng) /客戶 /業(yè)務(wù)領(lǐng)域設(shè)計(jì)商業(yè)模式(業(yè)務(wù)系統(tǒng)，盈利模式 )投資規(guī)劃、自由現(xiàn)金流期限結(jié)構(gòu)及其風(fēng)險(xiǎn)管理度量投資價(jià)值設(shè)計(jì)融資工具 ,分配投資價(jià)值管理投資價(jià)值風(fēng)險(xiǎn) )創(chuàng)造投資價(jià)值管理投資風(fēng)險(xiǎn)金融原理 掌握兩個(gè)模型1. 投資價(jià)值原理和估值模型 ( DCF：內(nèi)在價(jià)值模型，基于交易變現(xiàn)的可比公司模型 ) /模型：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)l(xiāng) 投資價(jià)值建立在對(duì)未來(lái)商業(yè)環(huán)境的假設(shè)條件上。包括：(1)看漲期權(quán)：持有人在約定的時(shí)間內(nèi)，可以預(yù)先設(shè)定的價(jià)格 (執(zhí)行價(jià)格 )，買入資產(chǎn)的權(quán)力?？吹跈?quán)可以規(guī)避資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。僥幸成功的投資者NPV0風(fēng)險(xiǎn)回避的保值型投資者， NPV＝ 0(銀行貸款 ,高現(xiàn)金紅利股票 )不幸失敗的投資者NPV0嚴(yán)謹(jǐn)穩(wěn)健的投資者NPV0 風(fēng) 險(xiǎn) 高 低實(shí)現(xiàn) 高的收 低益 重視投資價(jià)值實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)控制擴(kuò)展公司金融原理應(yīng)用學(xué)習(xí)內(nèi)容l 公司金融不僅是計(jì)算投資價(jià)值和了解 Pecking Order， tradeoff等少數(shù)理論假說(shuō)，不僅僅是資本預(yù)算 (評(píng)估項(xiàng)目 /企業(yè)的投資價(jià)值 )、資本結(jié)構(gòu)和紅利政策。公司金融原理的商業(yè)應(yīng)用l 擴(kuò)大市場(chǎng)空間，合理定價(jià)產(chǎn)品 /服務(wù)價(jià)格。l 如何解決信息不對(duì)稱，預(yù)期分歧，公司治理，逆向選擇，委托代理等問(wèn)題。l 企業(yè)發(fā)展到一定階段，往往多元化。保證金融資租賃交易結(jié)構(gòu) 3. 設(shè)計(jì)多元化 /專業(yè)化企業(yè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)組合風(fēng)格和擴(kuò)張的金融策略。l 分析投資機(jī)會(huì)的價(jià)值，包括一般項(xiàng)目，戰(zhàn)略投資，兼并收購(gòu)；了解風(fēng)險(xiǎn)管理工具，設(shè)計(jì)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的投融資方案及風(fēng)險(xiǎn)管理方案。投資價(jià)值 =銷售收入增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率稅收資本支出運(yùn)營(yíng)資本－現(xiàn)金流出收入股權(quán)成本債務(wù)成本資本成本未來(lái)預(yù)期自由現(xiàn)金流期限結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn) 轉(zhuǎn)換當(dāng)前投資與未來(lái)預(yù)期收益，擴(kuò)大轉(zhuǎn)換當(dāng)前投資與未來(lái)預(yù)期收益，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模；設(shè)計(jì)最佳商業(yè)模式；制定市場(chǎng)規(guī)模；設(shè)計(jì)最佳商業(yè)模式；制定企業(yè)價(jià)值提升方案；分析診斷經(jīng)營(yíng)狀企業(yè)價(jià)值提升方案；分析診斷經(jīng)營(yíng)狀況，評(píng)估投資機(jī)會(huì)價(jià)值況，評(píng)估投資機(jī)會(huì)價(jià)值 (項(xiàng)目，并購(gòu)，項(xiàng)目，并購(gòu)，戰(zhàn)略出售，增資擴(kuò)股戰(zhàn)略出售，增資擴(kuò)股 )，設(shè)計(jì)投融資及，設(shè)計(jì)投融資及風(fēng)險(xiǎn)管理方案。金融提供了管理投資價(jià)值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、解決利益相關(guān)者分歧的工具和策略。(2)看跌期權(quán)：持有人可以在約定的日期，以約定的價(jià)格 (執(zhí)行價(jià)格 )，賣出資產(chǎn)的權(quán)力。如何管理風(fēng)險(xiǎn)？ 投融資、兼并收購(gòu)交易雙方以及利益相關(guān)者往往對(duì)產(chǎn)生重大分歧。金融解決方案交易結(jié)構(gòu)三類融資工具 (固定收益 , 混和型，股權(quán) )二大原理 /模型(估值，期權(quán) )一個(gè)中心(
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