新金融時代與企業(yè)發(fā)展培訓(xùn)講義(文件)
【正文】 2023年年 2023年年北京控股北京控股稅后利潤稅后利潤 (百百萬港幣萬港幣 )474 489 525 577 410每股收益每股收益 派息比率派息比率 % 息率息率 % 資本回報資本回報 % 上海實業(yè)上海實業(yè)稅后利潤稅后利潤 (百百萬港幣萬港幣 ) 1011 1134 1203 1126每股收益每股收益 派息比率派息比率 % 息率息率 % 資本回報資本回報 % (2) 促進(jìn)企業(yè)組織裂變和整合l 計劃經(jīng)濟(jì)時代：企業(yè)就是工廠，計劃部門負(fù)責(zé)供應(yīng)和銷售。l 企業(yè)原有雷同的組織結(jié)構(gòu)及其功能的競爭能力、效率和效果差異增加。 企業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)將重新分解和聚合。式 。l 大學(xué)生需要學(xué)的最重要的東西是：如何以創(chuàng)造性，而又非常嚴(yán)謹(jǐn)、認(rèn)真的方式去思考。定位市場 /客戶 /業(yè)務(wù)領(lǐng)域設(shè)計商業(yè)模式(業(yè)務(wù)系統(tǒng)，盈利模式 )投資規(guī)劃、自由現(xiàn)金流期限結(jié)構(gòu)及其風(fēng)險管理度量投資價值設(shè)計融資工具 ,分配投資價值管理投資價值風(fēng)險 )創(chuàng)造投資價值管理投資風(fēng)險金融原理 掌握兩個模型1. 投資價值原理和估值模型 ( DCF：內(nèi)在價值模型，基于交易變現(xiàn)的可比公司模型 ) /模型：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)l(xiāng) 投資價值建立在對未來商業(yè)環(huán)境的假設(shè)條件上。包括：(1)看漲期權(quán)：持有人在約定的時間內(nèi)，可以預(yù)先設(shè)定的價格 (執(zhí)行價格 )，買入資產(chǎn)的權(quán)力?？吹跈?quán)可以規(guī)避資產(chǎn)價格下跌的風(fēng)險。僥幸成功的投資者NPV0風(fēng)險回避的保值型投資者， NPV＝ 0(銀行貸款 ,高現(xiàn)金紅利股票 )不幸失敗的投資者NPV0嚴(yán)謹(jǐn)穩(wěn)健的投資者NPV0 風(fēng) 險 高 低實現(xiàn) 高的收 低益 重視投資價值實現(xiàn)的風(fēng)險控制擴(kuò)展公司金融原理應(yīng)用學(xué)習(xí)內(nèi)容l 公司金融不僅是計算投資價值和了解 Pecking Order， tradeoff等少數(shù)理論假說，不僅僅是資本預(yù)算 (評估項目 /企業(yè)的投資價值 )、資本結(jié)構(gòu)和紅利政策。公司金融原理的商業(yè)應(yīng)用l 擴(kuò)大市場空間，合理定價產(chǎn)品 /服務(wù)價格。l 如何解決信息不對稱，預(yù)期分歧，公司治理，逆向選擇，委托代理等問題。l 企業(yè)發(fā)展到一定階段，往往多元化。保證金融資租賃交易結(jié)構(gòu) 3. 設(shè)計多元化 /專業(yè)化企業(yè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)組合風(fēng)格和擴(kuò)張的金融策略。l 分析投資機(jī)會的價值，包括一般項目，戰(zhàn)略投資，兼并收購；了解風(fēng)險管理工具，設(shè)計價值實現(xiàn)的投融資方案及風(fēng)險管理方案。投資價值 =銷售收入增長率營業(yè)利潤率稅收資本支出運(yùn)營資本－現(xiàn)金流出收入股權(quán)成本債務(wù)成本資本成本未來預(yù)期自由現(xiàn)金流期限結(jié)構(gòu)及風(fēng)險 轉(zhuǎn)換當(dāng)前投資與未來預(yù)期收益，擴(kuò)大轉(zhuǎn)換當(dāng)前投資與未來預(yù)期收益，擴(kuò)大市場規(guī)模；設(shè)計最佳商業(yè)模式；制定市場規(guī)模；設(shè)計最佳商業(yè)模式；制定企業(yè)價值提升方案；分析診斷經(jīng)營狀企業(yè)價值提升方案；分析診斷經(jīng)營狀況，評估投資機(jī)會價值況，評估投資機(jī)會價值 (項目，并購，項目，并購，戰(zhàn)略出售，增資擴(kuò)股戰(zhàn)略出售，增資擴(kuò)股 )，設(shè)計投融資及，設(shè)計投融資及風(fēng)險管理方案。金融提供了管理投資價值實現(xiàn)風(fēng)險、解決利益相關(guān)者分歧的工具和策略。(2)看跌期權(quán)：持有人可以在約定的日期，以約定的價格 (執(zhí)行價格 )，賣出資產(chǎn)的權(quán)力。如何管理風(fēng)險？ 投融資、兼并收購交易雙方以及利益相關(guān)者往往對產(chǎn)生重大分歧。金融解決方案交易結(jié)構(gòu)三類融資工具 (固定收益 , 混和型，股權(quán) )二大原理 /模型(估值，期權(quán) )一個中心(
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1