進口大豆操作實務(wù)(文件)
【正文】 9:28二月 21? 楊 柳散和 風(fēng) ，青山澹吾 慮 。February16, 。 162023? 1不知香 積 寺，數(shù)里入云峰。 二月 2121:39:2821:39Feb2116Feb21? 1世 間 成事，不求其 絕對圓滿 ，留一份不足，可得無限完美。2023? 很多事情努力了未必有 結(jié) 果，但是不努力卻什么改 變 也沒有。下午 21:39:28二月 21? 沒有失 敗 ，只有 暫時 停止成功！。February16, 。 162023? 1乍 見 翻疑夢，相悲各 問 年。 二月 2121:39:2821:39Feb2116Feb21? 1故人江海 別 ，幾度隔山川。2023? 雨中黃葉 樹 ，燈下白 頭 人。21:39:28? 靜夜四無 鄰 ，荒居舊 業(yè)貧 。 69五、油脂廠的套期保值 范 例 （ 6）這個鎖定的壓榨利潤變現(xiàn)的時間在 2023年 45月，銷售產(chǎn)品豆粕和豆油時實現(xiàn)壓榨利潤這時，銷售現(xiàn)貨，買平倉期貨。此時，就要對該品種的保 值頭寸買進平倉■ 現(xiàn)貨報價要比照期貨進行■ 當(dāng)國內(nèi)市場出現(xiàn)供不應(yīng)求時，可以先于銷售買進平倉，為銷售備好頭寸，賺取超額利潤64五、油脂廠的套期保值 油脂廠套期保值特點由于工廠的生產(chǎn)是連續(xù)運轉(zhuǎn)的，所以采購大豆，連續(xù)不斷銷售產(chǎn)品，連續(xù)不斷 與此相應(yīng)套期保值的操作，也是個連續(xù)不斷的、動態(tài)的過程65五、油脂廠的套期保值 油脂廠套期保值特點油脂廠做套期保值，就是動態(tài)地調(diào)整期貨頭寸與現(xiàn)貨頭寸相匹配的過程風(fēng)險控制的閥門，就是控制凈頭寸（即風(fēng)險敞口）的大小 凈頭寸 =現(xiàn)貨頭寸（多頭） 期貨頭寸（空頭） 現(xiàn)貨頭寸的變化：（ 1）訂立采購大豆合同，并在市場定價 —— 現(xiàn)貨頭寸增加（ 2）訂立采購大豆合同，未在市場定價 —— 現(xiàn)貨頭寸不變（ 3）訂立采購大豆合同，在平倉定價單 —— 現(xiàn)貨頭寸減少（ 4）訂立銷售產(chǎn)品合同 —— 現(xiàn)貨頭寸減少66五、油脂廠的套期保值 油脂廠套期保值特點 期貨頭寸的變化：（ 1）在賣出期貨合約 —— 期貨頭寸增加（ 2）在買平期貨合約 —— 期貨頭寸減少（ 3）未訂立采購大豆合同，在買進 —— 期貨頭寸減少（ 4）未訂立采購大豆合同，在賣出 —— 期貨頭寸增加 風(fēng)險控制就是控制凈頭寸（風(fēng)險敞口）的大?。?1）行情明顯看跌時，將凈頭寸控制在 0左右（ 2）行情明顯看漲時，將凈頭寸控制在 **天的銷量上（ 3）行情方向不明時，將凈頭寸控制在小量水平 每個公司有自己的風(fēng)險控制規(guī)則 對其風(fēng)險控制官就風(fēng)險敞口有一定的授權(quán)額度 67五、油脂廠的套期保值 范 例 （ 1）油脂廠在 2023年 8月 12日晚上買了 1船 2023年 3月船期的巴西大豆升貼水： 6511（ 2023年 3月合約）數(shù)量： ，折合 485手。它涉及從簽約前進口許可等手續(xù)的申領(lǐng)到貨物通關(guān)入境使用及信息反饋的完整過程，具有時間長，環(huán)節(jié)多，涉及面廣和工作繁雜等特點p 進口執(zhí)行是大豆進口的一個組成部分，它配合期貨和現(xiàn)貨上的操作，使采購合同得以實現(xiàn)，保證現(xiàn)貨順利交接，從而實現(xiàn)工廠的原料供應(yīng)，以最終實現(xiàn)利潤。p 價格和時間選擇上完全取決于對行情方向的判斷三、大豆交易的期貨定價p 最終成本p 按照標(biāo)準業(yè)務(wù)流程的計算方法：p 最終成本＝成本 +升貼水 +點價后的期貨賬戶虧損p 成本 +升貼水 點價后的期貨賬戶盈利p 成本 +升貼水 +（點價價格－價格）p 簡單直接的計算方法：點價價格 +升貼水價格三、大豆交易的期貨定價p 范例p 55K 10% ， 202350 ， ， 1 ， 1 5000 p 價格： 1000；期貨點價： 950；升貼水： 50 期貨賬戶盈利p 方法 1）計算最終成本＝ 1000+50+（ 9501000）＝1000p 方法 2）計算最終成本＝ 950+50＝ 1000三、大豆交易的期貨定價p 待結(jié)價頭寸計算＝未數(shù)量 期貨凈頭寸p 范例： 10船未， 55000 10%，期貨頭寸凈多單 1000p 計算： 10船未 4040張，p 待結(jié)頭寸＝ 40401000＝ 3040p 如果期貨頭寸是凈空單 1000張p 待結(jié)頭寸 =4040（ 1000）＝ 5040四、進口大豆的商務(wù)執(zhí)行p p 期貨轉(zhuǎn)單（）要素：合約，數(shù)量，價格，時間p 合約、數(shù)量和時間一般根據(jù)現(xiàn)貨采購合同中的條款中相應(yīng)規(guī)定。與船務(wù)部門溝通，時間、裝港等泊情況，跟蹤備貨及當(dāng)?shù)匮b運，估計離港時間，考慮壓榨、庫容及船舶情況，合理安排卸港及庫存二、大豆現(xiàn)貨交易p .產(chǎn)地 品質(zhì)升水美灣 15
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