【正文】 D S O 0 當(dāng)前平均收賬期（天） D S O 1 新平均收賬期（天） 1000 500 440 400 500 2% 3% 0 .05 % 4 0 50 1 ） 原方案的日營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)值： N P V 0 = [P X Q 0 （ 1 B 0 ） ]/ （ 1+K ） C 0 X Q 0 =[1000X400 （ 1 2 % ） ]/ （ 1+0 .05% ） 500X400=191804 元 2 ） 新方案的日營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)值： N P V 1 = [P X Q 1 （ 1 B 1 ） ]/ （ 1+K ） C 1 X Q 1 =[1000X 5 00 （ 1 3 % ） ]/ （ 1+0 .05% ） 440X500=264757 元 NPV1=[P X Q1 （ 1 B1 ） ]/ （ 1+K ） C1 X Q1 =[1000X500 （ 1 3% ） ]/ （ 1+0 .5% ） 44 0X 5 00= 262587 元 ? 利潤(rùn)對(duì)比法（三） —— 應(yīng)收賬款的合理持有量分析 應(yīng)收賬款持有量（萬(wàn)元） 短缺成本 （ 萬(wàn)元 ） 機(jī)會(huì)成本 （萬(wàn)元） 管理成本 （ 萬(wàn)元 ） 壞帳成本 （萬(wàn)元） 總成本 （萬(wàn)元） 100 55 10 4 1 70 200 40 20 4 2 66 300 30 30 5 4 64 400 12 40 5 6 63 500 7 50 8 8 73 600 3 60 8 9 74 700 0 70 10 10 90 ? 六、指標(biāo)達(dá)標(biāo)法 將各種信用考核數(shù)據(jù)，如壞帳率指標(biāo)、逾期賬款率指標(biāo)、 DSO指標(biāo)、賬齡結(jié)構(gòu)指標(biāo)等控制在某一個(gè)具體數(shù)值上，以此數(shù)據(jù)作為考核和調(diào)整的標(biāo)準(zhǔn)，數(shù)值可以根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)制訂。缺少總體評(píng)價(jià)依據(jù) 。該比率越高表明效率越高，信用管理部的管理越好， CEI 是信用研究基金會(huì)的溫卡特企業(yè)通過(guò)計(jì)算 DSO，了解到企業(yè)的現(xiàn)金儲(chǔ)備是否充足，企業(yè)管理政策是否合理和有效，以及信用管理改進(jìn)的目標(biāo)。 這種 DSO的計(jì)算方法注重最近的賬款回收業(yè)績(jī) ， 而非全年或半年的業(yè)績(jī) 。 最典型的期間平均法是計(jì)算年度 DSO 。 用期間平均法計(jì)算 DSO 時(shí)，計(jì)算的期間越大，誤差越大。 因?yàn)榈雇朔?DS O 是從最近一個(gè)月算起的。 （ 3 ） 賬齡分類(lèi)法 D SO 的優(yōu)劣 賬齡分析法計(jì)算 D S O 時(shí)，信用部門(mén)和信用 經(jīng)理可以對(duì)每筆應(yīng)收賬款的賬齡一目了然，并通過(guò)計(jì)算每個(gè)階段應(yīng)收賬款的比例，發(fā)現(xiàn)拖欠的原因和解決方法。 假設(shè)銀行貸款利息為 7% ，那么 B 企業(yè)的利潤(rùn)比 A 企業(yè)減少14 萬(wàn)元人民幣。 ? 用 DSO確定現(xiàn)金流量的方法 如果一個(gè)企業(yè)的 D SO 日期超過(guò)同行業(yè)平均水平，信用經(jīng)理就必須采取措施，降低 DSO ，以保障現(xiàn)金的盡快回收。 ? 八、賬齡結(jié)構(gòu)分析（賬齡分析表） 某企業(yè) 應(yīng)收賬款報(bào)表 時(shí)間： 2023 年 6 月 單位：元 項(xiàng)目 今年月度計(jì)劃 上月 本月 1. 總應(yīng)收賬款 2. 逾期賬款 3. 逾期賬齡 過(guò)期 1 30 天 過(guò)期 31 60 天 過(guò)期 61 90 天 過(guò)期 91 180 天 60DSO 10% 75% 20% 4% 1% 4000000 4000 00 300000 8000 0 1600 0 4000 65DSO 12 .3% 69% 19% 7% 5% 4612134 5672 92 391433 107785 3971 0 2836 4 64DSO 1 % 73% 18% 6% 3% 4351267 4873 42 355760 8772 1 2924 1 1462 0 總計(jì) 100% 4000 00 100% 5672 92 100% 4873 42 4. 爭(zhēng)議貨款 5. 總應(yīng)收 / 銷(xiāo)售額 6. 壞帳 0 .5 D SO 16 .7% 3333 3 2023 0 % 8514 7 1422 6 % D SO % 3946 0 1446 0 7 . 應(yīng)收賬款分類(lèi) 內(nèi)貿(mào) 政府 外貿(mào) 62DSO 40DSO 95DSO 2600000 9000 00 5000 00 67DSO 41DSO 98DSO 3302274 8884 64 4213 96 66DSO 41DSO 98DSO 2894729 9364 28 5201 10 總計(jì) 60DSO 4000000 65DSO 4612134 64DSO 4351267 ? 賬齡結(jié)構(gòu)分析（柱形圖） 01020304050607080上月逾期占總應(yīng)收帳逾期1 3 0逾期3 1 6 0逾期6 1 9 0逾期9 0 以上? 賬齡結(jié)構(gòu)分析結(jié)論 ? 本月總結(jié) 本月和上月都沒(méi)有達(dá)到今年的月度計(jì)劃； 本月的賬款回收狀況比上月有所改進(jìn)，特別是長(zhǎng)期的逾期賬款和爭(zhēng)議賬款回收上； 對(duì)政府和出口的銷(xiāo)售來(lái)講，收款狀況較好； 對(duì)內(nèi)貿(mào)來(lái)說(shuō)，收款狀況不佳。 優(yōu)點(diǎn)：指標(biāo)明確，易于信用部門(mén)執(zhí)行。 優(yōu)點(diǎn)：追求公司效益最大化，從總體評(píng)價(jià)出發(fā)。 ? 衡量部門(mén)業(yè)績(jī)的方法（范本） ? 衡量信用部門(mén)的指標(biāo)包括： ? DSO指標(biāo)、壞帳率、賒銷(xiāo)比例和管理費(fèi)用、企業(yè)信用銷(xiāo)售利潤(rùn)增長(zhǎng)率等。 其中： A1：評(píng)估年的總賒銷(xiāo)額； A0：上年總賒銷(xiāo)額 P： 銷(xiāo)售利潤(rùn)率； B0：上年壞賬率 B1：評(píng)估年的壞賬率； DSO0：上年銷(xiāo)售未清賬期 DSO1：評(píng)估年的銷(xiāo)售未清賬期； M0： 上年的管理費(fèi)用 R： 年貸款利率 M1：評(píng)估年的管理費(fèi)。具體方法為： ? A1 x ( P B1 ) DSO1/365 x A1 x RM1 ? A0 x ( P B0 ) DSO0/365 x A0 x RM0 =企業(yè)信用銷(xiāo)售利潤(rùn)增長(zhǎng)率。 學(xué)習(xí)科學(xué)地制訂和調(diào)整企業(yè)信用政策的方法，對(duì)企業(yè) 各階段的戰(zhàn)略決策意義重大。缺少總體評(píng)價(jià)依據(jù)。 ? 九、企業(yè)制訂、調(diào)整和考核信用政策的方法 制訂、調(diào)整和考核的方法可以分為兩大方法： 指 將各種信用考核數(shù)據(jù)，如壞帳率指標(biāo)、逾期賬款率指標(biāo)、 DSO指標(biāo)、賬齡結(jié)構(gòu)指標(biāo)等控制在某一個(gè)具體數(shù)值上，以此數(shù)據(jù)作為考核和調(diào)整的標(biāo)準(zhǔn)，數(shù)值可以根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)制訂。 到七月底，又將有 31 天加到現(xiàn)在的 D SO 上，即總天數(shù)為 9 7 .3 天。也就是說(shuō)，從現(xiàn)金回收速度來(lái)看， A 企業(yè)的信用管理比 B 企業(yè)更好。 ? 現(xiàn)金流量與 DSO的關(guān)系 比如： A 企業(yè)的銷(xiāo)售額為 7300 萬(wàn)元人民幣 / 年，也就是平均 20 萬(wàn)元人民幣 / 天。 如果本月 DS O 較之上月的少，說(shuō)明信用部門(mén)業(yè)績(jī)提高；如果大，說(shuō)明收款速度放慢了，資金更多地被占?jí)毫耍庞貌块T(mén)需要更嚴(yán)格地審查額度，并且加大追款力度。 因此，這種方法計(jì) 算出來(lái)的 DSO 只能作為綜合評(píng)價(jià)使用。 用這個(gè)數(shù)據(jù)與本企業(yè)前幾個(gè)年度進(jìn)行比較，可以得知本年度的現(xiàn)金回收速度是更快了還是更慢了，從而為下一年目標(biāo)做準(zhǔn)備。 以上面的企業(yè)為例： 某企業(yè)采用信用管理后 ， 6月份統(tǒng)計(jì)企業(yè)銷(xiāo)售的情況如下： 統(tǒng)計(jì)日期： 2023年 6月份 單位：人民幣元 一月 二月 三月 四月 五月 六月 合計(jì) 平均日銷(xiāo)售額： 20230 17000 18000 20230 14000 21000 總銷(xiāo)售額： 620230 476000 558000 600000 434000 630000 其中：未收賬款： 25000 30000 85000 120230 310000 600000 1170000 在 2023年 6月 ， 企業(yè)的應(yīng)收賬款總額為： 25000+30000+85000+120230+310000+600000=1170000 用 1170000 – 630000（ 6月份的銷(xiāo)售額 ， 天數(shù)： 30天 ） =540000 用 540000 – 434000（ 5月份的銷(xiāo)售額 ， 天數(shù)： 31天 ） =106000 106000相當(dāng)于 4月份平均 106000/20230= 那么： DSO=30+31+= ? DSO計(jì)算方法（三） —— 賬齡分類(lèi)法 這種方法綜合考慮了賒銷(xiāo)和賬齡的關(guān)系 。 ?DSO的三種計(jì)算方法 期間平均法、倒推法、 賬齡分類(lèi)法 ?現(xiàn)金與 DSO的關(guān)系 利用 DSO分析，監(jiān)控信用管理執(zhí)行情況。 BTR + QCS/3 ETR 回收成功率 = X 1 0 0 % BTR + Q CS/3 – ECR 其中： BTR 表示：某時(shí)期初總應(yīng)收賬款金額； QCS 表示： 該季度總信用銷(xiāo)售額 QCS/3 表示：該季度平均賒銷(xiāo)額； E TR 表示：某時(shí)期末總應(yīng)收賬款金額； ECR 表示：期末月賒銷(xiāo)款 ? 七、銷(xiāo)售未清賬期（ DSO） —— 重要的信用評(píng)估數(shù)據(jù) 定義： 企業(yè)的所有賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)中，每筆應(yīng)收賬款平均多少時(shí)間可以收回。 注銷(xiāo)的壞賬 壞賬率 = X 100% 銷(xiāo)售總額 信用有時(shí)也計(jì)算賒銷(xiāo)壞賬率： 賒銷(xiāo)壞賬率 = 注銷(xiāo)的壞賬 / 賒銷(xiāo)總額 X100% 逾期賬款率 逾期賬款率指某一時(shí)期末逾期賬款占總的應(yīng)收賬款的比率。 優(yōu)點(diǎn)：指標(biāo)明確，易于信用部門(mén)執(zhí)行。預(yù)計(jì) DSO升為 50天，壞帳率增加到 3%，企業(yè)希望了解，這樣做是否會(huì)增加企業(yè)利潤(rùn)。產(chǎn)品單價(jià)為 1000元 /件，單位成本為 500元 /件。企業(yè)希望了解，如果放大或縮小賒銷(xiāo)額度，是否會(huì)增加企業(yè)利潤(rùn)。 ? 企業(yè)信用政策 企業(yè)信用管理政策 信用政策總方針 信用標(biāo)準(zhǔn) 松緊度 年度信用指標(biāo) 客戶(hù)分級(jí)管理與動(dòng)態(tài)升降制度 部門(mén)考核指標(biāo) （ 單數(shù)據(jù)指標(biāo)，綜合考評(píng)指標(biāo)） 內(nèi)部信用管理制度（內(nèi)外信用管理手冊(cè)） 限額與額度（遞增法，評(píng)估評(píng)級(jí)分析，動(dòng)態(tài)增減法） 折扣（ 針對(duì)高利潤(rùn)率，高拖欠率或現(xiàn)金流量短缺企業(yè)） 單筆放賬期 前緊后緊型 ——緊縮型 前松后松型 ——寬松型 前緊后松型 ——較寬松型 前松后緊型 ——平衡型 年度賒銷(xiāo)額（利潤(rùn)對(duì)比法） 年度壞賬率（指標(biāo)達(dá)標(biāo)法） 平均放賬期 （行業(yè)特點(diǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，競(jìng)爭(zhēng)程度） 賬款逾期率、回收成功率（指標(biāo)達(dá)標(biāo)法） DSO和賬齡結(jié)構(gòu)（指標(biāo)達(dá)標(biāo)法） ? 二、影響 制訂信用政策和信用標(biāo)準(zhǔn)的因素 市場(chǎng)戰(zhàn)略庫(kù)存水平歷史經(jīng)驗(yàn)企業(yè)與產(chǎn)品生命周期企業(yè)與產(chǎn)品壟斷性企業(yè)實(shí)力和規(guī)模企業(yè)所屬行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手信用政策市場(chǎng)規(guī)范程度? 三、生命周期對(duì)信用政策的影響 信用政策 寬松 均衡 企業(yè)或產(chǎn)品生命周期 緊縮 上市 發(fā)展 成熟 衰退 終結(jié) ? 四、松 緊 度 ? 前松后松型 高銷(xiāo)售 +緩慢付款 +高壞賬 =現(xiàn)金流量嚴(yán)重不足 =破產(chǎn) ? 前緊后松型 低銷(xiāo)售 +緩慢付款 +0壞賬 =低利潤(rùn) +現(xiàn)金流量不足 ? 前緊后緊型 低銷(xiāo)售 +及時(shí)付款 +0壞賬 =低利潤(rùn) ? 前松后緊型 最大銷(xiāo)售 +及時(shí)付款 +最小壞賬 =最