定向資產(chǎn)管理通道業(yè)務(wù)實(shí)務(wù)及案例(ppt 41頁)(文件)
【正文】 表外和同業(yè)大發(fā)展的動(dòng)因n 規(guī)避監(jiān)管 管制規(guī)避從來都是金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)因素之一 ；n 降低經(jīng)營成本 資本占用少：不計(jì)提撥備，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重低 ；n 拓寬收入來源 利率市場化和競爭導(dǎo)致表內(nèi)業(yè)務(wù)利差收窄 ； 提供多元化的產(chǎn)品和服務(wù)來適應(yīng)客戶需求變化；n 優(yōu)化資源配置，轉(zhuǎn)移分散風(fēng)險(xiǎn) 獲取新的資金來源，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性；衍生工具分散、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；案例：興業(yè)銀行 同業(yè)和表外業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新的典范1011一、業(yè)務(wù)源起銀行業(yè)務(wù)影子銀行體系信托和定向資管的大躍進(jìn) 影子銀行體系 – 沒有統(tǒng)一定義n 起源 2023年美聯(lián)儲(chǔ)年會(huì)上首次提出，與金融危機(jī)經(jīng)常聯(lián)系在一起； n 國際金融穩(wěn)定理事會(huì) FSB 狹義：游離于銀行的監(jiān)管體系之外，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利的信用中介體系； 廣義：常規(guī)銀行體系之外的實(shí)體及其活動(dòng)所組成的信用中介系統(tǒng)；n 國內(nèi)： 專家的看法：分歧和爭議大； 大眾的認(rèn)知：銀行貸款之外的全部融資渠道； 存在即合理，利率雙軌制和信貸資源稀缺下的必然產(chǎn)物；12 影子銀行體系 – 構(gòu)成13 影子銀行體系 – 監(jiān)控n 2023年之前： M2與新增人民幣貸款 n 2023年一季度起：社會(huì)融資總量 定義：一定時(shí)期內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的資金總額； 社會(huì)融資總量 = 人民幣各項(xiàng)貸款 + 外幣各項(xiàng)貸款 + 委托貸款 + 信托貸款 + 銀行承兌匯票 + 企業(yè)債券 + 非金融企業(yè)股票 + 保險(xiǎn)公司賠償 + 保險(xiǎn)公司投資性房地產(chǎn) + 其他 ； 統(tǒng)計(jì)口徑仍有缺陷；貨幣政策統(tǒng)計(jì)監(jiān)測指標(biāo)和宏調(diào)中間目標(biāo)：14 影子銀行體系 – 社會(huì)融資總量1516一、業(yè)務(wù)源起銀行業(yè)務(wù)影子銀行體系信托和定向資管的大躍進(jìn) 信托資產(chǎn)規(guī)模大躍進(jìn) – 7年近 40倍17 券商資管規(guī)模 – 1年近 7倍1819二、實(shí)務(wù)操作及案例三、答疑與討論一、業(yè)務(wù)源起目錄20二、實(shí)務(wù)操作及案例業(yè)務(wù)類型 操作要點(diǎn)交易結(jié)構(gòu)及案例 業(yè)務(wù)類型 – 按銀行動(dòng)因n 消規(guī)模 （存量信貸出表） 票據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（轉(zhuǎn)貼） 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓 n 繞規(guī)模 （做大 “類 信貸 ”增量） 資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓： 票據(jù)（直貼）、應(yīng)收賬款、股權(quán)、土地 …… SOT（信托） 委托貸款21 業(yè)務(wù)類型 – 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)n 信用風(fēng)險(xiǎn)
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