【正文】 源科技有限 公司 鍋爐改造 設(shè)計階段 2220 1480 740 4 山東鄄城縣工業(yè)園區(qū) 20T鍋爐改造 驗收階段 110 70 40 5 山東鄄城縣工業(yè)園區(qū) 35T鍋爐購銷 設(shè)計階段 360 268 92 6 山東鄄城縣工業(yè)園區(qū) 技術(shù)服務(wù) 按進度 260 260 7 山東鄄城縣工業(yè)園區(qū) 35噸鍋爐及輔機的安裝、筑爐、 調(diào)試等采購安裝技術(shù)服務(wù) 合同已簽 795 430 365 8 活氏鍋爐熱力湖北有限公 司 股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入 1236 378 858 合計 8061 378 6 公司全景 ~ 項目分析 項目權(quán)益小結(jié) 02 市場前景分析 Part 市場前景分析 ~ 中國能源現(xiàn)狀 ◆我國擁有豐富的煤炭資源， 2023年探明儲量達 1145億噸， 儲采比為 116年。受成本影響，鍋爐安裝污染控制系統(tǒng)經(jīng)濟成本相對較 高，目前真正安裝運行污染物減排系統(tǒng)的鍋爐很少。 市場前景分析 ~ 節(jié)能減排帶來的商機 湖南省人民政府發(fā)文推廣何相助教 授的循環(huán)硫化床鍋爐專利技術(shù) 03 公司價值研究 Part 公司價值研究 ~ 市場空間分析 節(jié)能減排為公司開創(chuàng)了近乎無窮大的發(fā)展空間 公司價值研究 ~ 市場空間分析 剖析活氏鍋爐的目標客戶群 我們很容易會質(zhì)疑活氏鍋爐類似 BOT的運營方式是否受到經(jīng)濟放 緩的影響，對于該問題，我們以綿陽鑫達新來分析。 事實上，業(yè)界對該產(chǎn)品研究多年，近兩年才如火如荼的逐步開始規(guī)模 化投產(chǎn)，由此可見鑫達新的發(fā)展前景。 公司價值研究 ~ 發(fā)展困境中的機遇 一切具備 只等風來 活氏鍋爐成立以來，憑借董事長李斌常年從事能源管理項目的建設(shè) 運營經(jīng)驗，創(chuàng)造了鍋爐節(jié)能技改與能源管理結(jié)合的商業(yè)模式，讓客戶毫 無投資風險的前提下獲得巨大的節(jié)能效益，同時還能申請到一筆豐厚的 政府補貼。換個角度看，活氏 鍋爐已處于最具投資價值的階段。典 型案例如 玉龍化工項目 。 公司價值研究 ~ 商業(yè)模式 多方共贏的創(chuàng)新商業(yè)模式 模式三：工業(yè)園區(qū)熱電集中供氣供電項目。 預(yù)計未來 5年活氏鍋爐將繼續(xù)建成 35個同類型能源集中管 理項目。 公司價值研究 ~ 與競爭對手的對比 與新三板掛牌公司的對比 環(huán)保企業(yè)在新三板掛牌數(shù)量近兩年呈爆發(fā)式增長態(tài) 勢，截止 2023年 1月已已達 326家，其中 30%從事節(jié)能和 大氣治理，平均市盈率為 2334倍。 公司價值研究 ~ 與競爭對手的對比 u 何教授首創(chuàng)的國際領(lǐng)先的低氮燃燒燃煤循環(huán)流化床蒸汽 鍋爐技術(shù)，使得改造或新建項目熱效率均可做到 90%以上， 節(jié)能綜合效益在 35%以上，飛灰含碳量 5%以內(nèi)；氮氧化物 （ NOx）排放量 ≤200mg/m3,為世界先進水平。 2023年下半年預(yù)計：重點推廣低氮燃燒中央控制系統(tǒng)，前 期湖南互創(chuàng)推廣效果良好，交活氏鍋爐全面營銷，預(yù)計簽單 6 10例，創(chuàng)造收益約 300萬。 復(fù)制老河口項目模式，力爭再取得一個能源集中管理項目特許經(jīng)營 權(quán)。 啟動能源投資基金募集，投向鍋爐技改項目和能源集中管理項 目。 20232023年，活氏鍋爐實現(xiàn)共計 58個集中能源管理項目經(jīng)營， 已建成的項目逐步貢獻利潤；每年平均結(jié)算 815個鍋爐技改項目， 每年 100個低氮燃燒系統(tǒng)結(jié)算。 2023/2023年融資計劃 融資計劃 20232023年總的融資計劃為募集資金 ，用于鍋爐項 目、能源集中管理項目及其他工業(yè)燃煤鍋爐新產(chǎn)品的投資、運營、 銷售，同時將何教授現(xiàn)有的研發(fā)團隊、研發(fā)成果整體并入。 證據(jù) 1：玉龍化工如果自行投入鍋爐改造和環(huán)保工程 1785萬，則 節(jié)約的煤耗和灰渣收入，只需 19個月即可收回全部投資。 能源管理模式并非首創(chuàng)，但與先進的環(huán)保工藝結(jié)合，確實能讓用 戶實現(xiàn)環(huán)保技改的零風險高收益。如 果后期資金充裕，開工項目大增，設(shè)備采購成本至少還有 5%的下降 空間。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間、市場需求、核心技術(shù)、盈利能力等等，以 及創(chuàng)新的商業(yè)模式，我們有理由相信，活氏鍋爐是可以輕松躋身未 來十倍乃至百倍的投資項目。 融資成功后可以想見活氏鍋爐的急劇膨脹，一個小型企業(yè)走 向中型企業(yè)乃至上市公司，普遍遇到的管理滯后、人才缺口等問題。 :43:3720:43Feb231Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 2月 下午 8時 43分 :43February 1, 2023 1行動出成果，工作出財富。 20:43:3720:43:3720:432/1/2023 8:43:37 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 2023年 2月 1日星期三 下午 8時 43分 37秒 20:43: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 , February 1, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強。 2023年 2月 1日星期三 8時 43分 37秒 20:43:371 February 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 2月 1日星期三 下午 8時 43分 37秒 20:43: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :43:3720:43Feb231Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年 2月 1日星期三 8時 43分 37秒 20:43:371 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 20:43:3720:43:3720:43Wednesday, February 1, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 下午 8時 43分 37秒 下午 8時 43分 20:43: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 :43:3720:43:37February 1, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 , February 1, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。該風險在未來項目中 將轉(zhuǎn)移給意通能達。 投資亮點 投行視角 亮點四： 打造未來生態(tài)圈。 投資亮點 投行視角 亮點三： 盈利能力。 證據(jù) 2：綿陽鑫達新是考察了環(huán)保局對玉龍化工的聯(lián)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù) 后毅然選擇了活氏鍋爐，這也佐證了活氏鍋爐的技術(shù)實力。 2023/2023年融資計劃 06 投行視角 Part 投行視角 亮點一： 核心技術(shù)的價值。 05 融資計劃 Part 融資計劃 活氏鍋爐現(xiàn)注冊資本 1000萬元，經(jīng)過內(nèi)部股權(quán)調(diào)整 后為李斌（通過意通能達）持股 75%，何相助（通過其 子何英偉代持湖南互創(chuàng)）持股 25%。 未來發(fā)展規(guī)劃 ~ 年度發(fā)展計劃 活氏鍋爐的五年規(guī)劃 2023年，至此，活氏鍋爐的節(jié)能環(huán)保生態(tài)圈出現(xiàn)雛形。 2023年，全面開工鍋爐改造項目和低氮燃燒，完成鑫達新在內(nèi) 的 3個鍋爐技改項目結(jié)算， 50個低氮燃燒項目結(jié)算，一個能源集中 管理項目建成。 04 未來發(fā)展規(guī)劃 Part 未來發(fā)展規(guī)劃 ~ 年度發(fā)展計劃 活氏鍋爐的五年規(guī)劃 2023年，引入戰(zhàn)略投資者，融資 1~，資金按項目進度分 批注入。 u 先進的理論，創(chuàng)新的工藝，通過改善燃燒大幅減少尾 部排放環(huán)節(jié)的環(huán)保壓力，這是活氏鍋爐在效益上遠超競爭對 手的根本原因！ 高盈利能力的技術(shù)基礎(chǔ) 公司價值研究 ~ 財務(wù)現(xiàn)狀 財務(wù)狀況分析 2023年為凈投入，賬面虧