【正文】 20:43:3720:43:3720:432/1/2023 8:43:37 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 20:43:3720:43:3720:43Wednesday, February 1, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。即便是鑫達(dá)新，只是一個(gè)環(huán)保技 改的系統(tǒng)集成項(xiàng)目，合同中引入改造后能效與工程款掛鉤，也是對 客戶投資的一個(gè)保障。以基金份額疊加活氏鍋爐內(nèi)部股的模式為投資人持續(xù)賺取長期 穩(wěn)定的回報(bào)。從事工業(yè)煙氣除塵脫 硫脫硝有中聯(lián)環(huán)保、仕凈環(huán)保、正大環(huán)保、潔昊環(huán)保、 正大環(huán)保等， 2023年平均營收額在 ~3億元，凈利潤 率 815%，平均市盈率 22倍，其中仕凈環(huán)保以 31倍市盈 率完成掛牌后增發(fā)。 公司價(jià)值研究 ~ 商業(yè)模式 多方共贏的創(chuàng)新商業(yè)模式 模式一：活氏鍋爐為鍋爐改造客戶提供能源托管、收益共享模式： 鍋爐改造項(xiàng)目資金完全由活氏鍋爐投資，無需客戶資金投入。 市場前景分析 ~ 節(jié)能減排帶來的商機(jī) 鍋爐節(jié)能環(huán)保改造帶來萬億商機(jī) ◆ 2023年 11月 6日，國家能源局、國家發(fā)改委、環(huán)保部 等七部委聯(lián)合發(fā)布《燃煤鍋爐節(jié)能環(huán)保綜合提升工程實(shí) 施方案》，規(guī)劃到 2023年，提高燃煤工業(yè)鍋爐運(yùn)營效 率 6個(gè)百分點(diǎn)，計(jì)劃節(jié)約 4000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤。 項(xiàng)目分二期建設(shè)，總投資金額約 。 35噸 145噸 SO2 400㎎ /m179。 3）一定要有切向旋轉(zhuǎn)燃燒過程。 公司擁有技術(shù)專利 14項(xiàng)，其中鍋爐節(jié)能發(fā)明專利 2 項(xiàng)、實(shí)用新型專利 6項(xiàng)、電氣節(jié)能技術(shù) 6項(xiàng)。 (四 )國內(nèi)唯一的市政污泥資源化利用循環(huán)流化床 蒸汽鍋爐 特點(diǎn)： u可燃用市政污泥（發(fā)熱量 700800大卡 /公斤）； u 氮氧化物（ NOx）及二惡英排放都可達(dá)標(biāo)； u 國內(nèi)唯一一家，有數(shù)家成功案例。 目前已有十余例試運(yùn)行成功案例，活氏鍋爐自 2023年 6 月起作全面營銷推廣。獲得永久灰渣收益，前 10年 每年約 120150萬元，第 11年起每年 6075萬元。一期正式運(yùn)營后，以國土證（ 60畝）、設(shè)備、當(dāng)年?duì)I收申 請銀行貸款用于二期建設(shè)，實(shí)際融資成本會大幅下降。 然而，如此優(yōu)秀的技術(shù)卻沒有獲得相應(yīng)的市場表現(xiàn)，源 于活氏鍋爐成立之前，鍋爐技改主要由何教授帶領(lǐng)自己的研 發(fā)團(tuán)隊(duì)以湖南互創(chuàng)來推動，營銷能力有所欠缺，項(xiàng)目高出一 般對手 30%以上的報(bào)價(jià)，創(chuàng)新的工藝讓客戶在巨額投資面前 不敢輕易冒險(xiǎn)，還有就是客戶在心理層面對環(huán)保投入方面總 是能拖就拖。 這種模式效益顯著，對當(dāng)?shù)卣畞碚f，達(dá)到節(jié)能減排的執(zhí)政目 標(biāo)，減少工業(yè)企業(yè)重復(fù)建設(shè)，同時(shí)也能吸引企業(yè)入駐，減少企業(yè)投 資壓力。 04 未來發(fā)展規(guī)劃 Part 未來發(fā)展規(guī)劃 ~ 年度發(fā)展計(jì)劃 活氏鍋爐的五年規(guī)劃 2023年，引入戰(zhàn)略投資者，融資 1~，資金按項(xiàng)目進(jìn)度分 批注入。 2023/2023年融資計(jì)劃 06 投行視角 Part 投行視角 亮點(diǎn)一： 核心技術(shù)的價(jià)值。該風(fēng)險(xiǎn)在未來項(xiàng)目中 將轉(zhuǎn)移給意通能達(dá)。 20:43:3720:43:3720:43Wednesday, February 1, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023年 2月 1日星期三 8時(shí) 43分 37秒 20:43:371 February 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 20:43:3720:43:3720:432/1/2023 8:43:37 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間、市場需求、核心技術(shù)、盈利能力等等，以 及創(chuàng)新的商業(yè)模式，我們有理由相信，活氏鍋爐是可以輕松躋身未 來十倍乃至百倍的投資項(xiàng)目。 2023/2023年融資計(jì)劃 融資計(jì)劃 20232023年總的融資計(jì)劃為募集資金 ，用于鍋爐項(xiàng) 目、能源集中管理項(xiàng)目及其他工業(yè)燃煤鍋爐新產(chǎn)品的投資、運(yùn)營、 銷售，同時(shí)將何教授現(xiàn)有的研發(fā)團(tuán)隊(duì)、研發(fā)成果整體并入。 2023年下半年預(yù)計(jì)：重點(diǎn)推廣低氮燃燒中央控制系統(tǒng)，前 期湖南互創(chuàng)推廣效果良好，交活氏鍋爐全面營銷，預(yù)計(jì)簽單 6 10例，創(chuàng)造收益約 300萬。 公司價(jià)值研究 ~ 商業(yè)模式 多方共贏的創(chuàng)新商業(yè)模式 模式三：工業(yè)園區(qū)熱電集中供氣供電項(xiàng)目。 事實(shí)上，業(yè)界對該產(chǎn)品研究多年，近兩年才如火如荼的逐步開始規(guī)模 化投產(chǎn)，由此可見鑫達(dá)新的發(fā)展前景。隨著園區(qū)企業(yè)逐步投產(chǎn)，到 2023年實(shí)現(xiàn) 滿負(fù)荷供熱供電，年產(chǎn)值約 。大唐電信獲得 8年收益 權(quán)：每年 26萬噸蒸汽節(jié)能 38元 /噸中平均 55%的收益，總 計(jì)收入約 4350萬元，年化收益達(dá)到 25%。以內(nèi)，使得用戶達(dá)到國家超低排 放的要求。 核心技術(shù) 流態(tài)化燃燒的推廣及應(yīng)用 何相助在燃煤鍋爐節(jié)能環(huán)保方面有 6項(xiàng)技術(shù)處于國際（內(nèi)）領(lǐng)先水平 (一 )國際領(lǐng)先的低氮燃燒燃煤循環(huán)流化床蒸 汽鍋爐 特點(diǎn)： u可燃用發(fā)熱量在 1000大卡 /公斤以上的固 體燃料 (含煤矸石、爐渣 )； u鍋爐噸位從 2t/h到 240t/h，改造或新建項(xiàng) 目熱效率均可做到 90%以上，節(jié)能綜合效益 在 35%以上，飛灰含碳量 5%以內(nèi)，使其達(dá)到 II級商品粉煤灰燒失量指標(biāo)； u氮氧化物（ NOx）排放量 ≤200mg/m3,為世 界先進(jìn)水平 ,目前國內(nèi)其他企業(yè)環(huán)保治理技 術(shù)很難達(dá)標(biāo)，有多個(gè)成功案例。 公司全景 ~ 核心競爭力系列 → 技術(shù)團(tuán)隊(duì) 技術(shù)團(tuán)隊(duì)：在職技術(shù)及管理團(tuán)隊(duì) 36人，其中博導(dǎo) 1人，碩導(dǎo) 1 人，高級工程師 8人（鍋爐研發(fā)工程師 5人），專業(yè)工程技術(shù)人員 16人（項(xiàng)目經(jīng)理 8人，高級能源審計(jì)師 5人、高級能源管理師 2人， 專用設(shè)備制造管理 4人）其他管理人員 4人，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì) 4人，專業(yè)技 師 2人 公司全景 ~ 技術(shù)團(tuán)隊(duì) 吳應(yīng)湘博士 ——現(xiàn)任公司技術(shù)總顧問 中國科學(xué)院力學(xué)研究所研究員、博士生導(dǎo)師、享受國務(wù)院特殊津 貼、公司技術(shù)總顧問 ◆中科院與中海油總公司重大科技合作項(xiàng)目首席科學(xué)家 ◆中科院與英國皇家學(xué)會合作項(xiàng)目中方主持人 ◆曾獲中國科學(xué)院自然科學(xué)三等獎(jiǎng) ◆中國航空工業(yè)總公司科技進(jìn)步二等獎(jiǎng) ◆中科院科技進(jìn)步三等獎(jiǎng) ◆國家專利局專利優(yōu)秀獎(jiǎng) ◆國家杰出專利技術(shù)獎(jiǎng)等 公司全景 ~ 技術(shù)團(tuán)隊(duì) “ 燃煤鍋爐行業(yè)的袁隆平 —活鍋爐 ” 技術(shù)總監(jiān)何相助教授 何相助， 1983年畢業(yè)于清華大學(xué)熱能 工程專業(yè)。 滿足這點(diǎn)必須是高溫旋風(fēng)分離。 35噸 145噸 公司全景 ~ 項(xiàng)目分析 → 玉龍化工 改造前后排放指標(biāo)對比 由此表可見，本次節(jié)能改造后鍋爐熱效率有很大提高，煙氣粉塵等有害 物排放大大減少，產(chǎn)生了良好的社會效益。一期建設(shè)于 2023年 底開始供氣。到 2030年前停止增加二氧化碳排放，承 諾了排放峰值點(diǎn)，意味著中國工業(yè)化城鎮(zhèn)化的增長 “ 天 花板 ” 被量化，給節(jié)能減排技術(shù)的推廣應(yīng)用市場提供了 帶來以萬億計(jì)的商機(jī)。 這種模式的好處是客戶不花一分錢完成技改，達(dá)到國家嚴(yán)格的排放標(biāo) 準(zhǔn)，永久享受相應(yīng)節(jié)能收益的同時(shí)一次性還能獲得國家巨額節(jié)能補(bǔ)貼。 還需強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，活氏鍋爐僅僅是集成商，所有設(shè)備及非標(biāo)件均