第6章國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理(文件)
【正文】 業(yè)即可在現(xiàn)匯市場(chǎng)以人民幣購(gòu)買10萬(wàn)元港幣 ， 假設(shè)當(dāng)時(shí)的匯率為 HK$1=RMB￥ ／ 65，即該企業(yè)用 ， 購(gòu)得了 10萬(wàn)元港幣的現(xiàn)匯 ，但由于付款日是在 3個(gè)月后 ， 所以該企業(yè)即可將這 10萬(wàn)元港幣在貨幣市場(chǎng)投資 3個(gè)月 ， 3個(gè)月后該企業(yè)再以投資到期的 10萬(wàn)元港幣支付貨款 。 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)頭寸的性質(zhì)確定受險(xiǎn)資產(chǎn)或受險(xiǎn)負(fù)債的調(diào)整方向 。 2022年 10月 23日星期日 國(guó)際金融學(xué) 第六章 42 （ 三 ） 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理 是指在國(guó)際范圍內(nèi)分散其銷售、生產(chǎn)地址以及原材料來源地。 2022年 10月 23日星期日 國(guó)際金融學(xué) 第六章 43 2． 財(cái)務(wù)多樣化 是指在多個(gè)金融市場(chǎng) 、 以多種貨幣尋求資金來源和資金去向 ， 即實(shí)行籌資多樣化和投資多樣化 。 這種分散化策略可以減輕某一外幣匯率下跌所帶來的影響程度 ， 可以使借款貨幣或投資貨幣結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)中預(yù)期收入貨幣結(jié)構(gòu)相適應(yīng) ， 可以分散因戰(zhàn)爭(zhēng) 、 資金凍結(jié) 、 沒收等而引起的政治風(fēng)險(xiǎn) 。 。 （ 3） 銀行專設(shè)機(jī)構(gòu) ， 對(duì)外匯借貸活動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)一的管理 、監(jiān)督和運(yùn)用 。另外 ， 由于資金來源和去向的多渠道 ， 公司具備有利的條件在各種外幣的資產(chǎn)與負(fù)債之間進(jìn)行對(duì)抵配合 。第一，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)損失基本上能被風(fēng)險(xiǎn)收益彌補(bǔ)，使經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)得以自動(dòng)防范。 反之 ， 如果以某種外幣表示的受險(xiǎn)資產(chǎn)小于受險(xiǎn)負(fù)債 ， 就需要增加受險(xiǎn)資產(chǎn) ，減少受險(xiǎn)負(fù)債 。該方法將借款 (Borrow)、現(xiàn)匯交易 (Spot)、投資 (Invest)三種方法綜合起來運(yùn)用，簡(jiǎn)稱 BSI法 。 2022年 10月 23日星期日 國(guó)際金融學(xué) 第六章 38 ③ 保付代理 (Factoring) 簡(jiǎn)稱保理 ， 是指出口商以延期付款的形式出售商品 ， 在貨物裝運(yùn)后立即將發(fā)票 、 匯票 、提單等有關(guān)單據(jù) ， 賣斷給保理機(jī)構(gòu) ， 收進(jìn)全部或一部分貨款 ， 從而取得資金融通 。 ① 易貨貿(mào)易 ② 配對(duì) 2022年 10月 23日星期日 國(guó)際金融學(xué) 第六章 34 （ 6） 國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)嫁法 進(jìn)出口商向國(guó)內(nèi)交易對(duì)象轉(zhuǎn)嫁外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法即為國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)嫁法。有鑒于此，英國(guó)出口商應(yīng)將美元貼水率計(jì)入美元報(bào)價(jià)，則美元報(bào)價(jià)應(yīng)為 185 (1﹢ ％ )＝ （萬(wàn)美元）。 2022年 10月 23日星期日 國(guó)際金融學(xué) 第六章 29 ① 加價(jià)保值 為出口商所用 ， 實(shí)際上是出口商將用軟幣計(jì)價(jià)結(jié)算所帶來的匯價(jià)損失攤?cè)氤隹谏唐穬r(jià)格中 ， 以轉(zhuǎn)嫁外匯風(fēng)險(xiǎn) 加價(jià)后的單價(jià) =原單價(jià) （ 1﹢ 貨幣的預(yù)期貶值率 ） 2022年 10月 23日星期日 國(guó)際金融學(xué) 第六章 30 ② 壓價(jià)保值 為進(jìn)口商所用 ， 實(shí)際上是進(jìn)口商將用硬幣計(jì)價(jià)結(jié)算所帶來的匯價(jià)損失從進(jìn)口商品價(jià)格中剔除 ， 以轉(zhuǎn)嫁外匯風(fēng)險(xiǎn) 壓價(jià)后的單價(jià) =原單價(jià) （ 1﹣ 貨幣的預(yù)期升值率 ） 2022年 10月 23日星期日 國(guó)際金融學(xué) 第六章 31 【 實(shí)例分析 】 某英國(guó)出口商出口以軟貨幣美元計(jì)價(jià)，如果按簽訂合同時(shí) 1英鎊 =，其價(jià)值 100萬(wàn)英鎊的貨物的美元報(bào)價(jià)應(yīng)為 185萬(wàn)美元。 2022年 10月 23日星期日 國(guó)際金融學(xué) 第六章 25 二 、 企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 一 ） 交易風(fēng)險(xiǎn)管理 貿(mào)易策略法 （ 1） 幣種選擇法 幣種選擇法是指企業(yè)通過選擇進(jìn)出口貿(mào)易中的計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣來防范
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