【正文】 風(fēng)險種類。 單一法人客戶的財務(wù)狀況分析 2. 單一法人客戶的財務(wù)狀況分析 財務(wù)分析是通過對企業(yè)的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況以及現(xiàn)金流量情況的分析，達到評價企業(yè)經(jīng)營管理者的管理業(yè)績、經(jīng)營效率，進而識別企業(yè)信用風(fēng)險的目的。 ②識別和評價經(jīng)營管理狀況。 l 銷售毛利率＝ [（銷售收入－銷售成本） / 銷售收入 ] 100％ l 銷售凈利率＝（凈利潤 / 銷售收入）100％ l 資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）＝凈利潤/[（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額） /2] 100％ l 凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）＝凈利潤/[（期初所有者權(quán)益合計＋期末所有者權(quán)益合計） /2]100％ l 總資產(chǎn)收益率＝凈利潤 /平均總資產(chǎn)＝（凈 利潤 /銷售收入）（銷售收入 /平均總資產(chǎn)） ②效率比率，又稱營運能力比率，體現(xiàn)管理層管理和控制資產(chǎn)的能力。 ④流動比率，用來判斷企業(yè)歸還短期債務(wù)的能力，即分析企業(yè)當前的現(xiàn)金償付能力和應(yīng)付突發(fā)事件和困境的能力。但速動比率也有其局限性， 沒有將應(yīng)收賬款收回的可能性或時間預(yù)期考慮進來。 針對不同類型的貸款，對于企業(yè)現(xiàn)金流量的分析側(cè)重點也是不同的。 （ 1）管理層風(fēng)險分析 重點考核企業(yè)管理者的人品、誠信度、授信動機、經(jīng)營能力及道德水準： （ 2）行業(yè)風(fēng)險分析 （ 3）生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險分析 行業(yè)風(fēng)險分析只能夠幫助商業(yè)銀行對行業(yè)整體的共性風(fēng)險有所認識，但行業(yè)中的每個企業(yè)又都有其獨特的自身特點。 ① 保證人的資格。 ③ 保證人的保證意愿。連帶責(zé)任保證的債務(wù)人在主合同規(guī)定的債務(wù)履行期屆滿沒有履行債務(wù)的，債權(quán)人可以要求債務(wù)人履行債務(wù)，也可以要求保證人在其保證范圍內(nèi)承擔(dān)保證責(zé)任；一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或仲裁，并就債務(wù)人財產(chǎn)依法強制執(zhí)行仍不能履行債務(wù)前，對債權(quán)人可以拒絕承擔(dān)保證責(zé)任。 ② 抵押合同應(yīng)包括的基本內(nèi)容。 ① 出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人應(yīng)當以書面形式訂立質(zhì)押合同。 ⑧ 權(quán)利質(zhì)押的范圍 ⑨ 權(quán)利質(zhì)押物的權(quán)利行使日與債務(wù)履行期不一致時的處理。定金是指當事人可以約定一方向?qū)Ψ浇o付定金作為債權(quán)的擔(dān)保。 本書所述的集團法人客戶僅指非金融機構(gòu)類集團法人客戶，但企業(yè)集團財務(wù)公司或其它金融機構(gòu)納入集團法人客戶統(tǒng)一管理。 ③ 由主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員（包括三代以內(nèi)直系親屬關(guān)系和兩代以內(nèi)旁系親屬關(guān)系）共同直接或間接控制。 商業(yè)銀行可以參照前述的單一法人客戶分析方法，對集團法人客戶的基本信息、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、非財務(wù)因素以及擔(dān)保等整體狀況進行逐項分析，以識別其潛在的信用風(fēng)險。關(guān)聯(lián)方是指在財務(wù)和經(jīng)營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關(guān)系或重大影響關(guān)系的企、事業(yè)法人。這類集團內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易主要集中在上游企業(yè)為下游企業(yè)提供半成品作為原材料，以及下游企業(yè)再將產(chǎn)成品提供給銷售公司銷售。 此外，在識別和分析集團法人客戶信用風(fēng)險的過程中，商業(yè)銀行還應(yīng)當盡量做到以下幾點： ①充分利用已有的內(nèi)外部信息系統(tǒng)。 ⑤在定期識別期間，集團法人 客戶的成員單位若發(fā)生權(quán)關(guān)系變動，導(dǎo)致其與集團的關(guān)系發(fā)生變化?？梢园凑詹煌臉藴蔬M行分類。同時，從多種渠道調(diào)查、識別個人客戶潛在的信用風(fēng)險。而國際先進銀行已經(jīng)廣泛使用自動受理 /處理系統(tǒng)，直接將客戶的相關(guān)信息輸入個人信用評分系統(tǒng)。 ④借款人的經(jīng)濟財務(wù)狀況變動風(fēng)險。 ②子組合內(nèi)對個人最高授信額度不超過 10萬歐元（或等值貨幣）。 貸款組合信用風(fēng)險識別 貸款組合信用風(fēng)險識別 風(fēng)險分散化，即將信貸資產(chǎn)分散于相關(guān)性較小或負相關(guān)的不同行業(yè) /地區(qū) /信用等級 /業(yè)務(wù)領(lǐng)域的借款人，有助于降低商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的總體風(fēng)險；與之相反，信貸資產(chǎn)過度集中于特定行業(yè)、信用等級或業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將大大增加商業(yè)銀行的信用風(fēng)險。 區(qū)域風(fēng)險作為一種系統(tǒng)性風(fēng)險難以通過貸款組合完全消除，因此其成為影響資產(chǎn)組合信用風(fēng)險水平的一種重要風(fēng)險因素。 商業(yè)銀行對信用風(fēng)險的計量依賴于對借款人和交易風(fēng)險的評估。 【單選】下列關(guān)于客戶信用評級的說法，錯誤的是（）。 ③以下情況將被視為可能無法全額償還債務(wù)： l 銀行停止對貸款計息； l 在發(fā)生信貸關(guān)系后，由于信貸質(zhì)量出現(xiàn)大幅度下降，銀行沖銷了貸款或計提了專項準備金； l 銀行將貸款出售并相應(yīng)承擔(dān)了較大的經(jīng)濟損失； l 銀行同意消極債務(wù)重組，由此可能發(fā)生較大規(guī)模的減免或推遲償還本金、利息或費用，造成債務(wù)規(guī)模減少； l 就借款人對銀行的債務(wù)而言，銀行將債務(wù)人列為破產(chǎn)企業(yè)或類似的狀況； l 債務(wù)人申請破產(chǎn)，或已經(jīng)破產(chǎn)，或處于類似狀態(tài)，由此將不履行或延期償還銀行債務(wù)。 【單選】在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，違約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評級 1年期違約概率與（ ）中的較高者。違約頻率是事后檢驗的結(jié)果，而違約概率是分析模型作出的事前預(yù)測，兩者存在本質(zhì)的區(qū)別。 5Cs 系統(tǒng)指： l 品德（ Character） l 資本（ Capital） l 還款能力（ Capacity） l 抵押（ Collateral） l 經(jīng)營環(huán)境（ Condition） 除 5Cs 系統(tǒng)外，使用較為廣泛的專家系統(tǒng)還有針對企業(yè)信用分析的 5Ps 系統(tǒng)和針對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的駱駝（ CAMEL）分析系統(tǒng)。 專家系統(tǒng)的突出特點在于將信貸專家的經(jīng)驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)，這種主觀性很強的方法 /體系帶來的一個突出問題是對信用風(fēng)險的評估缺乏一致性。 背景知識：信用評分模型 20 世紀 60 年代，信用卡的推出促使信用評分技術(shù)取得了極大發(fā)展，并迅速擴展到其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域。 存在一些突出問題： ①信用評分模型是建立在對歷史數(shù)據(jù)（而非當前市場數(shù)據(jù)）模擬的基礎(chǔ)上，因此是一種向后看（ Backward Looking）的模型。其中具有代表性的模型有穆迪的 RiskCalc 和 Credit Monitor、 KPMG的風(fēng)險中性定價模型和死亡率模型，在銀行業(yè)引起了很大反響。 Altman 選擇了下面列舉的五個財務(wù)指標來綜合反映上述五大因素，最終得出的 Z 計分函數(shù)是： X1＝（流動資產(chǎn)－流動負債） /總資產(chǎn) X2＝留存收益 /總資產(chǎn) X3＝息稅前利潤 /總資產(chǎn) X4＝股票市場價值 /債務(wù)賬面價值 X5＝銷售額 /總資產(chǎn) 作為違約風(fēng)險的指標， Z 值越高，違約概率越低。 X2：收益穩(wěn)定性指標，指企業(yè)資產(chǎn)收益率在 5～ 10年變動趨勢的標準差。 X6：資本化程度指標，等于普通股 /總資本。 ①收集大量的公司數(shù)據(jù)； ②對數(shù)據(jù)進行樣本選擇和異常值處理； ③逐一分析變換各風(fēng)險因素的單調(diào)性、違約預(yù)測能力及彼此間的相關(guān)性，初步選擇出違約預(yù)測能力強、彼此相關(guān)性不高的 20～ 30 個風(fēng)險因素； ④運用 Logit/Probit 回歸技術(shù)從初步因素中選擇出 9～11 個最優(yōu)的風(fēng)險因素，并確?；貧w系數(shù)具有明確的經(jīng)濟含 15 / 59 義，各變量間不存在多重共線性； ⑤在建模外樣本、時段外樣本中驗證基于建模樣本所構(gòu)建模型 的違約區(qū)分能力，確保模型的橫向適用性和縱向前瞻性； ⑥對模型輸出結(jié)果進行校正，得到最終各客戶的違約概率。 X7：規(guī)模指標，用企業(yè)總資產(chǎn)的對數(shù)表示。 X4：盈利積累能力指標，等于留存收益 /總資產(chǎn)。 1977 年， Altman 與 Hardeman、 Narayanan又提出了第二代 Z 計分模型 —— ZETA信用風(fēng)險分析模型，主要用于公共或私有的非金融類公司，其適應(yīng)范圍更廣，對違約概率的計算更精確。 與傳統(tǒng)的專家判斷和信用評分法相比，違約概率模型能夠直接估計客戶的違約概率，因此對歷史數(shù)據(jù)的要求更高，需要商業(yè)銀行建立一致的、明確的 違約定義，并且在此基礎(chǔ)上積累至少五年的數(shù)據(jù)。 ③信用評分模型雖然可以給出 客戶信用風(fēng)險水平的分數(shù)，卻無法提供客戶違約概率的準確數(shù)值，而后者往往是信用風(fēng)險管理最為關(guān)注的。 信用評分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。因此，專家系統(tǒng)更適合于對借款人進行是和否的二維決策，難以實現(xiàn)對信用風(fēng)險的準確計量。 【單選】在客戶信用評級中，由個人因素、資金用途因素、還款來源因素、保障因素和企業(yè)前景因素等構(gòu)成，針對企業(yè)信用分析的專家系統(tǒng)是（ ）。 客戶信用評級的發(fā)展 2．客戶信用評級的發(fā)展 （ 1）專家判斷法 即專家系統(tǒng)（ Expert System），是商業(yè)銀行在長期經(jīng)營信貸業(yè)務(wù)、承擔(dān)信用風(fēng)險過程中逐步發(fā)展并完善起來的傳統(tǒng)信用分析方法?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》要求實施內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行估計其各信用等級借款人所對應(yīng)的違約概率，常用方法有歷史違約經(jīng)驗、 統(tǒng)計模型和外部評級映射三種方法。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，違約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評級 1 年期違約概率 與 %中的較高者。 ②債務(wù)人對于商業(yè)銀行的實質(zhì)性信貸債務(wù)逾期 90 天以上（含）。 客戶信用評級 1. 客戶信用評級的基本概念 客戶信用評級是商業(yè)銀行對客戶償債能力和償債意愿的計量和評價，反映客戶違約風(fēng)險的大小。 風(fēng)險管理精講班第 10 講課件講義（大家論壇銀行從業(yè)考試版塊） 風(fēng)險管理精講班第 10 講講義 客戶信 用評級 信用風(fēng)險計量 信用風(fēng)險計量是現(xiàn)代信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 1. 宏觀經(jīng)濟因素 2. 行業(yè)風(fēng)險和區(qū)域風(fēng)險 行業(yè)風(fēng)險和區(qū)域風(fēng)險同屬于系統(tǒng)性風(fēng)險的表現(xiàn)形式。 ④必須保留子組合的損失率數(shù)據(jù)，以便分析損失率波動情況。由于個人貸款的抵押權(quán)實現(xiàn)困難，因此應(yīng)當高度重視第一還款來源。 （ 1）個人住宅抵押貸款的風(fēng)險分析 ①經(jīng)銷商風(fēng)險 ②“假按揭”風(fēng)險：“假按揭”的主要特征是，開發(fā)商利用積壓房產(chǎn)套取銀行信用，欺詐銀行信貸資金。 重點調(diào)查可能影響第一還款來源的因素。本書所述的個人客戶信用風(fēng)險特指個人作為債務(wù)人在信貸業(yè)務(wù)中的違約風(fēng)險。 2. 集團法人客戶的信用風(fēng)險特征 集團法人客戶的信用風(fēng)險通常是由于商業(yè)銀行對集團法人客戶多頭授信、盲目 /過度授信、不適當分配授信額度，12 / 59 或集團法人客戶經(jīng)營不善，或集團法人客戶通過關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組等手段在內(nèi)部關(guān)聯(lián)方之間不按公允價格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤等原因造成的。 ③識別客戶關(guān)聯(lián)方關(guān)系時，授信工作人員應(yīng)重點關(guān)注。這類集團內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易主要是集團內(nèi)部企業(yè)之間存在的大量資產(chǎn)重組、并購、資金往來以及債務(wù)重組。 分析企業(yè)集團內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易時，首先應(yīng)全面了解集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)，找到企業(yè)集團的最終控制人和所有關(guān)聯(lián)方，然后對關(guān)聯(lián)方之間的交易是否屬于正常交易進行判斷。其中，對集團內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的正確分析和判斷 至關(guān)重要。 ⑤ 與自然人股東關(guān)系密切的家庭成員持有或控制的股份或表決權(quán)，應(yīng)當與該自然人股東持有或控制的股份或表決權(quán)合并計算。 背景知識：企業(yè)集團的特征 ① 在股權(quán)或經(jīng)營決策上，直接或間接控制其他企事業(yè)法人或被其他企事業(yè)法人控制。 企業(yè)集團是指相互之間存在直接或間接控制關(guān)系，或其他重大影響關(guān)系的關(guān)聯(lián)方組成的法人客戶群。留置擔(dān)保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金，留置物保管費用和實現(xiàn)留置權(quán)的費用。 ④ 質(zhì)物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移 ⑤ 質(zhì)押擔(dān)保的范圍 ⑥ 質(zhì)權(quán)人對質(zhì)物承擔(dān)的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。 ④ 抵押物登記 ⑤ 抵押權(quán)的實現(xiàn) （ 3）質(zhì)押 質(zhì)押又稱動產(chǎn)質(zhì)押，是指債務(wù)人或第三方將其動產(chǎn)移 11 / 59 交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人或第三方為抵押人，債權(quán)人為抵押權(quán)人，提供擔(dān)保的財產(chǎn)為抵押物。 ⑤ 保證的法律責(zé)任。國家機關(guān)（除經(jīng)國務(wù)院批準），學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體，企業(yè)法人的分支機構(gòu)和職能部門，均不得作為 保證人。 ① 總體經(jīng)營不善 ② 產(chǎn)品風(fēng)險 ③ 原料供應(yīng)風(fēng)險 ④ 生產(chǎn)風(fēng)險 ⑤ 銷售風(fēng)險 （ 4）宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境分析 4. 單一法人客戶的擔(dān)保分析 擔(dān)保方式主要有：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金。 此外，由于企業(yè)發(fā)展可能處于開發(fā) 期、成長期、成熟期或衰退期，進行現(xiàn)金流量分析時需要考慮不同發(fā)展時期的現(xiàn)金流特征。 凈營運現(xiàn)金流量（經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量）＝凈損益＋折舊＋ /－非現(xiàn)金的收入、費用項目（攤銷、遞延稅項等）＋ /－營運資金的變化額 本年度現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加額＝經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量＋ /－投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量＋ /－融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量分析通常首先分析經(jīng)營性現(xiàn)金流；其次分析投資活動的現(xiàn)金流；最后分析融資活動的現(xiàn)金流。但流動比率不能反映資產(chǎn)的構(gòu)成和質(zhì)量，尤其不能反映存貨方面可能存在的問題。 ③杠桿比率，