建設項目經(jīng)濟評價和費用效益分析(文件)
【正文】 外部效果的計算范圍應考慮環(huán)境及生態(tài)影響效果、技術(shù)擴散效果和產(chǎn)業(yè)關聯(lián)效果。 如果以項目的財務評價為基礎進行國民經(jīng)濟評價時，應從財務效益與費用中剔除在國民經(jīng)濟評價中計作轉(zhuǎn)移支付的部分。 判別準則：經(jīng)濟凈現(xiàn)值等于或大于零表示國家擬建項目付出代價后，可以得到符合社會折現(xiàn)率的社會盈余，或除了得到符合社會折現(xiàn)率的社會盈余外，還可以得到以現(xiàn)值計算的超額社會盈余，這時就可以認為項目是可以考慮接受的。 環(huán)境經(jīng)濟學 第五章 建設項目經(jīng)濟評價和費用效益分析 主 Email: 3). 經(jīng)濟內(nèi)部收益率（ EIRR） 經(jīng)濟內(nèi)部收益率是反映項目對國民經(jīng)濟凈貢獻的相對指標。 tBC（ ）環(huán)境經(jīng)濟學 第五章 建設項目經(jīng)濟評價和費用效益分析 主 Email: 第三節(jié) 國民經(jīng)濟評價 5 國民經(jīng)濟評價參數(shù) 國民經(jīng)濟評價參數(shù)是國民經(jīng)濟評價的基礎。根據(jù)對我國國民經(jīng)濟運行的實際情況、投資收益水平、資金供求情況、資金機會成本以及國家宏觀調(diào)控等因素綜合分析。影子工資換算系數(shù)是影子工資與項目財務評價中勞動力的工資和福利費的比值。如果由政府進行決策，該項目是不能實施的。 環(huán)境經(jīng)濟學 第五章 建設項目經(jīng)濟評價和費用效益分析 主 Email: 財務評價和國民經(jīng)濟評價決策結(jié)果表 情況 財務評價 國民經(jīng)濟分析 決策結(jié)果 備注 Ⅰ 可行 可行 可行 Ⅱ 可行 不可行 不可行 Ⅲ 不可行 可行 可行 給企業(yè)補償 Ⅳ 不可行 不可行 不可行 。這說明現(xiàn)行的價格和稅收政策有偏差，這種信息的反饋對政府制定政策和進行長遠規(guī)劃都是有幫助的，如果由政府進行決策，該項目是可以實施的，但要通過價格和（或）稅收手段給企業(yè)進行補償，使其獲得比較理想的投資回報。理想的投資資源配置方式。在國民經(jīng)濟評價中，影子匯率通過影子匯率換算系數(shù)計算，影子匯率換算系數(shù)是影子匯率與國家外匯牌價的比值。國民經(jīng)濟評價參數(shù)體系有兩類：一類是通用參數(shù)，如社會折現(xiàn)率、影子匯率和影子工資等，這些通用參數(shù)由有關專門機構(gòu)組織測算和發(fā)布；另一類是貨物影子價格等一般參數(shù)，由行業(yè)或者項目評價人員測定。其表達式為： n ttt1 B C E I R R 0? ??? （ ）（1 + ）—— 第 t年的國民經(jīng)濟凈效益流量； n—— 計算期。如果項目沒有國外投資和國外借款，全投資指標與國內(nèi)投資指標相同；如果項目有國外資金流入與流出，應以國內(nèi)投資的經(jīng)濟內(nèi)部收益率和經(jīng)濟凈現(xiàn)值作為項目國民經(jīng)濟評價的評價指標。它是指用社會折現(xiàn)率將項目計算器內(nèi)各年的凈收益流量折算到建設期初的現(xiàn)值之和。 轉(zhuǎn)移支付 項目的某些財務收益和支出，從國民經(jīng)濟的角度看，并沒有造成資源的實際增加或者減少，而是國民經(jīng)濟內(nèi)部的 “ 轉(zhuǎn)移支付 ” ，不計作國民經(jīng)濟的效益與費用。 環(huán)境經(jīng)濟學 第五章 建設項目經(jīng)濟評價和費用效益分析 主 Email: 間接效益與間接費用是指項目對國民經(jīng)濟做出的貢獻與國民經(jīng)濟為項目付出的代價，在直接效益與直接費用中未得到反映的那部分效益與費用。 直接效益 是指由項目產(chǎn)出物直接生成，并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟效益。如國家控制的戰(zhàn)略性資源開發(fā)項目、動用社會資源和自然資源較大的中外合資項目等。 由于某些資源的市場不存在或不完善，這些資源的價格為零或很低，因而往往被過度使用?，F(xiàn)金流量表（萬元） 年份 0 1 2 3 4 5 凈現(xiàn)金流量 200 40 60 40 80 80 可行的。 判別準則：設基準收益率為 i，若 FIRR≥i，則 FNPV ≥0，方案財務效果可行；若 FIRR＜ i，則 FNPV ＜ 0，方案財務效果不可行。財務內(nèi)部收益率可通過解下述方程求解： ??? ???nttt F IR RCOCI10)1()(式中 FIRR—— 財務內(nèi)部收益率：其他符號同前。 環(huán)境經(jīng)濟學 第五章 建設項目經(jīng)濟評價和費用效益分析 主 Email: （ 2）凈現(xiàn)值指數(shù)（ FNPVR） 在多方案比較時，如果幾個方案的 FNPV值都大于零但投資規(guī)模相差較大，可以進一步用凈現(xiàn)值指數(shù)作為財務凈現(xiàn)值的輔助指標。其表達式為： 項目計算期。對該指標的分析，應結(jié)合國家宏觀經(jīng)濟狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢、企業(yè)所處競爭環(huán)境等具體條件判定。償債備付率在正常情況下應當大于 1。融資租賃費用可視同借款償還。 利息備付率應當按年計算。項目投資現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量由負值變?yōu)榱愕臅r點，即為項目的投資回收期。 環(huán)境經(jīng)濟學 第五章 建設項目經(jīng)濟評價和費用效益分析 主 Email: （ 3）投資回收期 tP投資回收期系指以項目凈收益回收項目投資所需要的時間，一般以年為單位。項目總投資（建設投資—年平均息稅前利潤；前利潤或運營期內(nèi)項目正常年份的年息稅—式中??? %100TIE B I TTIE B I TR O I在財務評價中， 總投資收益率高于同行業(yè)收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求 。 財 務 評 價 指 標盈 利 能 力 分 析指 標償 債 能 力 分 析指 標項 目 資 本 金 凈 利 潤 率投 資 回 收 期利 息 備 付 率償 債 備 付 率總 投 資 收 益 率項 目 投 資 財 務 內(nèi) 部 收 益 率項 目 資 本 金 財 務 內(nèi) 部 收 益 率投 資 各 方 財 務 內(nèi) 部 收 益 率項 目 投 資 財 務 凈 現(xiàn) 值財 務 生 存 能 力分 析 指 標凈 現(xiàn) 金 流 量累 計 盈 余 資 金環(huán)境經(jīng)濟學 第五章 建設項目經(jīng)濟評價和費用效益分析 主 Email: 下面按第一種分類方式逐一介紹。 （ 2）如果第一步分析的結(jié)論是“可行”的，那么進一步去尋求適宜的資金來源和融資方案，就需要借助于對項目的融資后分析，即資本金盈利能力分析，投資者和債權(quán)人可據(jù)此作出最終的投融資決策。 （ 4）項目生產(chǎn)期間的分年產(chǎn)品成本。 收集、整理和計算有關技術(shù)經(jīng)濟基礎數(shù)據(jù)資料與參數(shù) 技術(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)與參數(shù)是進行項目財務評價的基本依據(jù)。
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