不良債權(quán)資產(chǎn)價值及估價基礎(chǔ)和方法(文件)
【正文】 益的未來預(yù)期是不同的，從而影響到分子的大小，在存在多個債權(quán)競買人的情況下，采用市場操作效果要好，避免了由資產(chǎn)管理公司來判斷債務(wù)人實際資產(chǎn)的最大效用在哪里，既可以實現(xiàn)資產(chǎn)管理公司債權(quán)回收價值最大化，也可以實現(xiàn)社會資源最優(yōu)配置，從本質(zhì)上體現(xiàn)公司利益與社會利益的一致性?！ ∫陨嫌嬎氵^程適用于確認信用方式債權(quán)資產(chǎn)的價值，對有效抵押和保證方式債權(quán)，可用下述方法進行調(diào)整； （1）對有效抵押債權(quán)資產(chǎn)，如抵押物不足值，可將與抵押財產(chǎn)現(xiàn)行價值基本相當(dāng)?shù)膫鶛?quán)額列為硬性負債，應(yīng)優(yōu)先受償（A）；抵押不足值部分對應(yīng)的債權(quán)形成信用方式的債權(quán)，計入一般債權(quán)總額按平均受償率計算價值（B），兩者之和即為對某一債務(wù)人債權(quán)資產(chǎn)的總價值（A+B）；如抵押物出現(xiàn)超值，可按上述方法計算，其他步驟不變。 2．清償比例法需要確定一個計算時點，以盡可能真實反映不同時點上債務(wù)人資產(chǎn)價值、產(chǎn)品市場及盈利能力、外部經(jīng)濟、政策環(huán)境等因素變化對債權(quán)資產(chǎn)保障程度的影響，而不僅僅是貨幣的時間價值。 5．清償比例法對資本市場供求狀況的適應(yīng)性較好。經(jīng)過不斷的探索和完善，也收到了一些效果，主要表現(xiàn)在： 1．由于有按清償比例法計算的債權(quán)資產(chǎn)價值數(shù)據(jù)做依據(jù)，處置人員心中有數(shù)，在業(yè)務(wù)談判中比較主動，可以減少談判的盲目性和定價的隨意性，相應(yīng)提高了談判和處置效率，縮短了處置周期；處置審查委員會對處置方案合理性及處置成效的判斷也做到了有據(jù)可依，提高了審議過程的透明度與科學(xué)性，深化了工作層次，改善了工作質(zhì)量。例如，對國家產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策限制的債務(wù)人，由于處置的緊迫性強，可以快速處置，處置價格浮動范圍也可以略大一些?！ ⌒枰⒁獾氖?，使用清償比例法計算債權(quán)資產(chǎn)價值時，對債務(wù)人的調(diào)查與商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)調(diào)查有較大的區(qū)別，重點應(yīng)放在債務(wù)人的資產(chǎn)特性、市場價值與債權(quán)的保障程度上，并盡量使用市價法計算債務(wù)人現(xiàn)有資產(chǎn)的價值；對評估機構(gòu)的評估結(jié)論，應(yīng)該在熟悉其評估方法與評估目的前提下，與處置方式有機地結(jié)合起來，視債務(wù)人的具體情況進行符合實際地調(diào)整，作出相應(yīng)的技術(shù)處理，以準確反映債權(quán)資產(chǎn)在不同的處置方式和客觀環(huán)境下的真實價值；另外，在與債務(wù)人簽署債權(quán)重組協(xié)議時，應(yīng)該設(shè)置相關(guān)的條款，并與作用清償比例法的基本假設(shè)與前提統(tǒng)一起來，對債務(wù)人資產(chǎn)中價值假設(shè)為零的資產(chǎn)未來的收益以及隱匿資產(chǎn)保留追索權(quán)，依法保障公司權(quán)益。即處置價格應(yīng)在債權(quán)價值數(shù)據(jù)上下浮動，而不僅僅是必須大于折扣現(xiàn)值，這樣做可以顯著提高回收價值，這在呆賬貸款處置中表現(xiàn)得尤為明顯?！ ∷?、清償比例法在實際應(yīng)用中的作用 清償比例法是資產(chǎn)管理公司鑒于債權(quán)資產(chǎn)占比例大、國有企業(yè)多、資產(chǎn)質(zhì)量差的實際情況，在處置實踐中應(yīng)用的一種方法?！ ?．清償比例法雖然也考慮了企業(yè)的財務(wù)
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