關于公司財務管理目標比較分析(文件)
【正文】 ）風險問題。因此，公司管理者與其說是在管理收益，不如說是在管理風險。如在有的情況下，由于技術的進步，導致機器設備的老化陳舊，使得賬面價值遠低于實際的市場價值，從而低估了凈資產報酬率。但簡單的以權益的市場價值代替賬面價值計算凈資產報酬率也是不合理的。公司為股東創(chuàng)造價值是對的，但如何把創(chuàng)造價值轉化為合理的財務目標是另外一回事。 EVA=EBIT（1t）KC而NPV是投資決策中最基本的參考標準，NPV基于未來現金流量的現值，通過折現率的大小考慮了風險。如果投資者認為企業(yè)面臨的風險較高，則要求的資本收益率也較高，從而高風險的公司，在其他條件相當的情況下，EVA較小，反映了大多數投資者厭惡風險這一事實。股東財富最大化是通過股價的高低來衡量的。第二是股價易于波動，而EVA相對穩(wěn)定，使得EVA作為目標更為切實可行?！ 。?）EVA指標能夠改善公司的管理職能。而實際上在衡量部門的業(yè)績時，又以凈資產報酬率或投資報酬率作為標準?！ 。?）EVA克服了凈資產報酬率存在的時間性問題?！ 【C上所述，用EVA作為公司的財務管理目標是可行的，而且也適合我國目前公司的實際狀況。以上三點體現了EVA作為財務管理目標的優(yōu)點：簡單，明確，切實可行。但EVA解決了凈資產報酬率與股東財富最大化作為財務目標存在的許多不足，尤其是EVA將為股東創(chuàng)造價值從僅僅是一個口號轉化為實際的管理工具。CA懷特等．財務報表分析與運用．北京：中信出版社，2002：2334． 5．趙華，何惕，劉更新．基于柔性戰(zhàn)略觀的企業(yè)財務戰(zhàn)略管理機制創(chuàng)新研究．長沙理工大學學報（社會科學版），2006，（1）：6062． 7．彭韶兵．財務管理．北京：高等教育出版社，2003：4650． 9．張超英編著．財務管理實務操作．北京：中國人民大學出版社，2004：6670． 11．謝劍平．財務管理：新概念與本土化．北京：中國人民大學出版社，2004：8083?！ ?0．王璞，陸艷紅．財務管理咨詢實務．北京：中信出版社，2004：5055． 8．（英）米德爾頓著．凌曉東譯．財務管理．北京：中信出版社，1997：3438． 6．周首華，陸正飛，湯谷良．現代財務理論前沿專題．大連：東北財經大學出版社，2003：2530． 4．劉雯雯．基于安索夫戰(zhàn)略思想談動態(tài)環(huán)境下的企業(yè)財務戰(zhàn)略管理．現代管理科學，2005，（11）：9092．企業(yè)分部門的EVA可以作為評價部門業(yè)績的標準。這些職能本應能正面影響公司管理者的行為，但實
環(huán)評公示相關推薦
鄂ICP備17016276號-1