投資學練習題及答案(文件)
【正文】 小李能以多少價格出售這張債券？現(xiàn)在市場利率是8%。某投資者在市場上購買了一種10年期債券，債券面值為1000元，息票率為8%，一年付息一次，當前市場利率為12%。那么，當兩年后投資者將該債券賣出時，投資者的持有期收益率為多少？（1）持有第1年的收益（2）持有3年的收益注：對于附息債券的持有期收益率計算，因為涉及票面利息的再投資收益，所以可以選擇單利或復利的形式來計算。市場現(xiàn)在有兩種債券A、B，票面金額都是1000元，A的票面利率10%、期限10年、每年付息一次；債券B的票面利率8%，期限3年、每年付息一次，要使債務(wù)完全免疫，每種債券的持有量是多少？當前市場利率為10%。 股票假設(shè)某公司現(xiàn)在正處于高速成長階段，其上一年支付的股利為每股1元，預計今后3年的股利年增長率為10%，3年后公司步入成熟期，從第4年開始股利年增長率下降為5%，并一直保持5%的增長速度。假定當前市場必要收益率為8%，當前該股票價格為50元，請計算該公司股票的內(nèi)在價值和凈現(xiàn)值，并對當前股票價格的高低進行判斷。，預計以后股利每年以3％的速度遞增。，股利分配政策一貫堅持固定股利政策。某投資者打算購買一只普通股并持有一年，預期股票一年后可以以26元的價格賣出。本想就此停車再感受一遍，可惜心中記掛北區(qū)的荷塘。21。清潔大叔撐著竹竿，乘一葉扁舟，把一片片黑色腐爛的枯葉殘枝挑上船。校園內(nèi)景色如常，照樣是綠意盈盈，枝繁葉茂，鳥兒歌唱。試用股利定價模型計算該股票的內(nèi)在價值。試用股利定價模型計算該股票的內(nèi)在價值。當前該股票價格為30元，請分別用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法判斷該股票的投資價值。注：不管是2階段，還是3階段、n階段模型，股票估值都是計算期0時點的價格或價值，所以對第2階段及以后階段的估值，均需要貼現(xiàn)至0時點。基金管理人計劃建立一個債券組合來滿足這個要求，所有債券的到期收益率為10%。如果到期收益率為10%，久期又是多少？ 解1（用Excel計算）到期收益率為6%未來現(xiàn)金流支付時間未來現(xiàn)金流未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值PV(ct)t久期（D)16057 57 26053 107 31060890 2670 合計 1000 2833 到期收益率為10%未來現(xiàn)金流支付時間未來現(xiàn)金流未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值PV(ct)t久期（D)16055 55 26050 99 31060796 2389 合計 901 2543 解2（用久期公式計算） （1）到期收益率為6﹪時債券面值100元的當前市場價格 債券久期（2）到期收益率為10﹪時 債券面值100元的當前市場價格 債券久期1，當?shù)狡谑找媛蕪?%%時，債券價格預期的變化百分數(shù)是多少？1某保險公司當前出售一批健康險，在未來5年內(nèi)，預期每年要支付客戶1000萬保險賠付金。（1）如果一年后市場利率下降到10%，求這一年中投資者的實際持有收益率。即使題目未明確說明，其面值都是隱含已知的。面值是1000美元，年利率10%的3年期國債，債券每年付息一次，該債券的內(nèi)在價值是多少？假設(shè)當前市場利率為12%。某公司發(fā)行面值1000元、票面利率為8%的2年期債券（票息每年支付兩次）。③無論是零息債券還是一次性還本付息債券，都只有到期時的一次現(xiàn)金流，所以在給定條件下，終值是確定的，期間的買賣價格，需要用終值來貼現(xiàn)。某零息債券面值為1000元，期限5年。解：根據(jù)已知條件，可以得到如下方程式：＋(E(RM)－)＝10%＋(E(RM)－)＝15% 解得：＝%1DG公司當前發(fā)放每股2美元的紅利，預計公司紅利每年增長5%。1假設(shè)你可以投資于市場資產(chǎn)組合和短期國庫券，已知：市場資產(chǎn)組合的期望收益率是23%，標準差是32%，短期國庫券的收益率是7%。從圖中可見，AB中任一組合都不占優(yōu)于AC。AB組合收益與風險投資權(quán)重預期收益（％）相關(guān)系數(shù)＝A股票B股票標準差（％）方差（％）1001（5）在風險/收益圖中標出（4）計算的結(jié)果，并找出方差最小時兩只股票各自的
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