【正文】 產(chǎn)的影響不是太大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。就一般意義而言，企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，其資產(chǎn)風(fēng)險小，流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，其資產(chǎn)風(fēng)險較大。股本的增加額主要是為實(shí)施2009年度股東大會批準(zhǔn)的關(guān)于利潤分配的決議（每10股配送紅股5股）所致；二是未分配利潤的增加。雖然其他非流動負(fù)債的減少對權(quán)益總額的影響并不是很大，但結(jié)合其他非流動負(fù)債明細(xì)賬分析可知，其他非流動負(fù)債的增長主要是由于遞延收益的增加所導(dǎo)致，政府補(bǔ)助給公司帶來遞延收益，這反映了政府對公司發(fā)展的大力扶植，看好并支持公司未來的發(fā)展。長期借款的增加可能是由于公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，大量增加在建工程所致，是企業(yè)正常經(jīng)常所致，當(dāng)然公司應(yīng)當(dāng)注意利息的支付和借款的償還期限；二是遞延所得稅負(fù)債的增加。而增值稅的大量可能是企業(yè)當(dāng)期大量購進(jìn)存貨所致。公司本期應(yīng)付票據(jù)出現(xiàn)了大幅度的減少，這主要是企業(yè)償還了大量應(yīng)付票據(jù)所致，應(yīng)付票據(jù)的減少有利于減少企業(yè)的利息支出，有利于緩和公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)壓力；六是應(yīng)交稅費(fèi)的減少。短期借款本期增加153,272, 元，%，%。應(yīng)付賬款本期增加3,565,361, 元，%，%。流動負(fù)債本期增加了8,292,651, 元，%，%，這種變化可能導(dǎo)致公司償債壓力的加大及財務(wù)風(fēng)險的增加。二、從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評價根據(jù)表1，可以格力2010年總資產(chǎn)變動做出以下分析評價：，%，說明格力本年權(quán)益有了較大幅度的增長。固定資產(chǎn)反映了企業(yè)在固定資產(chǎn)項目上占用的資金，其既受固定資產(chǎn)原值變動的影響，也受固定資產(chǎn)折舊的影響。這樣的情況，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身情況，注意資金利用問題，是否能夠支付由于大規(guī)模融資所帶來的利息；三是長期股權(quán)投資的增長。資產(chǎn)減值損失的計提應(yīng)當(dāng)結(jié)合長期股權(quán)投資，固定資產(chǎn)，存貨等項目進(jìn)行具體分析；二是在建工程的增長。遞延所得稅資產(chǎn)本期增加了466,778, 元，%，%。六是貨幣資金的減少。%，%。%，%。如果僅從這一變化來看，該公司的流動性有所增強(qiáng)。第二篇 財務(wù)報告分析（母公司報表數(shù)據(jù)）一、資產(chǎn)負(fù)債表分析 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 單位：元資產(chǎn)負(fù)債表水平分析（表1) 　期末余額期初余額增減額變動率對總資產(chǎn)的影響資產(chǎn)　　　　　流動資產(chǎn)：　　　　　貨幣資金13,783,157, 17,726,244, 3,943,086, %%交易性金融資產(chǎn)116,854, 116,854, 　%應(yīng)收票據(jù)18,052,426, 10,028,357, 8,024,069, %%應(yīng)收賬款924,896, 702,744, 222,151, %%預(yù)付款項1,692,953, 1,229,220, 463,733, %%應(yīng)收利息181,544, 66,460, 115,084, %%應(yīng)收股利　　　　　其他應(yīng)收款609,166, 129,560, 479,606, %%存貨9,096,724, 4,423,963, 4,672,760, %%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)　　　　　其他流動資產(chǎn)81,366, 44,165, 37,200, %%流動資產(chǎn)合計44,539,091, 34,350,717, 10,188,373, %%非流動資產(chǎn)：　　　　　可供出售金融資產(chǎn)　　　　　持有至到期投資　　　　　長期應(yīng)收款　　　　　長期股權(quán)投資3,301,466, 3,173,655, 127,811, %%投資性房地產(chǎn)37,794, 36,725, 1,069, %%固定資產(chǎn)3,055,380, 3,118,711, 63,330, %%在建工程46,458, 14,946, 31,511, %%工程物資　　　　　固定資產(chǎn)清理　1,000, 1,000, %%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)　　　　　無形資產(chǎn)230,451, 231,952, 1,501, %%開發(fā)支出　　　　　商譽(yù)　　　　　長期待攤費(fèi)用　　　　　遞延所得稅資產(chǎn)1,461,691, 994,913, 466,778, %%其他非流動資產(chǎn)　　　　　非流動資產(chǎn)合計8,133,244, 7,571,905, 561,339, %%資產(chǎn)總計52,672,335, 41,922,622, 10,749,712, %%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益）　　　　　流動負(fù)債：　　　　　短期借款1,114,905, 961,632, 153,272, %%交易性金融負(fù)債 28,581, 28,581, %%應(yīng)付票據(jù)2,642,571, 5,702,549, 3,059,977, %%應(yīng)付賬款13,412,420, 9,847,058, 3,565,361, %%預(yù)收款項14,522,112, 9,395,181, 5,126,930, %%應(yīng)付職工薪酬577,579, 495,709, 81,870, %%應(yīng)交稅費(fèi)592,668, 809,608, 216,940, %%應(yīng)付利息15,004, 4,793, 10,211, %%應(yīng)付股利602, 602, %%其他應(yīng)付款298,954, 291,296, 7,657, %%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債　　　　　其他流動負(fù)債8,858,155, 6,205,309, 2,652,846, %%流動負(fù)債合計42,034,975, 33,742,324, 8,292,651, %%非流動負(fù)債：　　　　　長期借款661,740, 661,740, 　%應(yīng)付債券　　　　　長期應(yīng)付款　　　　　專項應(yīng)付款　　　　　預(yù)計負(fù)債　　　　　遞延所得稅負(fù)債52,266, 14,407, 37,859, %%其他非流動負(fù)債4,259, 5,200, 940, %%非流動負(fù)債合計718,267, 19,607, 698,660, %%負(fù)債合計42,753,243, 33,761,931, 8,991,311, %%實(shí)收資本（或股本）2,817,888, 1,878,592, 939,296, %%資本公積202,511, 185,891, 16,620, %%減：庫存股　　　　　專項儲備　　　　　盈余公積2,233,456, 1,965,348, 268,107, %%未分配利潤4,665,235, 4,130,858, 534,377, %%外幣報表折算差額　　　　　所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計9,919,092, 8,160,691, 1,758,401, %%負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計52,672,335, 41,922,622, 10,749,712, %%一、 從投資和資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評價根據(jù)表1，可以對珠海格力電器股份有限公司（以下簡稱格力）2010年總資產(chǎn)變動做出以下分析評價：，%，說明格力本年資產(chǎn)規(guī)模有了較大幅度的增長。在全球擁有珠海、重慶、合肥、鄭州、武漢、巴西、巴基斯坦、越南8大生產(chǎn)基地，6萬多名員工，至今已開發(fā)出包括家用空調(diào)、商用空調(diào)在內(nèi)的20大類、400個系列、7000多個品種規(guī)格的產(chǎn)品，能充分滿足不同消費(fèi)群體的各種需求；擁有專利3500多項，自主研發(fā)的超低溫數(shù)碼多聯(lián)機(jī)組、高效離心式冷水機(jī)組、G10變頻空調(diào)、超高效定速壓縮機(jī)等一系列“國際領(lǐng)先”產(chǎn)品，填補(bǔ)了行業(yè)空白。目 錄第一篇 公司簡介……………………………………………………………………3第二篇 財務(wù)報告分析………………………………………………………………4一、資產(chǎn)負(fù)債表分析……………………………………………………………4資產(chǎn)負(fù)債表水平分析…………………………………………………4資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析…………………………………………………10資產(chǎn)負(fù)債表變動原因分析……………………………………………13資產(chǎn)負(fù)債表的對稱結(jié)構(gòu)分析…………………………………………14二、利潤表分析…………………………………………………………………15利潤表綜合分析………………………………………………………15利潤表分部分析………………………………………………………19三、現(xiàn)金流量表分析……………………………………………………………24現(xiàn)金流量表水平分析…………………………………………………24現(xiàn)金流量表垂直分析…………………………………………………28第三篇 財務(wù)效率分析……………………………………………………………31一、企業(yè)盈利能力分析…………………………………………………………31資本經(jīng)營能力因素分析………………………………………………31盈利能力歷史分析……………………………………………………32盈利能力同行業(yè)分析…………………………………………………34二、營運(yùn)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析……………………………………………………36營運(yùn)能力歷史分析……………………………………………………37營運(yùn)能力同行業(yè)分析…………………………………………………38三、償債能力分析………………………………………………………………39償債能力歷史分析……………………………………………………39償債能力同行業(yè)分析…………………………………………………41四、發(fā)展能力分析………………………………………………………………42發(fā)展能力趨勢分析……………………………………………………42發(fā)展能力同行業(yè)分析…………………………………………………43第四篇 杜邦分析模型…………………………………………………………… 44第五篇 財務(wù)報告綜合分析……………………………………………………… 47第一篇 公司簡介成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，連續(xù)9年上榜美國《財富》雜志“中國上市公司100強(qiáng)”。 作為一家專注于空調(diào)產(chǎn)品的大型電器制造商，格力電器致力于為全球消費(fèi)者提供技術(shù)領(lǐng)先、品質(zhì)卓越的空調(diào)產(chǎn)品?！闭雇磥恚窳﹄娖鲗猿帧白晕野l(fā)展，自主創(chuàng)新，自有品牌”的發(fā)展思路，以“締造全球領(lǐng)先的空調(diào)企業(yè)，成就格力百年的世界品牌”為目標(biāo)，為“中國創(chuàng)造”貢獻(xiàn)更多的力量。本期總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增長上。應(yīng)收票據(jù)出現(xiàn)這種變化的主要是原因是公司國內(nèi)市場銷售執(zhí)行先收款后出貨的銷售政策，經(jīng)銷商以銀行承兌匯票形式預(yù)付貨款，預(yù)收款項大幅增長所致；二是存貨的大規(guī)模增加。其它應(yīng)收款的變動主要是因為年末應(yīng)收出口退稅款及保證金增加所致；四是預(yù)付款項的增長。應(yīng)收賬款反映了企業(yè)銷售規(guī)模，信用政策的變化，結(jié)合存貨，固定資產(chǎn)，營業(yè)收入等資料分析發(fā)現(xiàn)，該公司本年擴(kuò)大了銷售規(guī)模，應(yīng)收賬款出現(xiàn)這樣幅度的增長是正常的。當(dāng)然對于貨幣資金的這種變化，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金需要量，從資金利用效果方面進(jìn)行分析，才能做出正確的評價；非流動資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是遞延所得稅資產(chǎn)的增長。同時，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提也是導(dǎo)致遞延所得稅資產(chǎn)增長的另外一個主要因素。結(jié)合在建工程明細(xì)賬分析可知，企業(yè)本年由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的項目不是太多，但企業(yè)卻增加了大量的在建工程投資，在建工程本年減值準(zhǔn)備沒有變化。固定資產(chǎn)本期減少了63,330, 元，%，%。雖然企業(yè)本期固定資產(chǎn)凈值有所減少，固定資產(chǎn)的減少主要是尚未辦妥產(chǎn)權(quán)證書所導(dǎo)致，這是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的暫時現(xiàn)象，并不會對企業(yè)的生產(chǎn)能力造成太大的影響，從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)的生產(chǎn)能力將有較大增加。流動負(fù)債的增長是主要方面。預(yù)收款項的增加主要是由于公司國內(nèi)市場銷售執(zhí)行先收款后出貨的銷售政策導(dǎo)致的，這需要公司良好的社會聲譽(yù)作為保障；二是應(yīng)付賬款的增長。其他流動負(fù)債的較大幅度的增長，給企業(yè)帶來償債壓力，企業(yè)應(yīng)當(dāng)引起注意；四是短期借款的增長。應(yīng)付票據(jù)本期減少3,059,977,，%，%。企業(yè)所得稅的增加進(jìn)一步反映了企業(yè)當(dāng)前銷售對路，產(chǎn)品暢銷。長期借款本期增加661,740,，%。其他非流動負(fù)債本期減少了940,，%，%。股本本期增加939,296,，%，%。資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析（表2） 　期末余額期初余額期末余額（%）期初余額（%）變動額（%