【正文】 g e （二）權(quán)證投資的法律風(fēng)險(xiǎn) 價(jià)內(nèi)權(quán)證未行權(quán)或者價(jià)外權(quán)證誤行權(quán) 價(jià)格關(guān)系 認(rèn)購(gòu)權(quán)證 認(rèn)沽權(quán)證 行權(quán)價(jià)格＞標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格 價(jià) 外 價(jià) 內(nèi) 行權(quán)價(jià)格＝標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格 價(jià) 平 價(jià) 平 行權(quán)價(jià)格＜標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格 價(jià) 內(nèi) 價(jià) 外 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （ 1）價(jià)內(nèi)權(quán)證未行權(quán) 案例一、 800余萬(wàn)份武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證未行權(quán)。 2022年 3月 30日（行權(quán)最后一天），包鋼正股收盤價(jià) ，包鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證的行權(quán)價(jià)為，共有 1661萬(wàn)份認(rèn)購(gòu)權(quán)證未行權(quán)，投資者為此損失了 5735萬(wàn)元。 30名股東持有的合計(jì) 38060份價(jià)外認(rèn)沽權(quán)利誤行權(quán)，行權(quán)損失達(dá)到 。 當(dāng)天海爾認(rèn)沽權(quán)證跌幅價(jià)格計(jì)算結(jié)果為負(fù)數(shù)，根據(jù)權(quán)證交易價(jià)格漲跌幅限制計(jì)算方法相關(guān)規(guī)定，當(dāng)計(jì)算結(jié)果小于等于零時(shí)，權(quán)證跌幅價(jià)格為 1厘錢，海爾認(rèn)沽權(quán)證 1厘錢的成交價(jià)，是在權(quán)證漲跌幅限制范圍之內(nèi)，而權(quán)證市價(jià)委托的最低單價(jià)正好是 1厘錢。一天之內(nèi)權(quán)證下跌 %，跌幅遠(yuǎn)超過(guò)股票。 ★深赤灣認(rèn)沽權(quán)利：行權(quán)日為 2022年 5月 23日至 2022年 5月 29日，價(jià)外權(quán)利，請(qǐng)注意不要誤行權(quán)。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 特別聲明 本講座只代表本人個(gè)人觀點(diǎn)，與本人所在工作單位無(wú)關(guān)！ 謝謝 ，并歡迎批評(píng)指正！ 。 要注意行權(quán)操作細(xì)節(jié)，確保正確發(fā)出行權(quán)指令。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （二）權(quán)證投資法律風(fēng)險(xiǎn)的防范措施 投資者應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注權(quán)證發(fā)行公告及行權(quán)提示性公告中的內(nèi)容，主要包括：最后交易日、停止交易日、行權(quán)起始日、最后行權(quán)日、行權(quán)方式、行權(quán)價(jià)格等，避免錯(cuò)過(guò)行權(quán)日期帶來(lái)的損失。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e ★比如 T－ 1日權(quán)證的收盤價(jià)是 2元，標(biāo)的股票的收盤價(jià)是 10元。 出現(xiàn)上述情況的原因主要有兩點(diǎn)，一是權(quán)證的漲跌幅區(qū)間巨大，二是市價(jià)委托規(guī)則存在漏洞。 2022年 11月 22日（行權(quán)最后一天），武鋼正股收盤價(jià)，武鋼認(rèn)沽權(quán)證的行權(quán)價(jià)為 ，有 萬(wàn)份武鋼認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)，投資者損失 6萬(wàn)多。這部分權(quán)證已被全部注銷，以 1份權(quán)證內(nèi)在價(jià)值，投資者損失約 960萬(wàn)元。 (3)按發(fā)行人分為股本權(quán)證和備兌權(quán)證 (4)按行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系 ,分為價(jià)內(nèi)權(quán)證與價(jià)外權(quán)證。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e ★權(quán)證實(shí)行 T+0交易制度：當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以賣出。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （三）基金投資法律風(fēng)險(xiǎn)的防范措施 證監(jiān)會(huì)從沒(méi)有批準(zhǔn)過(guò)任何境外基金在中國(guó)銷售，對(duì)于瑞士共同基金這種所謂的“境外基金”一旦出了問(wèn)題，將不受 《 證券法 》 保護(hù)，投資者資金也很難得到安全保證。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e ◆冒用基金公司進(jìn)行的非法證券活動(dòng)主要有以下幾種形式： ★冒充擁有基金公司投資信息拉攏客戶進(jìn)行委托理財(cái)。人們的趨利心理使得投資規(guī)模急速擴(kuò)大，參與人數(shù)日益增加。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 此外，還有美國(guó)麥肯基金，美國(guó)盛財(cái)私募基金、美國(guó)華爾街私募基金、新加坡泛亞基金有限公司、美國(guó)道爾基金等等一系列地下基金。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （三）基金投資中的主要法律風(fēng)險(xiǎn) 海外非法基金傳銷式詐騙 去年以來(lái)，一只名為“瑞士共同基金”的海外私募基金，打著“離岸基金，保本且每個(gè)月固定分紅”的旗號(hào)四處招攬投資者。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金； 80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金；僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的，為貨幣市場(chǎng)基金；投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合債券、股票基金規(guī)定的，為混合基金。在證券市場(chǎng)相對(duì)成熟穩(wěn)定的發(fā)達(dá)國(guó)家，股票型基金的平均收益率是在 10％至 20％之間，也存在虧損、負(fù)收益的風(fēng)險(xiǎn)。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 三、基金投資中的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范 （一）基金的性質(zhì)與種類 基金的性質(zhì) 通俗地講，證券投資基金就是集中眾多投資者的資金，統(tǒng)一交給專家投資于股票和債券等證券，為眾多投資者謀利的一種投資工具。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （ 3）要提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在合法的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和機(jī)構(gòu)依法認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓股票，否則，參與非法證券活動(dòng)將不受法律保護(hù)。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 法律風(fēng)險(xiǎn)防范措施 （ 1）要理性投資，不要輕信一夜暴富的神話。股票承銷、經(jīng)紀(jì)（代理買賣）、證券投資咨詢等證券業(yè)務(wù)由證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立的證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。非公開(kāi)發(fā)行股票及其股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不得采用廣告、公告、廣播、電話、傳真、信函、推介會(huì)、說(shuō)明會(huì)、網(wǎng)絡(luò)、短信、公開(kāi)勸誘等公開(kāi)方式或變相公開(kāi)方式向社會(huì)公眾發(fā)行。向不特定對(duì)象發(fā)行股票或向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)超過(guò) 200人的，為公開(kāi)發(fā)行，應(yīng)依法報(bào)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。 ★案例 1： 2022年 5月，投資者李女士在持續(xù)不斷的電話邀請(qǐng)下，來(lái)到上海某中介公司，推銷人員竭力推薦西安一家公司股票，稱公司很快將在海外或者中小企業(yè)板上市，上市后可以獲得十幾倍的收益，于是花 20萬(wàn)元買了 5萬(wàn)股股票。而未經(jīng)批準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)則不能從事股票咨詢服務(wù)。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （ 2）“薦股軟件”銷售者作出的任何包賺不賠的承諾本身都是違法的，投資者買入這類“薦股軟件”，所遭受的損失得不到法律保護(hù)。理由為： ①如果此類軟件有這么高的成功率，那么，該軟件公司的人員為何自己不去利用軟件炒股，而卻去做軟件推銷呢；如果僅僅依靠這種軟件就能 穩(wěn)定獲利，那么，眾多的基金還需要投資研究團(tuán)隊(duì)、基金經(jīng)理以及經(jīng)濟(jì)學(xué)家干什么，買個(gè)薦股軟件不就行了嗎；再則，如果股市上大家都用薦股軟件獲利，人人都賺錢，那么，賠錢的是誰(shuí)呢；如果股市有這種提款機(jī)，那么，上市公司和股市良性發(fā)展的根基何在呢？ S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e ②眾所周知，對(duì)一只股票的把握，離不開(kāi)對(duì)個(gè)股基本面和大盤走勢(shì)的分析；而對(duì)股市大盤的把握，則要根據(jù)國(guó)家的宏觀政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及時(shí)事的變化等來(lái)判斷。去年 8月，王阿姨使用薦股軟件炒股后，半個(gè)月內(nèi)虧了 。這些機(jī)構(gòu)總部通常在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，在全國(guó)各大城市設(shè)立了所謂的分公司、辦事處，招收異地客戶，一有風(fēng)吹草動(dòng)，則消失得無(wú)影無(wú)蹤。軟件分為各種等級(jí)，購(gòu)買高級(jí)版、至尊版軟件后，有專門的老師指導(dǎo)實(shí)盤操作。 （ 2）軟件使用有一定的期限。 這些以銷售“