d08遠(yuǎn)期利率交易[1](文件)
【正文】 10%：報(bào)價(jià)方對(duì)外放款希望收到的利率 。 ? 注：本例獲利 、 虧損未考慮資金的時(shí)間價(jià)值問題 。 ① 三個(gè)月后， LIBOR利率上升到 %， ∵ 參照利率 ﹥ 協(xié)議利率， ∴ 資金流向：賣方 B銀行 → 買方 A銀行。 ② 除以 [(1+% 6/12)]是將 6個(gè)月后 (到期日 )金額按市場(chǎng)利率折現(xiàn)成現(xiàn)值。 交易的具體內(nèi)容： 買方：甲公司 賣方：乙銀行 交易類型： 4 7 協(xié)定利率： % 交易日： 3月 5日 起息日： 7月 7日 到期日： 10月 7日 交割日： 7月 7日 清算利率 （ 參考利率 ） ：英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)公布的 3個(gè)月清算利率 清算賬戶：甲公司在乙銀行的賬戶 ① 4個(gè)月后市場(chǎng)利率果然上升： 7月 5日 ， 英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)公布的 7月 7日起息的 3個(gè)月清算利率為%， 即： 參考利率 ﹥ 協(xié)議利率 %， 因此 ， 到交割日 7月 7日 ， 賣方乙銀行 → 買方甲公司支付 （ 利息差額按參考利率折為結(jié)算日 7月 7日的現(xiàn)值 ） ， 支付差額： [1000萬(wàn) （ %%） 92/360]/（ 1+% 92/360） = 。 ② 4個(gè)月后市場(chǎng)利率下跌 （ 同學(xué)練習(xí) ） ： 7月 5日 ， 英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)公布的 7月 7日起息的 3個(gè)月清算利率為 %， 分析：資金流向 、 結(jié)算金額 。 360） =10 133 公司實(shí)際承擔(dān)的籌資成本為： [（ 10 133 000 000） /10 000 000] 360/92 =% 。 分析公司的實(shí)際籌資成本 。 通過 FRA， 公司實(shí)際只需借入資金： 10 000 =9 983 公司支付的本息和為： 9 983 （ 1+% 92247。 ?
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