【正文】 ....................................36（2）穩(wěn)打穩(wěn)扎擴大優(yōu)勢市場 ................................................................................................37（3）未來有機會形成優(yōu)勢市場的區(qū)域為新疆和四川 ........................................................38啤酒行業(yè)分析報告.一、“十二五”期間，我國啤酒消費總量增長可達 40% 我國啤酒消費尚處于一個合理的水平 2022 年版《中國居民膳食指南》建議成年男性一天的飲酒量不超過 25g 酒精，相當(dāng)于 750ml 啤酒；成年女性一天飲酒的量不超過15g 酒精，大約相當(dāng)于 450ml 啤酒。合計起來則總消費量一年能達到 11931 萬千升。再將啤酒占比乘以合理膳食水平下酒類總消耗量得出啤酒合理消費水平為3772 萬千升。1981—2022 年，我國啤酒消費量由 89 萬千升增加到 4448 萬千升，年銷量復(fù)合增長率達到了14％。啤酒行業(yè)分析報告.中國釀酒行業(yè)預(yù)計到“十二五” 末，啤酒產(chǎn)量將突破 5450 萬千升，總量較2022 年末增長22%，且“十二五” 期間的年均復(fù)合增長將維持在4% ，我們認為這一預(yù)測較為謹慎，或只是行業(yè)協(xié)會對啤酒消費的合理預(yù)期。 （1）城鎮(zhèn)化水平與啤酒銷量的相關(guān)系數(shù)為 城鎮(zhèn)化率是考察經(jīng)濟發(fā)展水平的重要指標之一，城鎮(zhèn)化率高意味著更多人群的消費水平與消費習(xí)慣更加城市化， 快節(jié)奏、社交性啤酒行業(yè)分析報告.活動增加以及消費多樣化。啤酒的消費量與城鎮(zhèn)化率之間存在很強的相關(guān)性?！笆濉币?guī)劃明確提出將城鄉(xiāng)居民收入普遍較快增加作為今后五年經(jīng)濟社會發(fā)展的一個主要目標，并首次將城鄉(xiāng)居民收入與經(jīng)濟增長直接掛鉤，逐步提高居民收入在國民收入分配中的比重，提高勞動報酬在初次分配中的比重，加快形成合理的收入分配格局。一方面由于居民食品消費經(jīng)歷了從溫飽到啤酒行業(yè)分析報告.小康狀態(tài)的轉(zhuǎn)變，80、90 后新生消費人群的崛起改變了以往人們的消費習(xí)慣；另一方面， 政務(wù)、商務(wù)等社交活動的頻繁，更加速了人們外出就餐的趨勢。 上述我們通過利用城鎮(zhèn)化率、城鄉(xiāng)居民可支配收入、餐飲業(yè)增加值等四個影響啤酒銷量的因素進行了簡單線形回歸分析，發(fā)現(xiàn)城啤酒行業(yè)分析報告.鎮(zhèn)化率相關(guān)性最強，其次是餐飲業(yè)增加值。我國人均啤酒消費量雖略微超過世界平均水平（31 升），但相比與中國飲食消費習(xí)慣相似的日本、韓國， 它們 2022 年啤酒消費量分別為 48 升、38 升，仍高于我國的人均消費量。如北京達到了 84 升、浙江 52 升，東部地區(qū)整體人均消費為 41 升，超過了韓國水平，這些地區(qū)的啤酒銷量的提升潛力較為有限。啤酒行業(yè)分析報告.（3）未來的增長潛力依然來源中西部地區(qū) 地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展與啤酒的產(chǎn)銷高度正相關(guān)，區(qū)域經(jīng)濟的崛起能有效帶動啤酒的消費。二、消費習(xí)慣轉(zhuǎn)變引導(dǎo)啤酒產(chǎn)業(yè)新趨勢 居民的餐飲和消費習(xí)慣發(fā)生轉(zhuǎn)變，促使國內(nèi)社會消費結(jié)構(gòu)的升級，也對啤酒行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級和產(chǎn)品創(chuàng)新提出更高的要求。但在中國，由于消費者具有典型的“品牌驅(qū)動 ”特征，進一步賦予了“品牌”更重要的使命。 口味以清爽、低醇、飲料化、多樣化為發(fā)展趨勢 低醇、果汁、小麥、無醇、保健啤酒等新產(chǎn)品的推出，打破了原來“1112P”在啤酒市場上的統(tǒng)治地位，促進市場邁向了多樣化、差異化。在歐洲其他國家如荷蘭、法國果啤也顯示出了良好的增長勢頭。我們認為果啤作為一種新型的啤酒飲料，且符合當(dāng)前健康、均衡、口感豐富的飲食喜好，未來或?qū)⒊蔀槔^茶飲料后的飲料行業(yè)的又一增長點。啤酒行業(yè)分析報告.近年來純生啤酒在廣東地區(qū)發(fā)展很快，并逐步向周邊地區(qū)輻射。包裝將以易拉罐、小瓶為主 易拉罐、小瓶具備衛(wèi)生、易攜帶等優(yōu)點，受到消費者的青睞，啤酒行業(yè)分析報告.使其得到暢飲的快感。在經(jīng)歷過去幾年激烈的市場競爭和行業(yè)整合后，我國啤酒行業(yè)逐步從混亂走向了成熟，行業(yè)集中度也得到顯著提升，四大啤酒巨頭青島、雪花、燕京、百威占據(jù)我國啤酒銷售接近60%的市場份額以及70% 的利潤，也標志著我國進入了區(qū)域寡頭壟斷時代，具有全國性和區(qū)域性壟斷的行業(yè)寡頭企業(yè)的品牌、規(guī)模、資本優(yōu)勢非常明顯。這一時期我們的啤酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展也主要依賴于國外。據(jù)統(tǒng)計，大約年產(chǎn)20225000噸的啤酒廠有上百家，在發(fā)達地區(qū)基本每省至少有一家啤酒廠。 （3）第三階段“高速發(fā)展期”，時間 1979—1988 年 改革開放后，政策放松導(dǎo)致各地新建啤酒廠，引進了大量西方啤酒裝備及技術(shù)。行業(yè)內(nèi)競爭壓力較小，市場完全分散且行業(yè)集中度低。各類兼并及收購案頻出，啤酒企業(yè)數(shù)量在這一時期也開始下降，產(chǎn)業(yè)集中度迅速提升，行業(yè)階段結(jié)構(gòu)基本形成，寡頭競爭的雛形初露端倪。 此外，這一時期外國啤酒先后進入中國，1996年我國境內(nèi)啤酒合資企業(yè)近50家，多數(shù)外國公司將目標鎖定在高檔啤酒細分市場，但當(dāng)時高檔啤酒細分市場僅占中國啤酒消費量的5%，中國啤酒消費者也無真正的品牌忠誠度可言，在中國本土企業(yè)不講套路的以死相拼下，2022年10多家國際啤酒品牌黯然退出中國市場。同時，外資企業(yè)改變了以往獨資、合資新建產(chǎn)能的競爭方式，通過參股國內(nèi)啤酒企業(yè)的策略迅速崛起。按照產(chǎn)業(yè)整合路徑，當(dāng)前的并購活動遠沒有結(jié)束，我們要完成發(fā)達國家的產(chǎn)業(yè)整合過程，進入“平衡和聯(lián)盟” 階段，實現(xiàn)較為穩(wěn)定的行業(yè)格局，預(yù)計還需要35 年左右的時間。但顯然我國還不是成熟的啤酒市場，只是趨向成熟。 美國第一大啤酒生產(chǎn)商百威英博每年即使美國市場銷量下降，但仍保持年均提價 5%的速度。隨著區(qū)域市場的穩(wěn)固，我國啤酒市場CR4 會有所提升，但不會達到美日90%左右的市場份額。 目前啤酒行業(yè)四大家的地位相對穩(wěn)固，優(yōu)勢區(qū)域的排他性較強。幾大巨頭發(fā)展雖各有側(cè)重，但爭奪依然在進行中。 外資戰(zhàn)略布局的節(jié)奏將放緩 從 2022 年開始，外資啤酒就以資本并購的方式開始在中國的第啤酒行業(yè)分析報告.二輪投資熱潮：南非啤酒集團（South Africa Breweries）牽手華潤，斥巨資并購藍劍啤酒；美國安海斯布希（Anheuser—Busch）入股青島啤酒，并收購哈爾濱啤酒；比利時英博斥巨資入股珠江啤酒及收購雪津啤酒，同時并購浙江開開集團；嘉士伯也進入了西南、西北和新疆市場。 四、“價格戰(zhàn)”弱化，行業(yè)凈利潤率將提升 華潤雪花瘋狂擴張結(jié)束，有利于行業(yè)提升盈利 華潤在08年之前經(jīng)過兩輪擴張，采用“蘑菇” 戰(zhàn)術(shù)，以“沿江沿?！睉?zhàn)略，持續(xù)建立區(qū)域強勢、局部壟斷的主市場。 隨著各家酒企不斷上產(chǎn)能，行業(yè)供大于求的現(xiàn)象會比較嚴重。優(yōu)勢市場穩(wěn)固，產(chǎn)品持續(xù)提價 華潤在四川、遼寧、安徽、西藏地區(qū)的市場占有率超過 50%；青島啤酒在“ 兩東+福建” 的市場占有率達到 30%以上；燕京啤酒在北京、廣西、內(nèi)蒙和福建有超過 50%的市占率。企業(yè) 90%的利潤基本來自于優(yōu)勢市場，優(yōu)勢市場每年通過產(chǎn)品提價、結(jié)構(gòu)升級以及市場費用投入逐漸下降，盈利能力不斷提高。而華潤和燕啤的營銷費用相對較低，其中燕京啤酒僅有 12%左右，受益于其核心市場廣西、北京啤酒行業(yè)分析報告.及內(nèi)蒙高達 80%以上市場占有率，華潤營銷費用高于燕啤但小于青啤，說明其核心市場的壟斷地位相對比較強，09 年上升至 17%，一直保持比較穩(wěn)定。 縱向?qū)Ρ龋A潤凈利率從 06 年不到 2 個百分點提升至 10 年 啤酒行業(yè)分析報告. 個百分點，雖速度較慢，但相對于其每年高達 95 億元港幣的啤酒銷售額來說，每提升 1%即可貢獻利潤接近 1 個億；青啤和燕啤的凈利率提升至接近 8%， 但與海外啤酒企業(yè)相比，還有較大的提升空間，AB 和 SAB 的凈利率都高達 12%左右，如果國內(nèi)企業(yè)達到這個水平，則利潤將大幅提升。 進口大麥從去年 10 月開始上漲，從 221 美元/ 噸一路飆升至354 美元/噸，上漲幅度達 60%。 雖然預(yù)測未來大麥價格走勢較難，但長期看趨勢是向上。從 19962022 年五年期間，收購了包括外資投資企業(yè)在內(nèi)的 40 多家酒廠，合并子公司多達 73 家，年產(chǎn)量從 37 萬噸猛增到 250 萬噸。青啤的第三階段“再擴張 ”時期。在兩次擴張中，青啤都注重有效把握行業(yè)低迷時機，進行有效的低成本收購，這讓青啤在后續(xù)的品牌、市場、管理整合中都減少了阻力。從市場份額的角度， “單品牌 ”戰(zhàn)略使華潤取得了階段性的勝利。通過主副品牌的搭配，可在企業(yè)發(fā)展的不同階段，強化各自的功能定位，有助于實現(xiàn)盈利能力和市場占有率的平衡。在北京餐飲市場，中高檔餐飲店的實際占有率和覆蓋率都遙遙領(lǐng)先，在優(yōu)勢市場中，在全系列都占優(yōu)勢，在夜場實力較弱，目前夜場占比較小，但未來占比會不斷提高，