【正文】 ．B45．B　　46．B47．A48．A49．A50．A　　51．A第二章 證券市場第一節(jié) 概述一、單選題１、證券市場按其職能（即縱向結(jié)構(gòu)）劃分，可分為（ ）。、金融機構(gòu)、公司和企業(yè)　、地方政府、公司和企業(yè)、中央銀行、公司和企業(yè)　　　、金融機構(gòu)、財政部、公司和企業(yè)５、機構(gòu)投資者主要有（　?。??！　　　。埂⒁糟y行金融機構(gòu)為中介進行的融資活動場所，即為（　　）市場。　　　　　　　?。场ⅲ玻笆兰o７０年代開始，世界證券市場出現(xiàn)了高度繁榮的局面，形成了（　?。┑娜绿卣??！　　　　　。?、證券市場的參與者包括（　?。?。（ ）３、證券發(fā)行人將證券出售給社會投資者，這一切是由證券承銷商來完成的，所以，證券發(fā)行人就是證券承銷商。 （ ）７、間接融資是指通過銀行所進行的資金融通活動。（ ）四、簡答題１、為什么說股份公司的產(chǎn)生和信用制度的發(fā)展是證券市場形成的基礎(chǔ)？２、證券市場的參與者與監(jiān)管者包括哪些？３、簡要回答證券市場在金融市場體系中的地位。７、我國證券交易所組織形式如何？五、擴充作業(yè)請了解目前我國資本市場體系發(fā)展狀況，并分析說明我國現(xiàn)行資本市場體系還存在哪些不足之處，應(yīng)如何加以完善？答案：一、１、Ｃ ２、Ｄ ３、Ａ４、Ａ ５、Ｄ ６、Ｄ ７、Ｃ８、Ｂ ９、Ｂ １０、Ａ二、１、ＡＢ ２、ＢＣＤ ３、ＢＤ ４、ＢＣＤ ５、ＡＣＤ　６、ＡＢ ７、ＡＢＣＤ?。浮ⅲ粒氯?、１、錯 ２、對 ３、錯 ４、錯 ５、錯 ６、錯 ７、對 ８、錯 ９、對 １０、對 第二節(jié) 證券發(fā)行市場一、單選題１、以下不是證券發(fā)行主體的是（ ）?！　　　　　。怠⑹杏实臎Q定因素有股票市價和（　?。！　? 　?。场⒃鲑Y發(fā)行可分為（　?。?。　　　三、判斷題１、證券發(fā)行市場通常具有固定場所，是一個有形市場。（ ）５、在市盈率已定的情況下，每股稅后利潤越高，發(fā)行價格也越高。３、簡述股票發(fā)行的條件。該公司股票發(fā)行市盈率為15倍。　　 　　２、以樣本股的發(fā)行量或成交量作為權(quán)數(shù)計算的股價平均數(shù)是（　　）?！　　　　　。?、投資者買賣上?；蛏钲谧C券交易所上市證券應(yīng)當（　?。??！　　。场鐾饨灰资袌鲋饕校ā　。！　。? 決定證券交易價格　　　　　?。? 交易對象限于符合一定標準的上市證券７、證券交易的程序要經(jīng)過的程序是（　?。?。當3個月后Z公司的股票價格為（　?。r，投資者A會虧損。（ ）４、公司制的證券交易所的股票不得在本交易所上市。（ ）８、證券交易所決定證券每日的開盤價。瓊斯股價指數(shù)五、簡答題１、簡述證券發(fā)行市場和交易市場的關(guān)系。Ａ．具有較高提前贖回可能性 Ｂ．流通性好Ｃ．信用等級較低 Ｄ．高利付息債券市場總體利率水平的上升會使債券的收益率水平相應(yīng)的（ ）。（ ）Ａ．正常的 Ｂ．反向的 Ｃ．雙曲線 Ｄ．拱形的確定基金價格最根本的依據(jù)是（ ）。當前股票市價為45元，該股是否具有投資價值。Ａ．流動性偏好理論 Ｂ．無差異理論 Ｃ．市場分割理論 Ｄ．市場預(yù)期理論
３、現(xiàn)值一般具有的特征包括有（ ）。Ａ．公司凈資產(chǎn) Ｂ．是否有主力機構(gòu)在做莊 Ｃ．公司盈利水平 Ｄ．公司的股利政策關(guān)于債券的定價原理，以下正確的是（ ）。下列有關(guān)計算正確的有（ ）。20＝75% Ｄ．轉(zhuǎn)換比例＝20－15＝5元三、判斷題在現(xiàn)實中，既可把政府債券看作無風險債券，也可參考銀行存款利率來確定無風險利率。（ ）可轉(zhuǎn)換證券的價值是指當它作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券的價值。（ ）零增長模型實際上是不變增長模型的一個特例。（ ）收益率曲線表示的就是債券的利率期限結(jié)構(gòu)。答案：一、B A C B D C A A B A二、ABD ACD AD ABC ABCD ABC ABC ABCD BC AD三、對 對 對 錯 錯 對 錯 對 錯 對第二篇 基本分析篇第四章 證券投資的宏觀經(jīng)濟分析一、單選題１、高通貨膨脹下的ＧＤＰ增長必將導致證券價格的（ ）。（ ）　　　　　?。?、宏觀經(jīng)濟分析的意義不包括（ ）。、降低稅率，擴大減免稅范圍，促進股票價格上漲，債券價格也將上漲，加大財政赤字，證券市場趨于活躍，價格自然上揚（或回購部分短期國債）縮小財政赤字規(guī)模，推動證券價格上揚，使整個證券價格的總體水平趨于上漲二、多選題１、宏觀經(jīng)濟分析的意義包括（ 　 ）。 　　　　 ，證券價格上漲 ，導致通貨膨脹 ，國債市場價格上揚５、宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響通常通過以下途徑（ ）。，股票價格就上升，而利率上升時，股票價格就下降；反之，股票價格將下跌，證券行情趨于下跌，對不同行業(yè)和區(qū)域采取區(qū)別對待的方針三、判斷題１、ＧＤＰ即國民生產(chǎn)總值，是指一定時期內(nèi)在一國國內(nèi)新創(chuàng)造的產(chǎn)品和勞務(wù)的價值總額。（ ）５、嚴重的通貨膨脹能使股票和債券的價格同時下跌。為維持匯率穩(wěn)定，政府可能動用外匯儲備，拋售外匯，從而將減少本幣的供應(yīng)量，使得證券市場的價格下跌，反面效應(yīng)可能是證券價格回升。５、通貨膨脹對證券市場有哪些影響？６、簡述貨幣政策工具調(diào)控資金的具體手段和方法。七、擴充作業(yè)閱讀一份國家信息中心有關(guān)宏觀經(jīng)濟的分析報告（例：2005年3月29日《中國證券報》)。 　?。?、我國現(xiàn)行的國民經(jīng)濟行業(yè)分類采?。? ）。?。? 計算機業(yè)　　６、在進行行業(yè)增長比較分析時，利用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與國民經(jīng)濟綜合指標進行對比，不能夠做出如下判斷（ ）。　　　二、多選題１、（ 　 ）。 　　　Ｂ. 產(chǎn)品之間存在差異　?。怠⒏鶕?jù)行業(yè)與經(jīng)濟周期的關(guān)系，可以將行業(yè)分為以下幾類（ ）?！　　　　　。埂⒑饬吭鲩L型行業(yè)的常用方法有（ ）。Ｂ. 上證指數(shù)分為六類，即工業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合類。三、。Ｃ. 上證指數(shù)、深證指數(shù)分類的區(qū)別是深證指數(shù)分類有金融業(yè)。，即工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合類?！　　　　　。?、影響行業(yè)興衰的主要因素有（ ）。、商業(yè) 、地產(chǎn)業(yè) 、地產(chǎn)業(yè) 、綜合類３、行業(yè)通?？煞譃椋? ）這幾種市場結(jié)構(gòu)。，而非資本利得投資，當經(jīng)濟衰退時，防守型行業(yè)或許會有實際增長，因為需求的彈性較小，所以這些公司的收入相對穩(wěn)定８、政府實施管理的主要行業(yè)都是直接服務(wù)于公共利益，或與公共利益有密切聯(lián)系的。　　　　　?。?、完全競爭的根本特點是（ ）。請了解我國當前采取何種貨幣政策和財政政策。３、談?wù)凣DP變動與證券市場的關(guān)系。３、試述財政政策對證券市場的影響。（ ）７、緊縮性財政政策將使得過熱的經(jīng)濟受到控制，證券市場也將走弱，擴張性財政政策刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場將走強。（ ）３、一國證券市場總是與該國的ＧＤＰ成正相關(guān)的變化。，股價伴隨經(jīng)濟相應(yīng)的波動，但股價的波動超前于經(jīng)濟運動，股價波動是永恒的、設(shè)備類股票在上漲初期將有優(yōu)異表現(xiàn)，但其抗跌能力差、消費彈性較小的日常消費部門的股票則在下跌末期發(fā)揮較強的抗跌能力７、實施積極財政政策對證券市場的影響包括（ ）。 ３、下列哪些行為會推動股票價格的上漲（ ）。 　　　 　７、關(guān)于經(jīng)濟周期變動與股價波動的關(guān)系，以下表述錯誤的是（ ）。 ３、（ ）是影響股票市場供給的最直接、最根本的因素。為什么持股時間長短不會影響股票的價值評估結(jié)果？影響證券投資基金凈值高低的主要因素有哪些？４、可轉(zhuǎn)換證券的價值是如何確定的？六、計算題假定某上市公司去年每股支付股利（D0），預(yù)計未來的無限期內(nèi)，每股股利支付額將以每年10%的比率增長，該公司的必要收益率為12%，該股票當前的市場價格為20元。（ ）公司的盈利水平是影響股票投資價值的基本因素之一。而在現(xiàn)實的證券市場中，即使預(yù)購價格低于市場價格，認股權(quán)證仍具有價值。（ ）如果債券的收益率在整個期限內(nèi)沒有發(fā)生變化，則其價格將日益接近面值。20＝50股 Ｂ．轉(zhuǎn)換比例＝1000247。Ａ．對未來利率變動方向的預(yù)期 Ｂ．債券預(yù)期收益中可能存在的流動性溢價Ｃ．市場效率低下Ｄ．資金從長期（或短期）市場向短期（或長期）市場流動可能存在的障礙開放式基金的交易價格取決于基金每單位凈資產(chǎn)值的大小，具體是（ ）。Ａ．是一種貼現(xiàn)率 Ｂ．前提是NPV取0 Ｃ．內(nèi)部收益率大于必要收益率，有投資價值Ｄ．內(nèi)部收益率小于必要收益率，有投資價值影響封閉式基金交易價格的因素包括（ ）。Ａ．40% Ｂ．20% Ｃ．30% Ｄ．35%二、多選題１、收益率曲線的類型包括（ ）。Ａ．上升 Ｂ．下降 Ｃ．不變 Ｄ．無法判斷可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值（ ）其理論價值時，投資者才會行使其轉(zhuǎn)換權(quán)。Ａ．兩者一樣 Ｂ．甲 Ｃ．乙 Ｄ．不能判斷以下關(guān)于NPV的描述，正確的有（ ）。３、場外交易市場有哪些特征？４、證券交易所和場外交易市場的交易方式和價格決定機制有什么區(qū)別？５、股票投資的收益有哪幾種形式？這幾種收益的來源是什么？６、股價指數(shù)的基本功能是什么？７、選擇股價指數(shù)的樣本股主要考慮哪些因素？六、計算題某上市公司確定進行資本變動，經(jīng)股東大會決定：每股派息０．３元，每１０股送２股轉(zhuǎn)增３股，股權(quán)登記日為２００３年６月１５日，當天該公司股票收盤價為每股１５．００元，請計算該公司股票的除權(quán)除息價。（ ）１０、除權(quán)是除掉股票享受分紅派息、送股、配股的權(quán)利。 （ ）６、稅后凈利是公司股息分配的基礎(chǔ)和最高限額。（ ）２、在證券交易所內(nèi)，買賣雙方一對一競價決定交易價格。Ａ. 保證金買空　　Ｂ. 證券抵押貸款　?。? 期貨交易　?。? 保證金賣空９、期貨交易最主要的功能是（　　）?！　　　　　。?、證券交易的三公原則是（　?。?。Ａ. 客戶優(yōu)先原則和數(shù)量優(yōu)先原則　?。? 價格優(yōu)先原則和時間優(yōu)先原則Ｃ. 數(shù)量優(yōu)先原則和時間優(yōu)先原則　?。? 價格優(yōu)先原則和數(shù)量優(yōu)先原則二、多選題１、場外交易市場具有以下幾個特征（　?。?。　　　　　?。贰⑼顿Y者在提出委托時，既限定買賣數(shù)量又限定買賣價格的指令是（　?。＃? 在期貨市場上賺取盈利?。? 轉(zhuǎn)移價格風險　Ｃ. 增加資產(chǎn)流動性?。? 避稅４、期權(quán)交易是對（　?。┑馁I賣。（每股稅后利潤要求采用加權(quán)平均法計算）七、擴充作業(yè)熟悉一個近期以詢價方式發(fā)行的股票的詢價、定價過程和繳款方式。５、簡述債券發(fā)行必須考慮的因素。（　?。┧?、名詞解釋１、一級市場?。?、私募發(fā)行?。?、公募發(fā)行　４、市盈率　５、初始信息披漏６、持續(xù)性信息披漏?。?、招股說明書?。?、上市公告書　五、簡答題１、簡要回答證券市場發(fā)行證券的目的。 （ ）３、我國《公司法》規(guī)定股票發(fā)行價格不得低于票面金額?！　　　　　。?、確定股票發(fā)行價格的主要方法有（　?。＃ァ　。ァ　。ァ　。ザ?、多選題１、證券發(fā)行市場由以下主體（　　）組成?！　　　　　。?、證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式稱為（ ）。５、簡述證券交易所的特征。（ ）９、證券的價格實際上是證券所代表的資本的價格，它充分地反映了證券市場的供求狀況。（ ）５、證券業(yè)協(xié)會是證券市場的監(jiān)管機構(gòu)?！　　　　　∪?、判斷題１、證券投資者所承擔的風險越大，其遭受的損失也越大?！　　　　　。?、２００１年１２月１１日我國正式加入ＷＴＯ，我國政府承諾證券業(yè)５年過渡期間對外開放的內(nèi)容有（　?。??！　　　　　《?、多選題１、資本市場可劃分為（　?。?。、債券和基金　　、自營和基金管理 、咨詢和基金管理、經(jīng)紀、自營、投資咨詢、購并、受托資產(chǎn)管理、基金管理７、證券業(yè)協(xié)會和證券交易所屬于（　?。??！　　　　　。?、證券市場按對象（即橫向結(jié)構(gòu)）劃分，可分為（ ）?！　。ā　。　?0．學術(shù)界一般依證券市場價格對三類不同資料的反映程度，將有效市場區(qū)分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種類型?！　。ā　。　?6．在弱式有效市場中，信息從產(chǎn)生到被公開的效率相當有效，所以不存在“內(nèi)幕信息”?！　　　　　　　　　　　　　　　。ā　。　?2．心理分析流派的群體心理分析包括群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題?！　　　　　　　　　。ā　。　?8．基本分析流派在投資理論方法的研究、大型投資組合的組建與管理以及風險評估與控制方面，占有不可取代的地位。　　　　　?。ā　。　?4．技術(shù)分析的主要特征是以價值分析理論為基礎(chǔ)，以統(tǒng)計方法和現(xiàn)值計算方法為主要分析手段?！　　　　　　　　　　　　　　　。ā　。　?0．基本分析流派認為，任何較大的價格偏差都會被市場糾正，“市場永遠是錯的”?！　　　　　　　　　　　。ā　。　?6．投資目標的確定就是確定投資的收益率?！　　　。ā　。　?3．一般來講，基本分析不能準確預(yù)測某種證券的中短期市場價格?！　。ā　。　?9．投資者持有證券期間會獲得與其所承擔的風險相對稱的回報，預(yù)期回報率與風險之間是一種正向的互動關(guān)系，但理論上有時也有