【正文】 ．B45．B　　46．B47．A48．A49．A50．A　　51．A第二章 證券市場(chǎng)第一節(jié) 概述一、單選題１、證券市場(chǎng)按其職能（即縱向結(jié)構(gòu)）劃分，可分為（ ）。、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)　、地方政府、公司和企業(yè)、中央銀行、公司和企業(yè)　　　、金融機(jī)構(gòu)、財(cái)政部、公司和企業(yè)５、機(jī)構(gòu)投資者主要有（　?。??！　　　。?、以銀行金融機(jī)構(gòu)為中介進(jìn)行的融資活動(dòng)場(chǎng)所，即為（　?。┦袌?chǎng)?！　　　　　　　。?、２０世紀(jì)７０年代開始，世界證券市場(chǎng)出現(xiàn)了高度繁榮的局面，形成了（　?。┑娜绿卣??！　　　　　。贰⒆C券市場(chǎng)的參與者包括（　?。?。（ ）３、證券發(fā)行人將證券出售給社會(huì)投資者，這一切是由證券承銷商來完成的，所以，證券發(fā)行人就是證券承銷商。 （ ）７、間接融資是指通過銀行所進(jìn)行的資金融通活動(dòng)。（ ）四、簡(jiǎn)答題１、為什么說股份公司的產(chǎn)生和信用制度的發(fā)展是證券市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)？２、證券市場(chǎng)的參與者與監(jiān)管者包括哪些？３、簡(jiǎn)要回答證券市場(chǎng)在金融市場(chǎng)體系中的地位。７、我國(guó)證券交易所組織形式如何？五、擴(kuò)充作業(yè)請(qǐng)了解目前我國(guó)資本市場(chǎng)體系發(fā)展?fàn)顩r，并分析說明我國(guó)現(xiàn)行資本市場(chǎng)體系還存在哪些不足之處，應(yīng)如何加以完善？答案：一、１、Ｃ ２、Ｄ ３、Ａ４、Ａ ５、Ｄ ６、Ｄ ７、Ｃ８、Ｂ ９、Ｂ １０、Ａ二、１、ＡＢ ２、ＢＣＤ ３、ＢＤ ４、ＢＣＤ ５、ＡＣＤ?。丁ⅲ粒?７、ＡＢＣＤ?。浮ⅲ粒氯?、１、錯(cuò) ２、對(duì) ３、錯(cuò) ４、錯(cuò) ５、錯(cuò) ６、錯(cuò) ７、對(duì) ８、錯(cuò) ９、對(duì) １０、對(duì) 第二節(jié) 證券發(fā)行市場(chǎng)一、單選題１、以下不是證券發(fā)行主體的是（ ）?！　　　　　。?、市盈率的決定因素有股票市價(jià)和（　　）。　　 　?。场⒃鲑Y發(fā)行可分為（　?。??！　　∪?、判斷題１、證券發(fā)行市場(chǎng)通常具有固定場(chǎng)所，是一個(gè)有形市場(chǎng)。（ ）５、在市盈率已定的情況下，每股稅后利潤(rùn)越高，發(fā)行價(jià)格也越高。３、簡(jiǎn)述股票發(fā)行的條件。該公司股票發(fā)行市盈率為15倍?！　? 　?。?、以樣本股的發(fā)行量或成交量作為權(quán)數(shù)計(jì)算的股價(jià)平均數(shù)是（　　）。　　　　　?。?、投資者買賣上?；蛏钲谧C券交易所上市證券應(yīng)當(dāng)（　　）?！　　。?、場(chǎng)外交易市場(chǎng)主要有（　　）。　?。? 決定證券交易價(jià)格　　　　　　Ｄ. 交易對(duì)象限于符合一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券７、證券交易的程序要經(jīng)過的程序是（　?。．?dāng)3個(gè)月后Z公司的股票價(jià)格為（　?。r(shí)，投資者A會(huì)虧損。（ ）４、公司制的證券交易所的股票不得在本交易所上市。（ ）８、證券交易所決定證券每日的開盤價(jià)。瓊斯股價(jià)指數(shù)五、簡(jiǎn)答題１、簡(jiǎn)述證券發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)的關(guān)系。Ａ．具有較高提前贖回可能性 Ｂ．流通性好Ｃ．信用等級(jí)較低 Ｄ．高利付息債券市場(chǎng)總體利率水平的上升會(huì)使債券的收益率水平相應(yīng)的（ ）。（ ）Ａ．正常的 Ｂ．反向的 Ｃ．雙曲線 Ｄ．拱形的確定基金價(jià)格最根本的依據(jù)是（ ）。當(dāng)前股票市價(jià)為45元，該股是否具有投資價(jià)值。Ａ．流動(dòng)性偏好理論 Ｂ．無(wú)差異理論 Ｃ．市場(chǎng)分割理論 Ｄ．市場(chǎng)預(yù)期理論
３、現(xiàn)值一般具有的特征包括有（ ）。Ａ．公司凈資產(chǎn) Ｂ．是否有主力機(jī)構(gòu)在做莊 Ｃ．公司盈利水平 Ｄ．公司的股利政策關(guān)于債券的定價(jià)原理，以下正確的是（ ）。下列有關(guān)計(jì)算正確的有（ ）。20＝75% Ｄ．轉(zhuǎn)換比例＝20－15＝5元三、判斷題在現(xiàn)實(shí)中，既可把政府債券看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券，也可參考銀行存款利率來確定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。（ ）可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券的價(jià)值。（ ）零增長(zhǎng)模型實(shí)際上是不變?cè)鲩L(zhǎng)模型的一個(gè)特例。（ ）收益率曲線表示的就是債券的利率期限結(jié)構(gòu)。答案：一、B A C B D C A A B A二、ABD ACD AD ABC ABCD ABC ABC ABCD BC AD三、對(duì) 對(duì) 對(duì) 錯(cuò) 錯(cuò) 對(duì) 錯(cuò) 對(duì) 錯(cuò) 對(duì)第二篇 基本分析篇第四章 證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析一、單選題１、高通貨膨脹下的ＧＤＰ增長(zhǎng)必將導(dǎo)致證券價(jià)格的（ ）。（ ）　　　　　?。怠⒑暧^經(jīng)濟(jì)分析的意義不包括（ ）。、降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍，促進(jìn)股票價(jià)格上漲，債券價(jià)格也將上漲，加大財(cái)政赤字，證券市場(chǎng)趨于活躍，價(jià)格自然上揚(yáng)（或回購(gòu)部分短期國(guó)債）縮小財(cái)政赤字規(guī)模，推動(dòng)證券價(jià)格上揚(yáng)，使整個(gè)證券價(jià)格的總體水平趨于上漲二、多選題１、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義包括（ 　 ）。 　　　　 ，證券價(jià)格上漲 ，導(dǎo)致通貨膨脹 ，國(guó)債市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)５、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響通常通過以下途徑（ ）。，股票價(jià)格就上升，而利率上升時(shí)，股票價(jià)格就下降；反之，股票價(jià)格將下跌，證券行情趨于下跌，對(duì)不同行業(yè)和區(qū)域采取區(qū)別對(duì)待的方針三、判斷題１、ＧＤＰ即國(guó)民生產(chǎn)總值，是指一定時(shí)期內(nèi)在一國(guó)國(guó)內(nèi)新創(chuàng)造的產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值總額。（ ）５、嚴(yán)重的通貨膨脹能使股票和債券的價(jià)格同時(shí)下跌。為維持匯率穩(wěn)定，政府可能動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，拋售外匯，從而將減少本幣的供應(yīng)量，使得證券市場(chǎng)的價(jià)格下跌，反面效應(yīng)可能是證券價(jià)格回升。５、通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)有哪些影響？６、簡(jiǎn)述貨幣政策工具調(diào)控資金的具體手段和方法。七、擴(kuò)充作業(yè)閱讀一份國(guó)家信息中心有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)的分析報(bào)告（例：2005年3月29日《中國(guó)證券報(bào)》)。 　　２、我國(guó)現(xiàn)行的國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類采?。? ）。?。? 計(jì)算機(jī)業(yè)　　６、在進(jìn)行行業(yè)增長(zhǎng)比較分析時(shí)，利用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計(jì)資料與國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，不能夠做出如下判斷（ ）?！　　《?、多選題１、（ 　 ）。 　　?。? 產(chǎn)品之間存在差異　　５、根據(jù)行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系，可以將行業(yè)分為以下幾類（ ）?！　　　　　。?、衡量增長(zhǎng)型行業(yè)的常用方法有（ ）。Ｂ. 上證指數(shù)分為六類，即工業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合類。三、。Ｃ. 上證指數(shù)、深證指數(shù)分類的區(qū)別是深證指數(shù)分類有金融業(yè)。，即工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合類。　　　　　?。贰⒂绊懶袠I(yè)興衰的主要因素有（ ）。、商業(yè) 、地產(chǎn)業(yè) 、地產(chǎn)業(yè) 、綜合類３、行業(yè)通常可分為（ ）這幾種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。，而非資本利得投資，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，防守型行業(yè)或許會(huì)有實(shí)際增長(zhǎng)，因?yàn)樾枨蟮膹椥暂^小，所以這些公司的收入相對(duì)穩(wěn)定８、政府實(shí)施管理的主要行業(yè)都是直接服務(wù)于公共利益，或與公共利益有密切聯(lián)系的。　　　　　?。础⑼耆?jìng)爭(zhēng)的根本特點(diǎn)是（ ）。請(qǐng)了解我國(guó)當(dāng)前采取何種貨幣政策和財(cái)政政策。３、談?wù)凣DP變動(dòng)與證券市場(chǎng)的關(guān)系。３、試述財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響。（ ）７、緊縮性財(cái)政政策將使得過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場(chǎng)也將走弱，擴(kuò)張性財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，證券市場(chǎng)將走強(qiáng)。（ ）３、一國(guó)證券市場(chǎng)總是與該國(guó)的ＧＤＰ成正相關(guān)的變化。，股價(jià)伴隨經(jīng)濟(jì)相應(yīng)的波動(dòng)，但股價(jià)的波動(dòng)超前于經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)，股價(jià)波動(dòng)是永恒的、設(shè)備類股票在上漲初期將有優(yōu)異表現(xiàn)，但其抗跌能力差、消費(fèi)彈性較小的日常消費(fèi)部門的股票則在下跌末期發(fā)揮較強(qiáng)的抗跌能力７、實(shí)施積極財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響包括（ ）。 ３、下列哪些行為會(huì)推動(dòng)股票價(jià)格的上漲（ ）。 　　　 ?。贰㈥P(guān)于經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)與股價(jià)波動(dòng)的關(guān)系，以下表述錯(cuò)誤的是（ ）。 ３、（ ）是影響股票市場(chǎng)供給的最直接、最根本的因素。為什么持股時(shí)間長(zhǎng)短不會(huì)影響股票的價(jià)值評(píng)估結(jié)果？影響證券投資基金凈值高低的主要因素有哪些？４、可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值是如何確定的？六、計(jì)算題假定某上市公司去年每股支付股利（D0），預(yù)計(jì)未來的無(wú)限期內(nèi)，每股股利支付額將以每年10%的比率增長(zhǎng)，該公司的必要收益率為12%，該股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為20元。（ ）公司的盈利水平是影響股票投資價(jià)值的基本因素之一。而在現(xiàn)實(shí)的證券市場(chǎng)中，即使預(yù)購(gòu)價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格，認(rèn)股權(quán)證仍具有價(jià)值。（ ）如果債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒有發(fā)生變化，則其價(jià)格將日益接近面值。20＝50股 Ｂ．轉(zhuǎn)換比例＝1000247。Ａ．對(duì)未來利率變動(dòng)方向的預(yù)期 Ｂ．債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)Ｃ．市場(chǎng)效率低下Ｄ．資金從長(zhǎng)期（或短期）市場(chǎng)向短期（或長(zhǎng)期）市場(chǎng)流動(dòng)可能存在的障礙開放式基金的交易價(jià)格取決于基金每單位凈資產(chǎn)值的大小，具體是（ ）。Ａ．是一種貼現(xiàn)率 Ｂ．前提是NPV取0 Ｃ．內(nèi)部收益率大于必要收益率，有投資價(jià)值Ｄ．內(nèi)部收益率小于必要收益率，有投資價(jià)值影響封閉式基金交易價(jià)格的因素包括（ ）。Ａ．40% Ｂ．20% Ｃ．30% Ｄ．35%二、多選題１、收益率曲線的類型包括（ ）。Ａ．上升 Ｂ．下降 Ｃ．不變 Ｄ．無(wú)法判斷可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值（ ）其理論價(jià)值時(shí)，投資者才會(huì)行使其轉(zhuǎn)換權(quán)。Ａ．兩者一樣 Ｂ．甲 Ｃ．乙 Ｄ．不能判斷以下關(guān)于NPV的描述，正確的有（ ）。３、場(chǎng)外交易市場(chǎng)有哪些特征？４、證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)的交易方式和價(jià)格決定機(jī)制有什么區(qū)別？５、股票投資的收益有哪幾種形式？這幾種收益的來源是什么？６、股價(jià)指數(shù)的基本功能是什么？７、選擇股價(jià)指數(shù)的樣本股主要考慮哪些因素？六、計(jì)算題某上市公司確定進(jìn)行資本變動(dòng)，經(jīng)股東大會(huì)決定：每股派息０．３元，每１０股送２股轉(zhuǎn)增３股，股權(quán)登記日為２００３年６月１５日，當(dāng)天該公司股票收盤價(jià)為每股１５．００元，請(qǐng)計(jì)算該公司股票的除權(quán)除息價(jià)。（ ）１０、除權(quán)是除掉股票享受分紅派息、送股、配股的權(quán)利。 （ ）６、稅后凈利是公司股息分配的基礎(chǔ)和最高限額。（ ）２、在證券交易所內(nèi)，買賣雙方一對(duì)一競(jìng)價(jià)決定交易價(jià)格。Ａ. 保證金買空　?。? 證券抵押貸款　　Ｃ. 期貨交易　?。? 保證金賣空９、期貨交易最主要的功能是（　?。?。　　　　　?。?、證券交易的三公原則是（　?。＃? 客戶優(yōu)先原則和數(shù)量?jī)?yōu)先原則　?。? 價(jià)格優(yōu)先原則和時(shí)間優(yōu)先原則Ｃ. 數(shù)量?jī)?yōu)先原則和時(shí)間優(yōu)先原則　　Ｄ. 價(jià)格優(yōu)先原則和數(shù)量?jī)?yōu)先原則二、多選題１、場(chǎng)外交易市場(chǎng)具有以下幾個(gè)特征（　?。??！　　　　　。?、投資者在提出委托時(shí)，既限定買賣數(shù)量又限定買賣價(jià)格的指令是（　?。＃? 在期貨市場(chǎng)上賺取盈利?。? 轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)　Ｃ. 增加資產(chǎn)流動(dòng)性?。? 避稅４、期權(quán)交易是對(duì)（　?。┑馁I賣。（每股稅后利潤(rùn)要求采用加權(quán)平均法計(jì)算）七、擴(kuò)充作業(yè)熟悉一個(gè)近期以詢價(jià)方式發(fā)行的股票的詢價(jià)、定價(jià)過程和繳款方式。５、簡(jiǎn)述債券發(fā)行必須考慮的因素。（　　）四、名詞解釋１、一級(jí)市場(chǎng)?。病⑺侥及l(fā)行?。?、公募發(fā)行?。?、市盈率　５、初始信息披漏６、持續(xù)性信息披漏?。贰⒄泄烧f明書?。浮⑸鲜泄鏁∥?、簡(jiǎn)答題１、簡(jiǎn)要回答證券市場(chǎng)發(fā)行證券的目的。 （ ）３、我國(guó)《公司法》規(guī)定股票發(fā)行價(jià)格不得低于票面金額。　　　　　?。?、確定股票發(fā)行價(jià)格的主要方法有（　　）。％　?。ァ　。ァ　。ザ?、多選題１、證券發(fā)行市場(chǎng)由以下主體（　?。┙M成?！　　　　　。场⒆C券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷方式稱為（ ）。５、簡(jiǎn)述證券交易所的特征。（ ）９、證券的價(jià)格實(shí)際上是證券所代表的資本的價(jià)格，它充分地反映了證券市場(chǎng)的供求狀況。（ ）５、證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)?！　　　　　∪⑴袛囝}１、證券投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，其遭受的損失也越大?！　　　　　。?、２００１年１２月１１日我國(guó)正式加入ＷＴＯ，我國(guó)政府承諾證券業(yè)５年過渡期間對(duì)外開放的內(nèi)容有（　?。！　　　　　《?、多選題１、資本市場(chǎng)可劃分為（　?。?。、債券和基金　　、自營(yíng)和基金管理 、咨詢和基金管理、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投資咨詢、購(gòu)并、受托資產(chǎn)管理、基金管理７、證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所屬于（　　）?！　　　　　。?、證券市場(chǎng)按對(duì)象（即橫向結(jié)構(gòu)）劃分，可分為（ ）?！　。ā　。　?0．學(xué)術(shù)界一般依證券市場(chǎng)價(jià)格對(duì)三類不同資料的反映程度，將有效市場(chǎng)區(qū)分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)三種類型。　?。ā　。　?6．在弱式有效市場(chǎng)中，信息從產(chǎn)生到被公開的效率相當(dāng)有效，所以不存在“內(nèi)幕信息”。　　　　　　　　　　　　　　　?。ā　。　?2．心理分析流派的群體心理分析包括群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題?！　　　　　　　　　。ā　。　?8．基本分析流派在投資理論方法的研究、大型投資組合的組建與管理以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制方面，占有不可取代的地位。　　　　　?。ā　。　?4．技術(shù)分析的主要特征是以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)，以統(tǒng)計(jì)方法和現(xiàn)值計(jì)算方法為主要分析手段?！　　　　　　　　　　　　　　　。ā　。　?0．基本分析流派認(rèn)為，任何較大的價(jià)格偏差都會(huì)被市場(chǎng)糾正，“市場(chǎng)永遠(yuǎn)是錯(cuò)的”?！　　　　　　　　　　　。ā　。　?6．投資目標(biāo)的確定就是確定投資的收益率?！　　　。ā　。　?3．一般來講，基本分析不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)某種證券的中短期市場(chǎng)價(jià)格?！　。ā　。　?9．投資者持有證券期間會(huì)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)稱的回報(bào)，預(yù)期回報(bào)率與風(fēng)險(xiǎn)之間是一種正向的互動(dòng)關(guān)系，但理論上有時(shí)也有