金融統(tǒng)計與分析相關(guān)資料(文件)
【正文】 、消費和投資之間的關(guān)系，分析各個機構(gòu)部門資金余闕，金融市場變化和債務(wù)變動。因此，利用資金流量表進行分析，可以深入研究經(jīng)濟運行狀況和問題，為制定和調(diào)整貨幣政策、財政政策服務(wù)、為宏觀經(jīng)濟調(diào)控提供依據(jù)。金融賬戶交易出現(xiàn)在國際收支平衡表，且由于它們對資產(chǎn)和負債存量的影響，也出現(xiàn)在國際投資頭寸表中。儲備資產(chǎn): 儲備資產(chǎn)是貨幣當(dāng)局為平衡國際收支、干預(yù)外匯市場等目的，可隨時使用的、直接控制的、實際存在的對外資產(chǎn)，主要包括貨幣黃金、SDRs、在IMF的儲備頭寸、外匯資產(chǎn)和其他對外債權(quán)。記入貸方的賬目包括：反映出口實際資源的“經(jīng)常賬戶”下的交易；反映資產(chǎn)減少或負債增加的“資本與金融賬戶”下的交易。甲國政府動用外匯儲備40萬美元向外國提供無償援助，另外，提供相當(dāng)于60萬美元的糧食援助。第八章 金融危機預(yù)警與金融穩(wěn)定分析基本概念：金融危機：是指一國或多國的金融體系出現(xiàn)嚴重困難，絕大部分金融指標急劇惡化，貨幣信貸大幅度萎縮，金融機構(gòu)大規(guī)模倒閉，匯率大幅度波動，資產(chǎn)價格快速下跌，資本市場劇烈動蕩，外國資本大量抽逃，導(dǎo)致金融機構(gòu)不良貸款大幅度增加，投資者財富蒸發(fā)，金融市場融資成本上升，企業(yè)投資意愿下降，居民消費低迷，實體經(jīng)濟發(fā)展受到嚴重打擊，危及國民經(jīng)濟全局、社會穩(wěn)定與國家經(jīng)濟金融安全。重點關(guān)注：金融危機類型1貨幣危機是指投機沖擊導(dǎo)致一國貨幣大幅度貶值，迫使該國金融當(dāng)局動用大量國際儲備干預(yù)匯率或急劇提高利率 2銀行危機是指銀行過度涉足從事高風(fēng)險行業(yè)，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負債嚴重失衡，呆賬負擔(dān)過重使資本運營呆滯而破產(chǎn)倒閉的危機 3資產(chǎn)市場危機是指股票、房地產(chǎn)市場出現(xiàn)嚴重的混亂局面，價格出現(xiàn)大幅度持續(xù)下跌，流動性枯竭的現(xiàn)象 4債務(wù)危機是指一國處于不能支付其債務(wù)利息與本金的情形，無論這些債券是屬于外國政府還是屬于非居民個人金融危機預(yù)警理論（債務(wù)通貨緊縮、四代貨幣危機理論）早期的理論基礎(chǔ)：債務(wù)通貨緊縮理論 歐文?費雪，繁榮時期的經(jīng)濟擴張使非金融部門債務(wù)量過度增長，金融體系因此變得十分脆弱；非金融公司的違約或破產(chǎn)，資產(chǎn)價格急劇下降，銀行業(yè)出現(xiàn)恐慌，引起債務(wù)通貨緊縮；過度負債是引發(fā)金融危機的根源 非金融部門的債務(wù)量可以作為金融危機的一個預(yù)警指標 缺陷：缺乏微觀基礎(chǔ)，難以為金融危機預(yù)警體系的形成提供充分的理論基礎(chǔ)系統(tǒng)的金融危機預(yù)警理論 第一代貨幣危機預(yù)警模型：1979年由克魯格曼提出貨幣投機性沖擊模型，從經(jīng)濟的基本面解釋貨幣危機的根源在于經(jīng)濟內(nèi)部均衡和外部均衡的沖突，如果一國外匯儲備不夠充足，財政赤字的持續(xù)貨幣化會導(dǎo)致固定匯率制度的崩潰并最終引發(fā)貨幣危機。動態(tài)博弈下自我實現(xiàn)危機。投機者的攻擊使市場上的廣大投資者的情緒、預(yù)期發(fā)生了變化，產(chǎn)生“傳染效應(yīng)(contagion effect)” 和“羊群效應(yīng)(herding behavior)”使危機的爆發(fā)第三代貨幣危機模型：由麥金農(nóng)和克魯格曼1998首先提出，在發(fā)展中國家，普遍存在著道德風(fēng)險問題，原因是政府對企業(yè)和金融機構(gòu)的隱性擔(dān)保，以及政府同這些企業(yè)和機構(gòu)的裙帶關(guān)系。其理論邏輯是：企業(yè)持有大量外債導(dǎo)致國外的債權(quán)人會悲觀地看待這個國家的經(jīng)濟，減少對該國企業(yè)的貸款，使其本幣貶值，企業(yè)的財富下降，從而能申請到的貸款下降，全社會投資規(guī)模下降，經(jīng)濟陷入蕭條金融危機預(yù)警指標與臨界值劉遵義（1995）所選用的10項預(yù)警指標為：實際匯率、實際GDP增長率、相對通貨膨脹率、國際國內(nèi)利率差、國際國內(nèi)利率差變化、實際利率、國內(nèi)儲蓄率、國際貿(mào)易平衡、國際收支經(jīng)常項目（順差或逆差）及外國組合（證券）投資與外商直接投資比例 其他體系11個指標：廣義貨幣M2占GDP的比率、相對通貨膨脹率、國際國內(nèi)利率差、銀行不良資產(chǎn)比重、經(jīng)常項目逆差占GDP比重、外匯儲備與短期債務(wù)的比例、短期外債與外債總額比、對外負債率、實際匯率升值幅度、周邊地區(qū)是否發(fā)生金融危機、一國政權(quán)的穩(wěn)定性、政策的連續(xù)性以及市場運行機制的扭曲程度臨界值：經(jīng)常項目赤字占GDP比重的國際警戒線為5%； 外匯儲備與短期債務(wù)比例的國際警戒線為80%； 對外負債率國際上公認的參考數(shù)值是50%以下； 短期外債與外債總額之比國際上公認的參考安全線是25%以下金融穩(wěn)健指標（見書P226）歐債危機分析（分析題）。當(dāng)泡沫破裂或行將破裂所致的資金外逃，將引發(fā)貨幣危機。既有捍衛(wèi)匯率穩(wěn)定的動機，也有放棄匯率穩(wěn)定的動機。 第二代金融危機模型：1994年茅瑞斯金融危機預(yù)警系統(tǒng)通常由指標體系、模型、預(yù)警標準界限等組成。甲國居民K動用海外存款40萬美元，用于購買外國某公司的股票。甲國居民L到國外旅游，花費30萬美元，這筆費用從該居民的海外銀行賬戶中扣除。資產(chǎn)與負債的差額即為國際投資的凈頭寸，代表對外部（the rest of the world）的凈債權(quán)和債務(wù)。 (b)再投資收益，包括歸直接投資者所有的未作為紅利分配的收益和未匯回的收益。 資本賬戶: 記錄居民與非居民之間的非生產(chǎn)性、非金融性資產(chǎn)和負債的收買和放棄，以及資本轉(zhuǎn)移。2.
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