金融統(tǒng)計(jì)與分析相關(guān)資料(文件)
【正文】 、消費(fèi)和投資之間的關(guān)系，分析各個(gè)機(jī)構(gòu)部門(mén)資金余闕，金融市場(chǎng)變化和債務(wù)變動(dòng)。因此，利用資金流量表進(jìn)行分析，可以深入研究經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和問(wèn)題，為制定和調(diào)整貨幣政策、財(cái)政政策服務(wù)、為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供依據(jù)。金融賬戶交易出現(xiàn)在國(guó)際收支平衡表，且由于它們對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債存量的影響，也出現(xiàn)在國(guó)際投資頭寸表中。儲(chǔ)備資產(chǎn): 儲(chǔ)備資產(chǎn)是貨幣當(dāng)局為平衡國(guó)際收支、干預(yù)外匯市場(chǎng)等目的，可隨時(shí)使用的、直接控制的、實(shí)際存在的對(duì)外資產(chǎn)，主要包括貨幣黃金、SDRs、在IMF的儲(chǔ)備頭寸、外匯資產(chǎn)和其他對(duì)外債權(quán)。記入貸方的賬目包括：反映出口實(shí)際資源的“經(jīng)常賬戶”下的交易；反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的“資本與金融賬戶”下的交易。甲國(guó)政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備40萬(wàn)美元向外國(guó)提供無(wú)償援助，另外，提供相當(dāng)于60萬(wàn)美元的糧食援助。第八章 金融危機(jī)預(yù)警與金融穩(wěn)定分析基本概念：金融危機(jī)：是指一國(guó)或多國(guó)的金融體系出現(xiàn)嚴(yán)重困難，絕大部分金融指標(biāo)急劇惡化，貨幣信貸大幅度萎縮，金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模倒閉，匯率大幅度波動(dòng)，資產(chǎn)價(jià)格快速下跌，資本市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，外國(guó)資本大量抽逃，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不良貸款大幅度增加，投資者財(cái)富蒸發(fā)，金融市場(chǎng)融資成本上升，企業(yè)投資意愿下降，居民消費(fèi)低迷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到嚴(yán)重打擊，危及國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局、社會(huì)穩(wěn)定與國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。重點(diǎn)關(guān)注：金融危機(jī)類型1貨幣危機(jī)是指投機(jī)沖擊導(dǎo)致一國(guó)貨幣大幅度貶值，迫使該國(guó)金融當(dāng)局動(dòng)用大量國(guó)際儲(chǔ)備干預(yù)匯率或急劇提高利率 2銀行危機(jī)是指銀行過(guò)度涉足從事高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重失衡，呆賬負(fù)擔(dān)過(guò)重使資本運(yùn)營(yíng)呆滯而破產(chǎn)倒閉的危機(jī) 3資產(chǎn)市場(chǎng)危機(jī)是指股票、房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重的混亂局面，價(jià)格出現(xiàn)大幅度持續(xù)下跌，流動(dòng)性枯竭的現(xiàn)象 4債務(wù)危機(jī)是指一國(guó)處于不能支付其債務(wù)利息與本金的情形，無(wú)論這些債券是屬于外國(guó)政府還是屬于非居民個(gè)人金融危機(jī)預(yù)警理論（債務(wù)通貨緊縮、四代貨幣危機(jī)理論）早期的理論基礎(chǔ)：債務(wù)通貨緊縮理論 歐文?費(fèi)雪，繁榮時(shí)期的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張使非金融部門(mén)債務(wù)量過(guò)度增長(zhǎng)，金融體系因此變得十分脆弱；非金融公司的違約或破產(chǎn)，資產(chǎn)價(jià)格急劇下降，銀行業(yè)出現(xiàn)恐慌，引起債務(wù)通貨緊縮；過(guò)度負(fù)債是引發(fā)金融危機(jī)的根源 非金融部門(mén)的債務(wù)量可以作為金融危機(jī)的一個(gè)預(yù)警指標(biāo) 缺陷：缺乏微觀基礎(chǔ)，難以為金融危機(jī)預(yù)警體系的形成提供充分的理論基礎(chǔ)系統(tǒng)的金融危機(jī)預(yù)警理論 第一代貨幣危機(jī)預(yù)警模型：1979年由克魯格曼提出貨幣投機(jī)性沖擊模型，從經(jīng)濟(jì)的基本面解釋貨幣危機(jī)的根源在于經(jīng)濟(jì)內(nèi)部均衡和外部均衡的沖突，如果一國(guó)外匯儲(chǔ)備不夠充足，財(cái)政赤字的持續(xù)貨幣化會(huì)導(dǎo)致固定匯率制度的崩潰并最終引發(fā)貨幣危機(jī)。動(dòng)態(tài)博弈下自我實(shí)現(xiàn)危機(jī)。投機(jī)者的攻擊使市場(chǎng)上的廣大投資者的情緒、預(yù)期發(fā)生了變化，產(chǎn)生“傳染效應(yīng)(contagion effect)” 和“羊群效應(yīng)(herding behavior)”使危機(jī)的爆發(fā)第三代貨幣危機(jī)模型：由麥金農(nóng)和克魯格曼1998首先提出，在發(fā)展中國(guó)家，普遍存在著道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，原因是政府對(duì)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的隱性擔(dān)保，以及政府同這些企業(yè)和機(jī)構(gòu)的裙帶關(guān)系。其理論邏輯是：企業(yè)持有大量外債導(dǎo)致國(guó)外的債權(quán)人會(huì)悲觀地看待這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，減少對(duì)該國(guó)企業(yè)的貸款，使其本幣貶值，企業(yè)的財(cái)富下降，從而能申請(qǐng)到的貸款下降，全社會(huì)投資規(guī)模下降，經(jīng)濟(jì)陷入蕭條金融危機(jī)預(yù)警指標(biāo)與臨界值劉遵義（1995）所選用的10項(xiàng)預(yù)警指標(biāo)為：實(shí)際匯率、實(shí)際GDP增長(zhǎng)率、相對(duì)通貨膨脹率、國(guó)際國(guó)內(nèi)利率差、國(guó)際國(guó)內(nèi)利率差變化、實(shí)際利率、國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率、國(guó)際貿(mào)易平衡、國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目（順差或逆差）及外國(guó)組合（證券）投資與外商直接投資比例 其他體系11個(gè)指標(biāo)：廣義貨幣M2占GDP的比率、相對(duì)通貨膨脹率、國(guó)際國(guó)內(nèi)利率差、銀行不良資產(chǎn)比重、經(jīng)常項(xiàng)目逆差占GDP比重、外匯儲(chǔ)備與短期債務(wù)的比例、短期外債與外債總額比、對(duì)外負(fù)債率、實(shí)際匯率升值幅度、周邊地區(qū)是否發(fā)生金融危機(jī)、一國(guó)政權(quán)的穩(wěn)定性、政策的連續(xù)性以及市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的扭曲程度臨界值：經(jīng)常項(xiàng)目赤字占GDP比重的國(guó)際警戒線為5%； 外匯儲(chǔ)備與短期債務(wù)比例的國(guó)際警戒線為80%； 對(duì)外負(fù)債率國(guó)際上公認(rèn)的參考數(shù)值是50%以下； 短期外債與外債總額之比國(guó)際上公認(rèn)的參考安全線是25%以下金融穩(wěn)健指標(biāo)（見(jiàn)書(shū)P226）歐債危機(jī)分析（分析題）。當(dāng)泡沫破裂或行將破裂所致的資金外逃，將引發(fā)貨幣危機(jī)。既有捍衛(wèi)匯率穩(wěn)定的動(dòng)機(jī)，也有放棄匯率穩(wěn)定的動(dòng)機(jī)。 第二代金融危機(jī)模型：1994年茅瑞斯金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)通常由指標(biāo)體系、模型、預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)界限等組成。甲國(guó)居民K動(dòng)用海外存款40萬(wàn)美元，用于購(gòu)買外國(guó)某公司的股票。甲國(guó)居民L到國(guó)外旅游，花費(fèi)30萬(wàn)美元，這筆費(fèi)用從該居民的海外銀行賬戶中扣除。資產(chǎn)與負(fù)債的差額即為國(guó)際投資的凈頭寸，代表對(duì)外部（the rest of the world）的凈債權(quán)和債務(wù)。 (b)再投資收益，包括歸直接投資者所有的未作為紅利分配的收益和未匯回的收益。 資本賬戶: 記錄居民與非居民之間的非生產(chǎn)性、非金融性資產(chǎn)和負(fù)債的收買和放棄，以及資本轉(zhuǎn)移。2.
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