企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比率分析(文件)
【正文】 析企業(yè)現(xiàn)金與非現(xiàn)金的投資與理財(cái)活動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。營(yíng)業(yè)活動(dòng)的收入主要是在銷售商品、提供服務(wù)時(shí)，從客戶那里取得的現(xiàn)金。投資活動(dòng)的現(xiàn)金支出包括購(gòu)買土地、建筑物、設(shè)備和其它用于生活的資產(chǎn)的支出，以及對(duì)外借款的支出。理財(cái)活動(dòng)現(xiàn)金支出包括支付股利、歸還貸款等。v 償債能力一般或較差 投資流量?jī)衄F(xiàn)金流量v 公司的生產(chǎn)工具開(kāi)始老化，由于獲利能力較低沒(méi)有足夠的資金用來(lái)更新生產(chǎn)設(shè)備。債務(wù)保障率：反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金償付企業(yè)全部債務(wù)所需的年數(shù)，主要說(shuō)明企業(yè)的償債能力。比率越高，表明企業(yè)償還全部債務(wù)的時(shí)間越長(zhǎng)，償債能力越差。 。這項(xiàng)比率最為短期債權(quán)人所關(guān)注。計(jì)算公式：支付債券本金+清償長(zhǎng)期借款本金 x100% 長(zhǎng)期負(fù)債總額該項(xiàng)比率的分子指的是現(xiàn)金流量表中“償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金”的數(shù)值。”存貨增加額在存貨的期末余額大于期初余額時(shí)才會(huì)有，如果此年期末存貨余額小于期初余額，則以零計(jì)算。計(jì)算公式：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ x100% 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~該項(xiàng)指標(biāo)大于或等于100%，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入能夠滿足投資活動(dòng)的現(xiàn)金需求；小于100%，表示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入不能滿足投資活動(dòng)的現(xiàn)金需求，企業(yè)需要另籌資金。該指標(biāo)值高于固定資產(chǎn)再投資率才能保障現(xiàn)有資產(chǎn)的增值和完整。 D. 股利支付能力：企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，需要支付現(xiàn)金股利是企業(yè)對(duì)股東所承擔(dān)的一項(xiàng)重要義務(wù)。沒(méi)有現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流入較少，利潤(rùn)再高，也無(wú)法改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。但該比率也非越高越好，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天，保持一定的商業(yè)信用也是企業(yè)生存發(fā)展的必要。計(jì)算公式：本期銷售收到的現(xiàn)金 x100% 本期銷售額+期初應(yīng)收款余額G. 融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的主要特征是，較少發(fā)生大規(guī)模的一次性現(xiàn)金流出，而可能發(fā)生大規(guī)模的一次性現(xiàn)金流入。對(duì)融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的分析，首先，需對(duì)本期的現(xiàn)金流出、現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流量?jī)纛~與前期比較，如發(fā)現(xiàn)有異常變動(dòng)，則須進(jìn)一步查明原因。企業(yè)一般只有在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為凈流入時(shí)，才有可能進(jìn)行投資活動(dòng)(專門(mén)為投資需要而融資的情況除外)；也只有在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量相對(duì)穩(wěn)定、償債能力較強(qiáng)時(shí)，才有可能成功地籌措到所需資金。比如說(shuō)：軟件投資、商標(biāo)投資、技術(shù)投資等等。第三點(diǎn)，這樣的操作流程可能比較復(fù)雜和漫長(zhǎng),很多時(shí)候去銀行借錢(qián)要比股東增資來(lái)得簡(jiǎn)單,沒(méi)有工商行政部門(mén)的介入等等… l 融資租賃流動(dòng)負(fù)債l 流動(dòng)性強(qiáng)長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益l 流動(dòng)性差流動(dòng)資產(chǎn)l 流動(dòng)性強(qiáng)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)長(zhǎng)期投資l 流動(dòng)性差利用外部資金來(lái)源來(lái)支持企業(yè)發(fā)展新增租賃性長(zhǎng)期負(fù)債新增長(zhǎng)期資產(chǎn)優(yōu)點(diǎn):不影響企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本,，租賃的優(yōu)點(diǎn)在于它的靈活性,租賃的資產(chǎn)并不屬于企業(yè)的而是出租方的,租期為3年,這樣大眾的出租車能保證每3年都更換新的型號(hào).缺點(diǎn): 首先企業(yè)的運(yùn)作會(huì)有一定的負(fù)債壓力,世界上沒(méi)有免費(fèi)的午餐,得到靈活性的代價(jià)就是租賃一樣?xùn)|西的代價(jià)要比向銀行借錢(qián)購(gòu)買高. l 自我融資流動(dòng)資產(chǎn)l 流動(dòng)性強(qiáng)l固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)長(zhǎng)期投資l 流動(dòng)性差流動(dòng)負(fù)債l 流動(dòng)性強(qiáng)長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益l 流動(dòng)性差利用內(nèi)部資金來(lái)源來(lái)支持企業(yè)發(fā)展減少現(xiàn)金新增長(zhǎng)期資產(chǎn)優(yōu)點(diǎn):沒(méi)有利息壓力,自我融資相當(dāng)于一種權(quán)益性融資,企業(yè)如果有多余現(xiàn)金的話,可以把這些現(xiàn)金投入到長(zhǎng)期投資中.缺點(diǎn):首先由于是利用了股東權(quán)益,企業(yè)沒(méi)有擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)營(yíng)；其次如果企業(yè)的現(xiàn)金并不是很充足的話,那么企業(yè)會(huì)承受相當(dāng)大的現(xiàn)金壓力.68 / 68。然而銀行借款卻不同，它是一種硬性債務(wù),不論企業(yè)有沒(méi)有獲利，,銀行借款要比股東權(quán)益的壓力大. l 股東增資流動(dòng)負(fù)債l 流動(dòng)性強(qiáng)長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益l 流動(dòng)性差流動(dòng)資產(chǎn)l 流動(dòng)性強(qiáng)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)長(zhǎng)期投資l 流動(dòng)性差利用內(nèi)部資金來(lái)源來(lái)支持企業(yè)發(fā)展新增股東權(quán)益新增長(zhǎng)期資產(chǎn)優(yōu)點(diǎn):不影響企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本,。在對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析時(shí)，還應(yīng)分清主次，抓住重點(diǎn)，進(jìn)一步把現(xiàn)金流量的分析管理工作做好。比較正常的來(lái)源渠道是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。融資活動(dòng)現(xiàn)金流量比較正常的情況是，現(xiàn)金流量?jī)纛~在某一期(如：起步階段、擴(kuò)張階段)因資金籌措而出現(xiàn)較大規(guī)模的正數(shù)后，會(huì)連續(xù)數(shù)期出現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的負(fù)數(shù)(現(xiàn)金流出)。為了消除銷售波動(dòng)性和購(gòu)貨的不均衡性，最好用3至5年的累計(jì)數(shù)來(lái)計(jì)算。計(jì)算公式：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ x100% 利潤(rùn)公式中的利潤(rùn)可以根據(jù)需要選用稅前利潤(rùn)或凈利潤(rùn)。計(jì)算公式：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ x100% 現(xiàn)金股利公式中的現(xiàn)金股利可以是上期實(shí)際發(fā)放的現(xiàn)金股利，也可以是本期預(yù)測(cè)發(fā)放的現(xiàn)金股利。計(jì)算公式：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金股利 x100% 固定資產(chǎn)總額+其他資產(chǎn)+營(yíng)運(yùn)資金該比率越高，表明企業(yè)可用于再投資在各項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)金越多，企業(yè)再投資能力強(qiáng)；反之，則表示企業(yè)再投資能力弱。計(jì)算公式：購(gòu)置固定資產(chǎn)支出總額 x100% 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~該項(xiàng)指標(biāo)大于100%，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資支出超過(guò)了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，需要籌資活動(dòng)提供一定數(shù)量的資金。該項(xiàng)比率等于1時(shí)，表明企業(yè)來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量能夠滿足日?；拘枰?；比率小于1時(shí)，說(shuō)明企業(yè)來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量不能滿足需要，必須向外融資才能支付上述各項(xiàng)支出；該項(xiàng)比率大于1時(shí)，意味著企業(yè)來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量充足，企業(yè)可考慮以此償還債務(wù)以減輕利息負(fù)擔(dān)或以此擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增加長(zhǎng)期投資。為了避免非重復(fù)性和不確定性活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量所產(chǎn)生的影響，通常以五年的總數(shù)為計(jì)算單位。長(zhǎng)期負(fù)債償還率：企業(yè)當(dāng)年償還長(zhǎng)期負(fù)債本金之和與企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債總額的比率。計(jì)算公式：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~ x100% 流動(dòng)負(fù)債這個(gè)公式分母中的流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)計(jì)費(fèi)用及各項(xiàng)應(yīng)付款和一年內(nèi)即將到期的長(zhǎng)期負(fù)債。計(jì)算公式：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~ x100% 總負(fù)債該比率越高，表示企業(yè)償還全部債務(wù)的能力越好；反之，比率越低，表示企業(yè)的償債能力越差。所謂非重復(fù)性發(fā)生事項(xiàng)，就是指那些性質(zhì)不尋常或不經(jīng)常發(fā)生的事項(xiàng)。 4）現(xiàn)金流量表的比率分析現(xiàn)金流量表的一個(gè)顯著特點(diǎn)是：將不同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)統(tǒng)一用現(xiàn)金流量這一概念來(lái)表示，刪除了因行業(yè)不同、資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不同等因素對(duì)企業(yè)支付能力、償債能力等的影響，有利于我們?cè)诓煌袠I(yè)之間進(jìn)行比較。v 償債能力強(qiáng) 投資流量?jī)衄F(xiàn)金流量v 公司的獲利能力不強(qiáng)，但還繼續(xù)在投資，融資方式主要靠外界借款(銀行貸款)。c）理財(cái)活動(dòng)的現(xiàn)金收支理財(cái)活動(dòng)是指企業(yè)向貸款人或投資人進(jìn)行籌資的活動(dòng)。營(yíng)業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金收入－營(yíng)業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金支出＝營(yíng)業(yè)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量b）投資活動(dòng)的現(xiàn)金收支投資活動(dòng)是指企業(yè)投資于證券、土地、建筑物、設(shè)備、其它不動(dòng)產(chǎn)以及借款的活動(dòng)，其目的是為了獲得較高的投資收益。應(yīng)當(dāng)注意的是，短期的、流動(dòng)性很強(qiáng)的、3個(gè)月內(nèi)能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)，應(yīng)該視同現(xiàn)金，稱為（約當(dāng)現(xiàn)金）。在資產(chǎn)負(fù)債表中以資產(chǎn)總計(jì)、負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)作為關(guān)鍵項(xiàng)目，其它項(xiàng)目與之對(duì)比，求出百分比。通常，可按絕對(duì)數(shù)進(jìn)行比較，也可以化成百分比，按相對(duì)數(shù)進(jìn)行比較。產(chǎn)品銷售成本是資產(chǎn)的耗費(fèi)，是投入指標(biāo)；產(chǎn)品銷售利潤(rùn)是所得，
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