【正文】 表，并按一定順序計(jì)算還本資金的不同來源與數(shù)量如下：首先使用該年彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)虧損的資金償還虧損借款本金，然后使用當(dāng)年折舊攤銷費(fèi)，如果有余，不再使用其他；如果當(dāng)年折舊攤銷費(fèi)不足償還，剩余部分使用當(dāng)年公積金或發(fā)展儲(chǔ)備金償還，如果有余，不再使用其他；如果當(dāng)年公積金（或發(fā)展儲(chǔ)備金）不足償還，剩余部分用上年累計(jì)盈余資金償還，如果有余，不再使用其他；如果上年累計(jì)盈余資金還不足償還，剩余部分用當(dāng)年的普通股可分利潤(rùn)償還，如果有余，不再使用其他；如果普通股可分利潤(rùn)不足償還，剩余部分的數(shù)量就是償債借款的數(shù)量?？偝杀举M(fèi)用中包含全部進(jìn)項(xiàng)增值稅。由于。%。詳見《營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅計(jì)算表》第三章資金籌措。其中：。項(xiàng)目是內(nèi)資既有法人技改擴(kuò)建項(xiàng)目,資本金計(jì)算基數(shù)=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+自有流動(dòng)資金。建設(shè)資金和流動(dòng)資金按各年需要分年投入。%。(1)含稅銷售收入：來自《生產(chǎn)銷售目標(biāo)與相關(guān)稅費(fèi)》。(5)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=(1234)(6)其他征稅收入：本項(xiàng)目沒有其他征稅收入。(11)應(yīng)納稅利潤(rùn)=(987+10)：本項(xiàng)是按2008新企業(yè)所得稅稅法，計(jì)算可禰補(bǔ)以前年度虧損和應(yīng)納稅所得額的中間科目。(14)應(yīng)納稅額＝應(yīng)納稅所得額適用稅率－減免稅額－抵免稅額。(16)所得稅=（14）（15）(17)凈利潤(rùn)=(916)：是當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。(20)提法定贏余公積金=（19）提取比例。(22)可供投資者分配利潤(rùn)=(192021)：稅后利潤(rùn)在彌補(bǔ)虧損和提取公積金或發(fā)展儲(chǔ)備金以及提取職工福利獎(jiǎng)勵(lì)金后所余為可供投資者分配利潤(rùn)。(24)提任意盈余公積金=（2223）提取比例，在付優(yōu)先股股利后提取。是指企業(yè)按照利潤(rùn)分配方案分配給普通股股東的現(xiàn)金股利。(29)累計(jì)未分配利潤(rùn)：是上年累計(jì)未分配利潤(rùn)和本年的未分配利潤(rùn)之和減去本年補(bǔ)分未分配利潤(rùn)。總投資收益率=年平均息稅前利潤(rùn)247。詳見《利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表》。總投資收益率高于同行業(yè)的總投資收益率參考值%。由于成本費(fèi)用中的財(cái)務(wù)費(fèi)用為零、折舊攤銷原值中不包含融資費(fèi)用和建設(shè)期利息，以及2008新稅法的計(jì)算特點(diǎn)，所以本表調(diào)整所得稅按新稅法重新計(jì)算。由于計(jì)算過程復(fù)雜，只能給出結(jié)果，特在此說明。詳見《項(xiàng)目投資增量現(xiàn)金流量表》，構(gòu)成。稱做項(xiàng)目投資回收期。(Ic=%)。詳見《項(xiàng)目資本金增量現(xiàn)金流量表》。資本金凈利潤(rùn)率高于同行業(yè)的資本金凈利潤(rùn)率參考值%。高于同行業(yè)（通用設(shè)備制造）%。%，%。應(yīng)付利息。詳見《借款還本付息計(jì)劃表》償債備付率=息稅折舊攤銷前利潤(rùn)247。各年的償債備付率自建設(shè)初年起依次為如下：，表明項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)有保證。其中當(dāng)年待分利潤(rùn)尚屬權(quán)益不屬負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債。詳見《資產(chǎn)負(fù)債表(繳稅償債分利后)》速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)247。各年的速動(dòng)比率自建設(shè)初年起依次為如下：，項(xiàng)目速動(dòng)比率較高，償還短期借款能力較強(qiáng)。詳見《借款還本付息計(jì)劃表》按項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的投資、籌資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)三個(gè)方面各自產(chǎn)生的各種現(xiàn)金流入和流出，先分別計(jì)算每個(gè)方面的現(xiàn)金凈流量，然后三個(gè)方面加總得到項(xiàng)目各年總的現(xiàn)金凈流量，編制《財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表》。為了保證各年的累計(jì)盈余資金不小于零，本報(bào)告使用軟件在必要時(shí)自動(dòng)使用虧損借款或運(yùn)營(yíng)期維持運(yùn)營(yíng)投資借款或償債借款，反映在《借款還本付息計(jì)劃表》。由于使用短期借款，各年累計(jì)贏余資金不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值。本項(xiàng)目盈虧平衡分析使用公式計(jì)算各年以生產(chǎn)負(fù)荷表示的盈虧平衡點(diǎn)，可選擇某年做圖，圖示盈虧平衡點(diǎn)的坐標(biāo)值與計(jì)算值高度一致。項(xiàng)目選擇“正常年”第8年做圖，%。以上詳見《盈虧平衡分析圖表》本項(xiàng)目敏感性分析包括單因素單指標(biāo)分析和多因素多指標(biāo)復(fù)合分析，所有敏感分析方案計(jì)算和項(xiàng)目基本方案計(jì)算使用同一計(jì)算模型，在不利因素變化到一定程度后，自動(dòng)產(chǎn)生虧損借款和償債借款及其本息自動(dòng)支付，保證按原計(jì)劃償還原借款本息，保證按稅法和所有規(guī)定全面準(zhǔn)確計(jì)算，保證各年累計(jì)贏余資金不小于零，保證資產(chǎn)負(fù)債表各年平衡。計(jì)算當(dāng)某1種敏感因素單獨(dú)變化177。40%177。敏感系數(shù)≈（基準(zhǔn)收益率目標(biāo)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率177。本報(bào)告以項(xiàng)目所得稅前、所得稅后、資本金、投資者的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為目標(biāo)的單因素分析圖象的相關(guān)坐標(biāo)與計(jì)算值高度一致，詳見各圖表。在《投資者整體財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率單因素敏感分析圖表》中的臨界點(diǎn)的意義如下：%時(shí)，%時(shí)，%時(shí)，是投資者整體財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是否滿足本項(xiàng)目投資者期望的最低投資回報(bào)率Ic(%)的臨界點(diǎn)。其中，折現(xiàn)率Ic=%，絕對(duì)變化量是對(duì)所涉因素直接相加，相對(duì)變化量是對(duì)所涉因素乘以（1+相對(duì)變化量），回收期單位是年，凈現(xiàn)值單位萬元。當(dāng)生產(chǎn)負(fù)荷從100%%時(shí)，%%。當(dāng)銷售價(jià)格從100%%時(shí)，%%。當(dāng)原材料價(jià)格從100%%時(shí)，%%。%，%，%，%，%聯(lián)合同時(shí)發(fā)生時(shí)，%%。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的綜合評(píng)價(jià):項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度/很強(qiáng)/強(qiáng)/較強(qiáng)/較小/弱。這段文字將被自動(dòng)應(yīng)用到評(píng)價(jià)結(jié)論中。%。%，高于同行業(yè)（通用設(shè)備制造）%。8清償能力：，與各行業(yè)利息備付率的最低可接受值2相比，表明項(xiàng)目?jī)斶€各種借款利息有保證。在“正常年”%就可“保本”。五、結(jié)論與建議鑒于《電子商務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》在申報(bào)和立項(xiàng)過程中起到關(guān)鍵重用，一方面體現(xiàn)項(xiàng)目投資公司對(duì)項(xiàng)目的重視，另一方面減少報(bào)告反復(fù)修改造成的人力財(cái)力和時(shí)間上的損失，建議找專業(yè)的工程咨詢公司來完成。%，%，%，%，%，%，%，%，同時(shí)復(fù)合發(fā)生時(shí),%，%，%，%。%%,與各行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的合理區(qū)間30%60%相比，表明項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債率比較合理。(Ic=%)。%。7經(jīng)濟(jì)效益：，%。第七章新增項(xiàng)目評(píng)價(jià)結(jié)論經(jīng)多方案優(yōu)選比較，選定目標(biāo)方案的評(píng)價(jià)結(jié)論如下：1項(xiàng)目,符合行業(yè)準(zhǔn)入的各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)條件。但發(fā)生的概率難以精確估計(jì)，從以上事件我們可以看到，在滿足最低投資回報(bào)的前提下，項(xiàng)目可以承受的比較可能發(fā)生的不利因素聯(lián)合發(fā)生時(shí)的極限。%、%。%、%。%、%。第六章風(fēng)險(xiǎn)分析首先對(duì)項(xiàng)目的全部風(fēng)險(xiǎn)因素逐一定性分析，涉及到評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)均以項(xiàng)目所得稅前財(cái)務(wù)分析指標(biāo)為目標(biāo)。我們不能預(yù)測(cè)各敏感因素將來一定會(huì)怎樣變化，也難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)各敏感因素如何變化的概率分布，但可以估計(jì)各種可能發(fā)生的復(fù)合變化，并計(jì)算分析復(fù)合變化發(fā)生時(shí)的投資回報(bào)結(jié)果，甚至計(jì)算出各種復(fù)合變化的臨界點(diǎn)，以補(bǔ)充單因素分析的不足，多因素的復(fù)合變化分析更體現(xiàn)項(xiàng)目對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。《項(xiàng)目增量所得稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率單因素敏感分析圖表》敏感因素產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)品產(chǎn)出率生產(chǎn)負(fù)荷匯率%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%預(yù)備費(fèi)率原料價(jià)格《資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率單因素敏感分析圖表》敏感因素產(chǎn)品價(jià)格%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%生產(chǎn)負(fù)荷匯率%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%預(yù)備費(fèi)率原料價(jià)格%%《投資者整體財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率單因素敏感分析圖表》敏感因素產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)品產(chǎn)出率生產(chǎn)負(fù)荷匯率%%%%%%%%%臨界點(diǎn)敏感系數(shù)%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%預(yù)備費(fèi)率原料價(jià)格由上述可知最敏感因素排序是：產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)正品率、原料價(jià)格、生產(chǎn)負(fù)荷。（177。其中：預(yù)備費(fèi)率的變化代表建設(shè)投資的變化,%。20%、177。以產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品產(chǎn)出率、生產(chǎn)負(fù)荷、匯率、預(yù)備費(fèi)率、原料價(jià)格作為敏感因素。“保本”實(shí)際是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為零的“保本”，是經(jīng)營(yíng)不虧不贏的臨界點(diǎn)。[(銷售收入－可變成本)247。詳見《財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表》【請(qǐng)?jiān)诖苏f明上述短期借款的來源和可靠性。本項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)中有虧損發(fā)生，使用了虧損短期借款。年年有贏余，贏余越多反映項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力越強(qiáng)。此年數(shù)越少，反映項(xiàng)目?jī)斶€借款能力越強(qiáng)。速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)存貨。流動(dòng)比率越高，說明資產(chǎn)變現(xiàn)越快，償還短期借款能力越強(qiáng)。各年的資產(chǎn)負(fù)債率%自建設(shè)初年起依次為如下：%%與各行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的合理區(qū)間30%60%相比，表明項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債率比較合理。各年末資產(chǎn)總額100%。償債備付率越高，表明可用于還本付息的資金保障程度越高。其中，息稅前利潤(rùn)=當(dāng)年利潤(rùn)總額+當(dāng)年支付利息，應(yīng)付利息=當(dāng)年各種借款（包括建設(shè)借款、流動(dòng)借款、虧損短期借款、償債短期借款以及既有借款）的應(yīng)付利息之和。清償能力分析是計(jì)算清償能力評(píng)價(jià)指標(biāo)和按評(píng)價(jià)參數(shù)評(píng)價(jià)項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)能力。所得稅后項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率高于本公司融資前稅后財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率%?？偼顿Y收益率高于同行業(yè)的總投資收益率參考值%。詳見《項(xiàng)目資本金增量現(xiàn)金流量表》。%，%。%。由于本項(xiàng)目是可以簡(jiǎn)化型既有法人項(xiàng)目，項(xiàng)目權(quán)益資金(資本金)現(xiàn)金流量分析即是資本金現(xiàn)金流量增量分%。高于同行業(yè)（通用設(shè)備制造）%。(Ic=%)。因此,本表的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的殘余值也相應(yīng)減小。此算法不僅徹底完全消除建設(shè)期利息、融資費(fèi)用和利息的影響，而且可以保證進(jìn)行敏感分析時(shí)，在各種敏感因素發(fā)生不利變化導(dǎo)致有些年虧損后的全投資所得稅后計(jì)算指標(biāo)是合理正確的。項(xiàng)目總投資增量包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息、流動(dòng)資金。資本金凈利潤(rùn)率高于同行業(yè)的資本金凈利潤(rùn)率參考值%?？偼顿Y收益率是與同行業(yè)的總投資收益率參考值進(jìn)行比較的靜態(tài)指標(biāo)。資本金100%。(26)補(bǔ)分未分配利潤(rùn)：在發(fā)生下面所述未分配利潤(rùn)后，在以后年盈余資金有余時(shí)，可以使用盈余資金補(bǔ)分這種未分配利潤(rùn)。%后停止提取。(23)。%以后停止提取。(18)禰補(bǔ)以前年度虧損：是彌補(bǔ)以前年度經(jīng)營(yíng)虧損，是資本保值措施。不享受所得稅優(yōu)惠。(12)可禰補(bǔ)以前年度虧損：當(dāng)項(xiàng)目出現(xiàn)稅法所稱虧損后，在其后的盈利年的稅前利潤(rùn)中抵減虧損。(8)不征稅收入：本項(xiàng)目沒有稅后財(cái)政補(bǔ)貼。(3)增值稅：來自《營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅計(jì)算表》和《內(nèi)銷應(yīng)納增值稅與出口抵退稅》。%。在各年的新增流動(dòng)資金中首先安排用于流動(dòng)資金的資本金，不足為該年新增流動(dòng)借款。資本金相關(guān)行業(yè):其他，%。其中：。其中：。以上各項(xiàng)正比于生產(chǎn)負(fù)荷變化，得到各年的營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅。以上為生產(chǎn)負(fù)荷100%時(shí)，詳見《內(nèi)銷應(yīng)納增值稅與出口抵退稅》。，這是可研的基本假定?？偝杀举M(fèi)用表的后6項(xiàng)是固定成本，不隨生產(chǎn)負(fù)荷而變化。某年的總成本費(fèi)用=該年的經(jīng)營(yíng)成本+該年的財(cái)務(wù)費(fèi)用+該年的折舊攤銷費(fèi)用。其本息由軟件自動(dòng)計(jì)算在以后年償還。各年新增流動(dòng)資金借款在本表計(jì)算年支付利息，其本金的償還簡(jiǎn)化在項(xiàng)目最后年一次全額償還。=+。%。%。%。(31)。注：董事會(huì)費(fèi)指董事會(huì)及其成員為實(shí)行董事會(huì)的職能而支付的費(fèi)用（包括開會(huì)期間董事的差旅費(fèi)、食宿費(fèi)、及其他必要的開支）。注：本特許經(jīng)營(yíng)權(quán)費(fèi)是指，按年度每年都要向政府定額繳納的費(fèi)用。注：按當(dāng)?shù)匾?guī)定，，估算。(23)。注：按規(guī)定在應(yīng)納稅所得額中扣除實(shí)際發(fā)生額的150%。詳見《按受益產(chǎn)品產(chǎn)量提取技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)計(jì)算表》。(16)。(14)。注：指產(chǎn)生的污染物自處理費(fèi)用（其中的人工、材料、動(dòng)力費(fèi)用在前面計(jì)算過的在此不再重算）和排出后由他方