《國際收支》ppt課件 (2)(文件)
【正文】 1 ￥ 7 ＄ 1= ￥ 8 ＄ 11 000 % 10% ＄ 9625 2 ￥ 7 ＄ 1= ￥ 8 ＄ 12 000 % 10% ＄ 10 500 1MXEE??? 馬歇爾 勒納條件隱含的假設(shè) ? （ 1）只考慮匯率變動對進出口商品值的影響，假設(shè)收入、商品價格等其他條件不變。 ? 產(chǎn)生 J曲線效應(yīng)的原因： ? （ 1）貨幣貶值以前簽訂的貿(mào)易協(xié)議仍然必須要按原來的數(shù)量和價格執(zhí)行。 彈性論的缺陷 ? 它僅局限于分析匯率變化對進出口市場的影響，而忽視了對社會總支出和總收入的影響，因而具有很大的局限性。 ? 基本理論：吸收論從宏觀經(jīng)濟學(xué)的國民收入方程式入手，著重考察總收入與總支出對國際收支的影響，并在此基礎(chǔ)上，提出了調(diào)節(jié)國際收支的相應(yīng)政策主張。 ? 吸收論認為，貨幣貶值對國際收支的作用取決于以下兩個因素： ? （ 1）必須有閑置資源的存在，這樣貶值后閑置資源流入出口品生產(chǎn)部門，出口才能擴大。約翰遜（ Herry Johnson）和他的學(xué)生雅各布 貨幣論 的假定前提 ? 第一，在充分就業(yè)的均衡狀態(tài)下，一國的實際貨幣需求是收入和利率等變量的穩(wěn)定函數(shù)； ? 第二，從長期看，貨幣需求是穩(wěn)定的，貨幣供給變動不影響實物產(chǎn)量； ? 第三，貿(mào)易商品的價格是由世界市場決定的，從長期來看，一國的價格水平和利率水平接近世界市場水平。 ? 結(jié)論 （ 1） 國際收支是一種貨幣現(xiàn)象 ? （ 2）國際收支失衡是由于貨幣供應(yīng)量過多或不足。 ? 如果 D的增加大于 MD 的增加，甚至可能惡化國際收支。因此，國際收支的不平衡，都可以由國內(nèi)貨幣政策來解決 ? 所謂國內(nèi)貨幣政策，主要是指貨幣供應(yīng)政策。 ? （ 2）它假定貨幣供給不影響實物產(chǎn)量，又不影響本國價格水平。 。 ? （ 4）它未能注意到國際收支順差與逆差的構(gòu)成。 ? 貨幣論政策主張的核心是：在國際收支發(fā)生逆差時，應(yīng)注重國內(nèi)信貸的緊縮。貨幣貶值若要改善國際收支，則在貶值時，國內(nèi)的名義貨幣供應(yīng)不能增加。國際收支問題，實際上反映的是實際貨幣余額（貨幣存量）對名義貨幣供應(yīng)量的調(diào)整過程。f（ Y、 i） ? 一國名義貨幣供給為： MS=m貨幣論的理論基礎(chǔ)是貨幣主義。 ? （ 2）出口擴大會引起國民收入和國內(nèi)吸收同時增加，只有當邊際吸收傾向小于 1，即吸收的增長小于收入的增長，貶值才能最終改善國際收支。 ? 政策主 張 ? 吸收論認為：國際收支的不平衡原因是總收入和總支出的不平衡。 （二） 國際 收支 調(diào)節(jié) 的吸收分析法（吸收 論 ） ? 吸收論 （ Absorption Approach） 亦稱吸收分析法或支出分析法。 ? 認識時滯 → 決策時滯 → 生產(chǎn)時滯 B t1 t2 貿(mào)易收支盈余 貿(mào)易收支逆差 貿(mào)易收支平衡 A 時間 t D C 圖 26 ?通常把馬歇爾勒納條件成立情況下，貶值對貿(mào)易收支改善的時滯效應(yīng)稱為 J曲線效應(yīng)。 ? 3 J曲線效應(yīng)（貶值的時滯效應(yīng)） ? 內(nèi)容 ? 當匯率變動后，進出口額的實際變動情況還是取決于進出口商品的供給對價格的反應(yīng)程度，即使在馬歇爾 勒納條件成立的情況下，貨幣貶值也不會立即改善貿(mào)易收支，而會有一段時滯。 馬歇爾 勒納條件的研究思路： （ 1）由貶值引起的進出口商品的單位價格的變化。 ? 基本觀點 ：貨幣貶值通過進出口商品價格的相對變化來影響本國進出口商品的數(shù)量，在一定的進出口需求彈性下，可以改善貿(mào)易收支，進而起到調(diào)節(jié)國際收支的作用。 ? 3 蒙代爾的政策指派原則 ? 如果每一個工具被合理地指派給一個政策目標，并且在該目標偏離其最佳水平時按規(guī)則進行調(diào)控，那么在分散決策的情況下仍有可能實現(xiàn)最佳調(diào)控目標。 ? 優(yōu)點：迅捷。 ?作用手段：產(chǎn)業(yè)政策、科技政策、制度創(chuàng)新政策等。 ? 作用機制：直接或間接的降低出口價格，提高進口價格，或改變進口品及進口替代品的可獲得性，來恢復(fù)國際收支平衡。 ? 不足：很可能以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟為代價，與內(nèi)部經(jīng)濟目標發(fā)生沖突。 （ 1）支出增 減 型政策 ? 定義：改變國民經(jīng)濟中總需求或總支出水平的政策。 ? 流程 為 ： （ 1）國內(nèi)貨幣存量與一般物價水平變動 ? 逆差：國際收支逆差 → 黃金輸出 → 貨幣供應(yīng)量減少 → 國內(nèi)物價下降 → 出口增加 → 貿(mào)易收支改善 ? （二）紙幣流通制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制 ? 1 固定匯率制度下國際收支自動調(diào)節(jié)機制 ? 利率機制 ：國際收支逆差 → 外匯儲備減少 → 貨幣供應(yīng)量減少 → 利率提高 → 資本流入增加 → 金融收支改善 → 改善國際收支逆差 ? 收入機制 ：國際收支逆差 → 外匯儲備減少 → 貨幣供應(yīng)量減少 → 投資減少 → 國民收入下降 → 公眾支出減少 → 進口需求減少 → 改善國際收支逆差 2 浮動匯率制度下國際收支自動調(diào)節(jié)機制 國際收支逆差 → 外匯需求大于供給 → 外匯匯率上升本幣對外貶值 → 本國商品相對價格下降 → 出口增加進口減少 → 改善國
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