《公司理財(cái)講座》ppt課件(文件)
【正文】 期借款 ? 公司債券 ? 租賃融資 ? 租賃融資 ?租賃融資是以 “ 融物 ” 的形式達(dá)到 “ 融資 ” 的目的，融資與融物相結(jié)合的一種信用活動(dòng)。 ? 資本成本的計(jì)算 （一）個(gè)別資本成本 債券資本 I(1t) 1t Kb= = K B(1f) 1f 優(yōu)先股成本 D Kp = P0(1f) 普通股成本 D D1 Ks= 或 :Ks= +g V0(1f) V0(1f) 保留盈余成本 D D1 Ke = 或： Ke = +g V0 V0 （二）綜合資本成本 n Kw = Σ K jWj j=1 （三）資本的邊際成本 ?是指資本每增加一個(gè)單位而增加的成本。即： EPSl＝ EPS2 (S1VC1FC1I1)(1T) N1 == (S2VC2FC2I2)(IT) N2 ?在每股盈余無(wú)差別點(diǎn)上 Sl＝ S2，則： （ S－ VC1－ FC1－ I1）（ 1－ T） N1 == （ S－ VC2－ FC2－ I2）（ 1－ T） N2 能使得上述條件公式成立的銷售額 (S)為每股盈余無(wú)差別點(diǎn)銷售額。 1. 直接投資決策的方法 （ 1）回收期 （ 2）凈現(xiàn)值 （ 3）內(nèi)含報(bào)酬率 （ 4）現(xiàn)值指數(shù) （ 5）會(huì)計(jì)收益率 ?固定資產(chǎn)投資決策初步 （一）簡(jiǎn)單的獨(dú)立方案決策 （二）相斥方案評(píng)價(jià) 差量分析法 費(fèi)用現(xiàn)值比較法 2. 證券投資決策 （ 1）債券投資 （ 2）股票投資 （ 3）投資組合 （ 1）債券投資 ?債券投資的收益評(píng)價(jià) 通過(guò)： ①債券價(jià)值的計(jì)算， ②債券到期收益率的計(jì)算，進(jìn)行評(píng)價(jià)。 ? 在 流動(dòng)資產(chǎn)管理中，側(cè)重存貨管理、應(yīng)收帳款管理、現(xiàn)金管理。 （ 2）計(jì)算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比。 ? 管理目標(biāo)： 企業(yè)需要時(shí)能立即獲得現(xiàn)金；若現(xiàn)金多余時(shí)又能及時(shí)投資取得合理的收益。 ? 在編制現(xiàn)金收入預(yù)算表和現(xiàn)金支出預(yù)算表的基礎(chǔ)上，測(cè)算出現(xiàn)金凈值。 。 （二）比率分析 將會(huì)計(jì)報(bào)表中相關(guān)項(xiàng)目的金額進(jìn)行對(duì)比，得出一系列具有一定意義的財(cái)務(wù)比率，用以反映企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)的某一側(cè)面。 ? 編制現(xiàn)金預(yù)算表前，首先要確定公司銷售的信用政策。 （
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