《理財基礎(chǔ)》ppt課件(文件)
【正文】 t=1 ? 債券的到期收益率 (YTM)計算 n Pb = ? It / (1+ YTM) t + MV/ (1+YTM)n t=1 ? 永久債券的價值計算 Vb = It/ Kb 主講人 北京郵電大學(xué)財務(wù)與會計學(xué)副教授彭曉峰 25 如何進行股票的價值計算？ ? 優(yōu)先股的價值 （ Vps)計算 Vps = Dt / Kps ? 普通股的價值 (Vcs)計算 ? 長期持有的股票 Vcs = ? Dt/(1+Kcs)t t=1 股利永續(xù)固定增長股票 Vcs = D0(1+g)/ (Kcsg) 不長期持有的股票 n Vcs = ? Dt/(1+Kcs)t + P/(1+Kcs)n t=1 ? 普通股的預(yù)期收益率 (Kcs)計算 Kcs = D1/Kcs+g 。 證券估價的基本原理是什么？ 如何進行債券的價值計算？ 如何進行股票的價值計算？ 主講人 北京郵電大學(xué)財務(wù)與會計學(xué)副教授彭曉峰 23 證券估價的基本原理是什么？ ? 價值的概念 ? 證券的價值就是期未來預(yù)期現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值。 什么是風險報酬？ 什么是資本資產(chǎn)定價模型？ 主講人 北京郵電大學(xué)財務(wù)與會計學(xué)副教授彭曉峰 20 什么是風險報酬？ ? 風險收益，也稱“風險報酬”，是指投資者因冒風險投資而獲得的超過時間價值的那部分報酬。它不僅取決于投資組合中各項投資的風險程度和組合的比例，還取決于投資組合中各種投資的相關(guān)程度。 如果企業(yè)的理財活動預(yù)期的財務(wù)成果越不確定，出現(xiàn)不良財務(wù)結(jié)果的可能性越大，其風險越大。 ?普通年金的終值計算公式如下： F = A ( 1+ i )n 1 / i F代表年金終值 A代表年金 i代表貼現(xiàn)率 n代表計息次數(shù) （ 1+ i) n – 1 / i稱為年金終值系數(shù) ,可以表示為 （ F/A,i, n) 主講人 北京郵電大學(xué)財務(wù)與會計學(xué)副教授彭曉峰 10 年金終值計算公式的推倒過程 0 1 2 3 n1 n 終值
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