外匯與匯率-匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響(文件)
【正文】 要很長(zhǎng)的時(shí)間。 J曲線 時(shí)間 T 國(guó)際收支差額 CA 0 ? 匯率變化對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的影響主要體現(xiàn)在出口行業(yè)的成本傳遞上。從而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)一般價(jià)格水平的上漲。如果該進(jìn)口品為資源性初級(jí)產(chǎn)品（如石油等原材料），進(jìn)口商品價(jià)格的上漲將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)一般物價(jià)水平普遍上漲。貶值往往會(huì)通過(guò)進(jìn)出口直接提高國(guó)內(nèi)物價(jià)（出口因出口商品國(guó)外供給增加，國(guó)內(nèi)供給減少或者因生產(chǎn)產(chǎn)本提高造成國(guó)內(nèi)出口商品物價(jià)上漲；進(jìn)口商品會(huì)因貶值而直接抬高國(guó)內(nèi)價(jià)格水平）。經(jīng)過(guò)初次分配所形成的收入叫“原始收入”，經(jīng)過(guò)再分配所形成的收入叫 “最終收入”。 ? 貨幣貶值帶來(lái)的收入再分配主要是由于價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的收入再分配。由此，國(guó)民收入在企業(yè)、消費(fèi)者之間實(shí)現(xiàn)了再分配。這種幻覺(jué)勢(shì)必改變?nèi)藗兊慕?jīng)濟(jì)行為從而對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生重要的影響。 ? 但是大幅度的貨幣貶值將摧毀貨幣幻覺(jué) ,價(jià)格水平的大幅度上漲將使工會(huì)要求重新簽訂工資合同 ,改變名義工資水平 ,從而推動(dòng)一般價(jià)格水平進(jìn)一步上漲。 ? 對(duì)國(guó)際間的短期資本流動(dòng)來(lái)說(shuō)，貶值造成的影響則比較大。 總結(jié) ? 以上這些經(jīng)濟(jì)效應(yīng)也是對(duì)馬歇爾 勒那條件的修正 ,也就是說(shuō) ,一國(guó)在貨幣貶值的條件下改善一國(guó)國(guó)際收支 ,只考慮馬歇爾 勒那條件是不夠的 ,其他因素也會(huì)導(dǎo)致國(guó)際收支在貨幣貶值的情況下偏離改善的軌道 。大量事實(shí)表明，一國(guó)貨幣貶值帶來(lái)的國(guó)際收支狀況改善和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快，很可能使其貿(mào)易伙伴國(guó)的國(guó)際收支狀況惡化和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢。按照國(guó)際貨幣基金組織章程的規(guī)定，會(huì)員國(guó)只有在經(jīng)過(guò)充分的多邊協(xié)商后，才能采取較大的貶值行動(dòng)。出于一國(guó)狹隘私利而進(jìn)行的貶值，往往會(huì)激起國(guó)際社會(huì)的強(qiáng)烈不滿，或引起各國(guó)貨幣的競(jìng)相貶值，或招致其它國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義政策的報(bào)復(fù)，其結(jié)果是惡化國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系。部分添加內(nèi)容參考自陳代孫 《 國(guó)際金融學(xué)說(shuō)史 》 ,如有不明之處請(qǐng)到圖書(shū)館借閱。例如，一國(guó)貨幣貶值時(shí)，該國(guó)資本持有者或外國(guó)投資者為避免損失，就會(huì)在外匯市場(chǎng)上把該國(guó)貨幣兌換成堅(jiān)挺的外幣，將資金調(diào)往國(guó)外。 ? 當(dāng)然，貶值也有一定的影響力。 ? 因此他指出當(dāng)小幅度的貨幣貶值時(shí) ,應(yīng)充分利用貨幣幻覺(jué)。 ? 貨幣幻覺(jué)效應(yīng) ? 貨幣幻覺(jué)是指人們只盯住貨幣收入而忽視物價(jià)上漲的一種經(jīng)濟(jì)行為。價(jià)格的調(diào)整和市場(chǎng)價(jià)格的變化，影響著交換雙方的實(shí)際收入，引起國(guó)民收入的再分配。 ? 國(guó)民收入再分配，主要通過(guò)國(guó)家預(yù)算的途徑來(lái)進(jìn)行：國(guó)家預(yù)算是國(guó)家制定的年度財(cái)政收支計(jì)劃。這會(huì)帶來(lái)兩種不同的經(jīng) ? 濟(jì)后果：居民支出減少；出售資產(chǎn)和債券，后者將壓低資產(chǎn)和債券價(jià)格，等于提高利率水平，從而也有可能導(dǎo)致企業(yè)投資和家庭消費(fèi)支出的減少，從而減少國(guó)民收入水平。 ? 實(shí)際余額效應(yīng)： 實(shí)際余額 (由著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家 C哈勃樂(lè)提出的）是指人們以實(shí)際貨幣余額形式持有的固定比例的收入（如名義工資，銀行存款）。如果進(jìn)口商品在商品總額中占的比重較大，那么進(jìn)口商品價(jià)格對(duì)于國(guó)內(nèi)一般物價(jià)水平就有較大的壓力。因此當(dāng)貨幣貶值時(shí)，出口行業(yè)可能在貶值的刺激下提高他們的產(chǎn)量，將可能需要更多的某一種生產(chǎn)要素（如勞動(dòng)）。 ? 為什么國(guó)際收支會(huì)先趨于惡化呢？ ? 首先受原來(lái)訂貨合同的影響，廠商在沒(méi)有閑余資源的情況下不會(huì)增加生產(chǎn)，這也會(huì)影響到進(jìn)出口的商品供給，進(jìn)口不會(huì)立即減少，出口也不會(huì)立即增加； ? 其次認(rèn)識(shí)延遲、決策延遲、生產(chǎn)時(shí)滯的情況是很正常的
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