鳥巢融資案例講解(文件)
【正文】 客戶的興趣并建立其忠誠度，為了這個(gè)目的，國家體育場必須創(chuàng)建獨(dú)有的文化和人文氛圍以吸引國內(nèi)和國際最好的體育賽事、表演藝術(shù)機(jī)構(gòu)，卓越的服務(wù)和先進(jìn)的管理技術(shù)將是吸引這些機(jī)構(gòu)和公眾的最終利器。根據(jù)預(yù)測(cè)，每年可能只有16個(gè)大型活動(dòng)。為了吸引將來的客戶，項(xiàng)目公司將與國內(nèi)、區(qū)域和國際的體育協(xié)會(huì)建立良好關(guān)系，特別要與國家體育總局、文化部等政府部門、廣電總局下的各新聞機(jī)構(gòu)和外國新聞機(jī)構(gòu)保持良好關(guān)系。但該協(xié)議可能會(huì)因高額的咨詢費(fèi)而終止。誠然，企業(yè)冠名權(quán)無法實(shí)現(xiàn)與國家體育場的場(館)性質(zhì)有關(guān)，但豪華包廂也是一塊不小的收入，但至今也進(jìn)展緩慢，究其原因，主要是缺乏活動(dòng)鏈。在場(館)建設(shè)投融資方面，由于國家體育場采用的PPP模式在我國體育場(館)建設(shè)尚屬首例，因此，在執(zhí)行過程中遇到了與我國財(cái)務(wù)，法律制度的沖突，而且很難協(xié)調(diào)，例如折舊，按照現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度計(jì)提折舊，在30年的運(yùn)營期內(nèi)，體育場項(xiàng)目的賬目總是虧的，股東無法分紅?！ 殷w育場運(yùn)營權(quán)的轉(zhuǎn)移 在國家體育場正式引入賽后運(yùn)營的一年后至2009年8月29日，北京市人民政府與中信聯(lián)合體在北京飯店簽署《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)國家體育場運(yùn)營維護(hù)管理協(xié)議》。這也意味著，由中信集團(tuán)、北京城建和美國金州控股共同組成的中信聯(lián)合體放棄了自己30年的特許經(jīng)營權(quán),轉(zhuǎn)而獲得永久股東身份(原中信聯(lián)合體成員共持有42%的股權(quán))。而這也是悉尼經(jīng)驗(yàn)所驗(yàn)證過的。即便是國家體育場門票的定價(jià)，背后也充分了爭議。同時(shí)，老百姓對(duì)于國家體育場的參觀費(fèi)用及進(jìn)入國家體育場后餐飲出奇昂貴的不滿，使得由這一投融資模式所決定的賽后運(yùn)營模式的弊端越發(fā)地體現(xiàn)出來。因此，其運(yùn)營模式也不應(yīng)過于商業(yè)化，而應(yīng)向公益性回歸。如果貸款，利率成本加到商品上，最終還是老百姓埋單。 在鳥巢的PPP原合作方案中，中信不具有對(duì)鳥巢的最終擁有權(quán)，其收益全部依靠30年的特許經(jīng)營。因此，最終鳥巢PPP模式的股份制變化也是各方理性選擇的結(jié)果?！ ∽詈螅瑖殷w育場是目前我國第一個(gè)采用PPP模式的公益性項(xiàng)目，既彌補(bǔ)了資金不足，又利于分散風(fēng)險(xiǎn)，為我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資領(lǐng)域探索了一條新路，開拓了廣闊的投融資空間。中信投資巨大并接受30年回報(bào)期，從理論上說明，原先中信認(rèn)為這種投資可能產(chǎn)生高收益。鳥巢的建設(shè)采取PPP融資模式的原因之一，就是政府部門意識(shí)到PPP模式對(duì)于降低整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營成本，減輕財(cái)政壓力和提高賽后運(yùn)營效率等方面的優(yōu)勢(shì)，而中信方面也可以借助政府的優(yōu)惠政策而具有調(diào)動(dòng)社會(huì)資源的優(yōu)勢(shì)。一面是，它可以解決國家體育場的資金周轉(zhuǎn)問題，接捧的北京市政府同時(shí)擁有國家體育場的產(chǎn)權(quán)和運(yùn)營權(quán)，銀行即可提供資金支持，這將更有利于大型活動(dòng)的操作?？梢哉f，國家體育場運(yùn)營權(quán)的轉(zhuǎn)移，進(jìn)一步說明了我國大型體育場(館)對(duì)于投融資模式的選擇主要考慮的是建設(shè)過程中的資金、效率問題，而忽視了對(duì)場(館)賽后運(yùn)營的關(guān)注?！ ≡僬撸琍PP投融資模式雖然在國家體育場項(xiàng)目建設(shè)時(shí)期發(fā)揮了巨大的優(yōu)勢(shì)，但由其所決定的賽后運(yùn)營模式在實(shí)踐中卻面臨很多實(shí)際問題?！ ∑浯?，純商業(yè)運(yùn)作模式與國家體育場政治意義和國家形象的沖突，加快了國家體育場運(yùn)營權(quán)的轉(zhuǎn)移。那么，究竟原因何在?用美國奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)論壇執(zhí)行主席黃為的話來說，國家體育場的定位就決定它一定得歸政府管。同時(shí)，成立國家體育場運(yùn)營維護(hù)協(xié)調(diào)小組，形成在北京市委、市政府主導(dǎo)下，由國家體育場公司負(fù)責(zé)運(yùn)營，北京市各相關(guān)部門、屬地政府全力配合的新體制。但如何協(xié)調(diào)，至今仍是一個(gè)令律師無法調(diào)解的問題?！ 】傊瑹o形資產(chǎn)開發(fā)工作的滯后直接而且在很大程度上影響了國家體育場的賽后運(yùn)營效益。獨(dú)特的可開啟屋蓋可以滿足使用功能的需求，同時(shí)帶來的無形資產(chǎn)價(jià)值可保證冠名權(quán)，包廂出租和旅游預(yù)期收入，中信聯(lián)合體可通過長期運(yùn)營收回投資并盈利，由于建設(shè)設(shè)計(jì)發(fā)生了重大變化，一方面延長了工期。但是，項(xiàng)目公司從未運(yùn)營過體育場，缺乏運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)?？傊?，如果市場比預(yù)測(cè)的小，項(xiàng)目公司將遭遇嚴(yán)重的財(cái)政赤字。只有政府和私營企業(yè)的非營利性大型活動(dòng)才更有可能在國家體育場舉辦。 ?。骸 、偈袌鲂枨笥邢蕖 殷w育場設(shè)計(jì)、建造的理念和主題將使之成為中國最優(yōu)秀的大型體育和演出設(shè)施，它集成了世界上最先進(jìn)的技術(shù)，運(yùn)營非常環(huán)保。另外，由于缺乏充氣ETFE膜結(jié)構(gòu)的施工經(jīng)驗(yàn)，大尺寸膜結(jié)構(gòu)的安裝也有很強(qiáng)的挑戰(zhàn)性。盡管如此，由于國家體育館的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求很高、功能很復(fù)雜，承包商需要花費(fèi)更多的時(shí)間進(jìn)行項(xiàng)目計(jì)劃，再加上取消可閉合頂蓋要修改設(shè)計(jì)，圖紙不能及時(shí)提供導(dǎo)致的半年工期延誤，剩下的工期就更加緊迫?！ 、垌?xiàng)目法人招標(biāo)遺留問題未解決 為吸引社會(huì)資金參與奧運(yùn)項(xiàng)目建設(shè)，同時(shí)解決賽后場館經(jīng)營問題，北京市政府對(duì)國家體育場等奧運(yùn)場館采取項(xiàng)目法人招標(biāo)方式，由中標(biāo)人組建項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)和賽后經(jīng)營。中標(biāo)人確定后，其設(shè)計(jì)方案即變?yōu)榻窈蟮膶?shí)施方案
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