【正文】 全面。 、總資產(chǎn)收益率、長期資本收益率三指標之間有什么內(nèi)在聯(lián)系？營業(yè)利潤是企業(yè)利潤總額中最基本、最經(jīng)常同時也是最穩(wěn)定的組成部分，營業(yè)利潤占利潤總額比重的多少，是說明企業(yè)獲利能力質(zhì)量好壞的重要依據(jù)。 總資產(chǎn)收益率是企業(yè)一定期限內(nèi)實現(xiàn)的收益額與該時期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。 ，而影響股價升降的原因除了企業(yè)的經(jīng)營成果和發(fā)展前景外，還受整個經(jīng)濟環(huán)境、政府宏觀政策、行業(yè)發(fā)展前景及某些意外因素的制約。 。 。 。 (3)當企業(yè)的利潤與其資產(chǎn)相比低得出奇時，或者企業(yè)該年度發(fā)生虧損時，市盈率指標就變得毫無意義了，因為這時的市盈率會異常地高，或者是個負數(shù)。 ，你將得到哪些信息？ 利用這個公式，我們不僅可以了解資產(chǎn)獲利能力和資本結構對凈資產(chǎn)收益率的影響，而且可在已知其中任何兩個指標的條件下，求出另一個指標的數(shù)值。 、分析股票獲利率？其計算公式如下：當企業(yè)成功運用低股利政策，把多數(shù)盈余成功地進行了再投資，則雖然股利支付率較低，但股票市價可能因此而上揚。如果這個企業(yè)在獲取了較多利潤的同時，大量進行固定資產(chǎn)投資，同樣會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，降低償債能力和支付能力。但在某些情況下，比如雖然大量銷售商品，但貨款和勞務流入款項沒有按時收回；又比如由于凈收益增加而增加的現(xiàn)金用于別的方面，從而造成凈收益增加而現(xiàn)金短缺的局面，這就是收益的質(zhì)量不佳。 答：趨勢分析通常是采用編制歷年財務報表的方法，即將連續(xù)多年的報表，至少是最近二三年，甚至五年、十年的財務報表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢。在進行趨勢分析時，不僅可以比較企業(yè)多期的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況，以明確企業(yè)現(xiàn)金流動的總體趨勢，而且還可以表示多期的財務比率變動情況以及現(xiàn)金流動的構成變動趨勢。 ？會計制度的假設前提之一是“幣值不變”。一旦凈收益成為唯一的業(yè)績評價指標，經(jīng)理人員可能為提高凈收益而犧牲股東的長期利益。 答：(1)基本指標的評價：單項指標得分的計算、基本指標總分的計算。 (5)綜合評價的計分方法。 價格變動影響金額=實際價格實際數(shù)量預算價格實際數(shù)量=價格差異實際數(shù)量=（）8= 價格變動影響金額=實際價格實際數(shù)量預算價格實際數(shù)量=價格差異實際數(shù)量=（）8=：結構百分比分析：項目2000年度2001年度一、主營業(yè)務收入100100減：主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加二、主營業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤減：存貨跌價損失　營業(yè)費用管理費用財務費用三、營業(yè)利潤加：投資收益補貼投入0營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅五、凈利潤： (4)現(xiàn)金比率=（3600+1500000+30000840）/1150000=：1999年利息償付倍數(shù)=（3838+360+470）/（360+470）= 本年：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7350/2940= 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7350/（2940）=7350/1617=[（1140+1028）/2]=存貨周轉(zhuǎn)率（成本基礎）7300247。[（1070+928）/2]=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9100247。[（3500+3340）/2]=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9100247。 2000年營業(yè)利潤率=93026/609348=%分析：2000年營業(yè)利潤率較1999年有所上升，主要原因在于營業(yè)利潤上升（24%）遠遠快于主營業(yè)務收入上升（%），而管理費用和財務費用減少所致。 每股收益=（8209830）萬元/12930966股=（元/股）：2000年：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權益乘數(shù) ===本年負債比例有所上升，因而權益乘數(shù)上升。 債務保障率=762/（2025+4978）=% 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=762/70200=% 現(xiàn)金流量適合比率=762/（536+200+782）=% 披露的經(jīng)濟增加值=（800/40%+500+62）60%（38002400+340）8%=256260%17408%=1398：凈資產(chǎn)收益率：基礎分=30=24分 總資產(chǎn)報酬率：基礎分=12= 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：基礎分=9= 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：基礎分=9= 資產(chǎn)負債率：基礎分=12= 已獲利息倍數(shù)：基礎分=10=8分 銷售增長率：基礎分=9= 資本積累率：基礎分=9= 基本指標總分=+++++++=37 / 37。 總分=+= 總分=+= 總分=8+= 總分=+= 總分=+= 總分=+= 總分=+= 總分=24+= 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=762/782=：基本的經(jīng)濟增加值=80038008%=800304=496 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量=（762456）/50800=% 每元銷售現(xiàn)金凈流入=762/9000=：現(xiàn)金流量與當期債務比=762/2025=% =（41/350）（350/198）[1/（1－88247。128）] （600/3801）247。[（8920+8060）/2]=：380（1+12%3）=[（2680+2680）/2]=固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9100247。[（1070+928）/2]=存貨周轉(zhuǎn)率（收入基礎）9100247。：項目1999年2000年應收賬款周轉(zhuǎn)率9100247。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7350/（2940）=7350/1323= 產(chǎn)權比率=（765+290）/1188=% (2)流動比率=2240760/1150000= 用定基分解法分析計算影響預算完成的因素： (3)修正后得分的計算。 會計師在計算凈收益時必須遵循財務會計的各種規(guī)范。在通貨膨脹期間，凈收益被夸大了，不能反映真實的業(yè)績。運用趨勢分析法通常應計算趨勢百分比。 在利潤表中，企業(yè)的凈利潤是以權責發(fā)生制為基礎計算出來的，而現(xiàn)金流量是以收付實現(xiàn)制為基礎的。因此，通過對三類活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入信息和流出信息的分析，可以對企業(yè)的償債能力和支付能力做出更準確和更可靠的評價。 答：現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對企業(yè)償還短期債務能力做出更全面的評價?，F(xiàn)金等價物雖然不是現(xiàn)金，但其支付能力與現(xiàn)金的差別不大，因此可以將其視為現(xiàn)金。 ？在確定現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物時應考慮哪些問題？所以，股票獲利率指標通常不單獨作為判斷投資報酬的指標，而應將它與其他各種投資報酬指標結合運用。 股票獲利率的高低取決于企業(yè)的股利政策和股票市場價格的狀況。 凈資產(chǎn)收益率按權益乘數(shù)分解展現(xiàn)了資產(chǎn)凈利率和資產(chǎn)負債率對凈資產(chǎn)收益率的影響，三者的關系可表述為： (3)權益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率具有倍率影響。 (2)資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)收益率的關鍵指標。 (1)凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強的投資報酬指標。 在使用該指標評價企業(yè)的獲利能力時，還必須注意以下幾個問題：作為一個微觀指標，市盈率的本質(zhì)含義是在不考慮資金的時間價值的前提下，以公司目前的收益水平，投資者收回其所投資金的年數(shù)。 ？分析市盈率指標時應注意哪些方面？因此，如何有效利用財務杠桿作用來謀取更大的投資者收益，是財務管理中的一個重要課題。 ？ 長期資本收益率是收益總額與長期資本平均占用額之比，是從資產(chǎn)負債表的右邊所進行的“投入”與“產(chǎn)出”之比，分析了長期資本項目的獲利能力?？傎Y產(chǎn)收益率是從資產(chǎn)負債表的左邊所進行的“投入”與“產(chǎn)出”的直接比較，分析了總資產(chǎn)（亦即總資本）的獲利能力。因此，為了了解集團化企業(yè)的整體狀況，《企業(yè)會計制度》的《財務會計報告》中明確要求對外提供分部報告。 ？這表示在企業(yè)獲利能力增強的同時，也意味著企業(yè)經(jīng)營風險增大。 ？但另一方面，存貨周轉(zhuǎn)過快，有可能會因為存貨儲備不足而影響生產(chǎn)或銷售業(yè)務的進一步發(fā)展，特別是那些供應較緊張的存貨。 ，應注意哪些問題？過快的應收賬款周轉(zhuǎn)率可能是由緊縮的信用政策引起的，其結果可能會危及企業(yè)的銷售增長，損害企業(yè)的市場占有率。 (2)當主營業(yè)務收入一定時，應收賬款周轉(zhuǎn)率指標取決于應收賬款平均余額的大小，而應收賬款作為一個時點指標，易于受季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響。 答：(1)股東通過資產(chǎn)運用效率分析，有助于判斷企業(yè)財務安全性及資產(chǎn)的收益能力，以進行相應的投資決策。另一方面，長期資產(chǎn)是償還長期債務的資產(chǎn)保障。 答：產(chǎn)權比率與資產(chǎn)負債率都是用于衡量長期償債能力的，兩指標之間還是有區(qū)別的。 (3)負債籌資只是改變了企業(yè)的資產(chǎn)負債比例，不會改變原有的股權結構，因此不改變股東的控制權。站在股東的立場上，可以得出結論：在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越高越好；反之，負債比例越低越好。 答：從債權人的角度看，他們最關心的是貸給企業(yè)的款項是否能按期足額收回本金和利息。企業(yè)獲取行業(yè)標準值通?？梢圆捎脙煞N方法：一是根據(jù)財政部頒布的企業(yè)效績評價標準，目前財政部已建立了企業(yè)效績評價標準，并且不定期公布。 (1)速動比率只是揭示了速動資產(chǎn)與流動負債的關系，是一個靜態(tài)指標。 (1)季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)，銷售不均衡。實際上，流動負債有“繼起性”，即不斷償債的同時有新的到期債務出現(xiàn)，償債是不斷進行的。 ？因此，企業(yè)應保持適當?shù)臓I運資本規(guī)