財(cái)務(wù)股價(jià)經(jīng)典講座！(文件)
【正文】 ? 先付年金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的 基礎(chǔ)上， 期數(shù)減 1，而系數(shù)加 1； ? 例題： 6年分期付款購物，每年初付 200元， 設(shè)銀行利率為 10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次 現(xiàn)金支付的購價(jià)是多少？ ? ? ? ? ? ?? ?11,111 1 ???????????????niAPAiiAP n遞延年金的終值和現(xiàn)值 ★ 遞延年金的終值 ： 與普通年金終值的計(jì)算相同； ★ 遞延年金的現(xiàn)值 方法一 ： 方法二： ? ?? ?miSPniAPAP ,0 ?? ? ? ? ? ?miAPAnmiAPAPPP mnm ,0 ????? ?永續(xù)年金的現(xiàn)值 ★ 永續(xù)年金無終值 ★ 永續(xù)年金的現(xiàn)值 ? 基本公式： P=A/I ? 例題：如果一股優(yōu)先股，每季分得股息 2元，而利率是每年 6%。 風(fēng)險(xiǎn)的種類 ?從公司本身來看 ? 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) ：生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)； ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ：因借款而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)； ?從個(gè)別投資主體角度看 ? 市場風(fēng)險(xiǎn) ：那些對所有公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)； 不能通過多角化經(jīng)營來分散 ，又叫不可分散風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)； ? 公司特有風(fēng)險(xiǎn) ：發(fā)生與個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)； 可通過多角化經(jīng)營來分散 ，又叫可分散風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)； 單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬 ? 風(fēng)險(xiǎn)衡量方法（概率與統(tǒng)計(jì)的方法） ? 示例 ： 某公司有兩個(gè)投資機(jī)會(huì)， A投資機(jī)會(huì)是一個(gè)高科技項(xiàng)目，該領(lǐng)域競爭很激烈，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速并且該項(xiàng)目搞得好，取得較大市場占有率，利潤會(huì)很大。 （比較 A項(xiàng)目與 B項(xiàng)目的收益和風(fēng)險(xiǎn)） 預(yù)期報(bào)酬率（ A） =?90%+?15%+ ?（ 60%） =15% 預(yù)期報(bào)酬率（ B） =
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