【正文】 以下情形的 ,人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系 :…… （四）損失或者部分損失是由證券市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等其他因素所導(dǎo)致”。如果任憑被告假以“證券市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”提出抗辯 ,則證券維權(quán)無從談起。該政策針對(duì)的對(duì)象是出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常的上市公司。也就是說，如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值，就要予以特別處理。（ 6）經(jīng)交易所或中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為財(cái)務(wù)狀況異常的。投資者對(duì)于特別處理的股票也要區(qū)別對(duì)待。 ? 在上海證券交易所上市的證券，根據(jù)上交所 \\\\證券編碼實(shí)施方案 \\\\，采用 6位數(shù)編制方法，前 3位數(shù)為區(qū)別證券品種，具體見下表所列： 001 國債現(xiàn)貨； 201 國債回購；110 120 企業(yè)債券； 129 100 可轉(zhuǎn)換債券；310 國債期貨； 500 550 基金； 600 A股；700 配股； 710 轉(zhuǎn)配股； 701 轉(zhuǎn)配股再配股；711 轉(zhuǎn)配股再轉(zhuǎn)配股； 720 紅利； 730 新股申購；735 新基金申購； 900 B股； 737 新股配售。 證券代碼的識(shí)別 ? 每一只上市證券均擁有各自的證券代碼，證券與代碼一一對(duì)應(yīng)，且證券的代碼一旦確定，就不再改變。 ? 在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間 ,其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：（ 1）股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為 5%；（ 2）股票名稱改為原股票名前加“ ST”,例如“ ST鋼管”；（ 3）上市公司的中期報(bào)告必須經(jīng)過審計(jì)。（ 4）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的股東權(quán)益扣除注冊(cè)會(huì)計(jì)師、有關(guān)部門不予確認(rèn)的部分 ，低于注冊(cè)資本。 ? 所謂“財(cái)務(wù)狀況異常”是指以下幾種情況：（ 1）最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤為負(fù)值。用某一指數(shù)簡單加減乘除 ,以所謂的證券市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)來認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系 ,不僅沒有法律依據(jù) ,而且對(duì)證券民事賠償制度也是十分有害的。被告如以證券市場存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行抗辯 ,就要承擔(dān)嚴(yán)格的舉證責(zé)任 ,其首先應(yīng)當(dāng)舉證造成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的事由存在 ,再舉證是因該事由導(dǎo)致了投資者的損失。 什么是市場中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？ ? 有一位投資者受到不良咨詢公司的欺騙，導(dǎo)致入市資金損失嚴(yán)重，他要起訴這家咨詢公司，可是這家咨詢公司的老板說，大盤下跌是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，告了也是白告，那虛假陳述與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)到底有啥區(qū)別？ ? 證券市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱市場風(fēng)險(xiǎn) ,是指由于某種因素的影響和變化導(dǎo)致股市上所有股票價(jià)格的下跌 ,從而給股票持有人帶來損失的可能性。我們已經(jīng)看到油價(jià)與股市的聯(lián)動(dòng)關(guān)系 ,問題出在美元 ,近期美元的大幅貶值是油價(jià)上漲的最重要因素 ,石油期貨價(jià)格大幅上漲。過度的流動(dòng)性無疑會(huì)給國際收支以及資本市場的健康發(fā)展帶來一定的沖擊。轉(zhuǎn)增股是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本 ,轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的權(quán)益 ,但卻增加了股本的規(guī)模 ,因而客觀結(jié)果與送紅股相似。要辦理除權(quán)手續(xù)的股份公司先要報(bào)主管機(jī)關(guān)核定 ,在準(zhǔn)予除權(quán)后 ,該公司即可確定股權(quán)登記基準(zhǔn)日和除權(quán)基準(zhǔn)日。（中證指數(shù)有限公司供稿） 股票分紅為何要除權(quán)？ ? 上海李小姐 :股票分紅為何要除權(quán)？ ? 國都證券長春西安大路營業(yè)部 :上市公司以股票股利分配給股東 ,也就是公司的盈余轉(zhuǎn)為增資時(shí) ,或進(jìn)行配股時(shí) ,就要對(duì)股價(jià)進(jìn)行除權(quán)（ XR） ,XR是 EXCLUD（除去） RIGHT（權(quán)利）的簡寫。截至 2022年 7月 ,以滬深 300指數(shù)作為投資標(biāo)的的指數(shù)基金 10只 ,資產(chǎn)規(guī)模 935億元 ,占目前 23只指數(shù)基金資產(chǎn)規(guī)模的 %。從市盈率和市凈率等常見估值指標(biāo)的比較來看 ,滬深 300指數(shù)樣本股的估值水平低于市場平均水平 ,估值優(yōu)勢明顯 ,具備較高的投資價(jià)值和較高的投資安全邊際。作為市場中優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌的典范 ,滬深 300指數(shù)的成份股積極回饋投資者 ,其分紅派息總額和市場占比逐年增加。 ? 滬深 300指數(shù)樣本股盈利能力強(qiáng) ,成長性高。按照中證指數(shù)公司的行業(yè)分類 ,滬深 300指數(shù)樣本股覆蓋了全部10個(gè)一級(jí)行業(yè) ,樣本股行業(yè)分布與全市場行業(yè)分布較為接近 ,行業(yè)偏離度僅為 2%。 ? 滬深 300指數(shù)樣本股代表性高、行業(yè)分布合理。當(dāng)成份股因?yàn)橥耸?、合并等原因出現(xiàn)樣本空缺時(shí) ,備選名單上的股票按照排名順序進(jìn)入成份股。 ? 為提高指數(shù)的代表性和可投資性 ,滬深 300指數(shù)還啟用大市值股票快速進(jìn)入指數(shù)規(guī)則。因此滬深 300指數(shù)的樣本股代表了滬深兩市 A股市場的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) ,成長性強(qiáng) ,估值水平低 ,其在整體經(jīng)營業(yè)績和估值水平方面對(duì)投資者具有很強(qiáng)的吸引力。滬深 300指數(shù)由滬深 A股中規(guī)模大、流動(dòng)性好、最具代表性的 300只股票組成 ,以綜合反映滬深 A股市場整體表現(xiàn)。 滬深 300指數(shù)介紹 ? 滬深 300指數(shù)是國內(nèi)第一只股指期貨標(biāo)的指數(shù) ,也是目前中國內(nèi)地證券市場中跟蹤資產(chǎn)最多、使用廣泛度最高的指數(shù)。 ? (2)債券上市首日開盤集合競價(jià)階段，申報(bào)價(jià)格超過發(fā)行價(jià)的 30%或者低于發(fā)行價(jià)的 30%的委托無效，在連續(xù)競價(jià)、收盤集合競價(jià)階段，申報(bào)價(jià)格超過最近成交價(jià)的 10%或者低于最近成交價(jià)的 10%的委托無效；非上市首日，開盤集合競價(jià)階段申報(bào)價(jià)格超過前收盤價(jià)的 10%或低于超過前收盤價(jià)的 10%的委托無效，在連續(xù)競價(jià)、收盤集合競價(jià)階段，申報(bào)價(jià)格超過最近成交價(jià)的 10%或低于最近成交價(jià)的 10%的委托無效。 ? (2)在連續(xù)競價(jià)階段，申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出價(jià)格的 110%或低于即時(shí)揭示的最高買入價(jià)格的 90%的無效；高于上述最高申報(bào)價(jià)與最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的 130%或低于該平均數(shù)的 70%的無效。 ? 三、首個(gè)交易日無價(jià)格漲跌幅限制的委托無效情形 ? 首次公開發(fā)行上市的股票和封閉式基金、增發(fā)上市的股票、暫停上市后恢復(fù)上市的股票，首個(gè)交易日無價(jià)格漲跌幅限制。 ? 主板市場的股票、基金交易委托價(jià)格超過 10%漲跌幅的，其中 ST股票和 *ST股票交易委托價(jià)格超過 5%漲跌幅的委托無效；。 ? 競價(jià)交易中，債券交易的買入申報(bào)數(shù)量不是 1手或其整數(shù)倍的委托無效 (賣出時(shí)也要按照 1手或其整數(shù)倍的規(guī)