財(cái)務(wù)報(bào)表分析》第七章(文件)
【正文】 、 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) （二）流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)系 可見(jiàn)，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快慢取決于兩大因素：一、是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度往往高于其他類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，就會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，反之則會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢； 二、是流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快于其他類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，所以，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)所占比例越大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，反之則越慢。 一、 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) （二）流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 存貨周轉(zhuǎn)率 ? 定義：存貨周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷貨成本與存貨平均余額間的比率．它是反映企業(yè)銷售能力和流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。 大量的存貨會(huì)導(dǎo)致資金沉淀，降低資產(chǎn)的使用效率，并對(duì)企業(yè)的短期償債能力產(chǎn)生重大影響。反之，則銷售能力不強(qiáng)。 存貨既不能儲(chǔ)存過(guò)少，造成生產(chǎn)中斷或銷售緊張；又不能儲(chǔ)存過(guò)多形成呆滯、積壓。因此，在貨的質(zhì)量和流動(dòng)性對(duì)企業(yè)的流動(dòng)比率具有舉足輕重的影響并進(jìn)而影響企業(yè)的短期償債能力。 2 360 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =≈137（天） 一、 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) （二）流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? 定義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，指年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，它說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度。 ② 企業(yè)在產(chǎn)品銷售過(guò)程中大量使用分期付款的方式。會(huì)計(jì)報(bào)表的分析者應(yīng)將企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)天數(shù)與企業(yè)前期指標(biāo)、與行業(yè)平均水平和其他類似企業(yè)相比較，才能分析、判斷企業(yè)該指標(biāo)的水平。 一、 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) （ 二）流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? 分析要點(diǎn)： ? （ 3）在具體使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)該注意： ① 但是，這并不意味著比率越高越好。 ④ 從嚴(yán)格的意義上來(lái)說(shuō)，應(yīng)收票據(jù)應(yīng)該包括在上述比率的計(jì)算之中。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。 ? （ 3）從理論上講，銷售收入并不是由固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)價(jià)值形成的，但從其實(shí)際使用效果看，它又與銷售收入形成有一定的聯(lián)系。 其計(jì)算公式為： 銷售收入 股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率 = 平均股東權(quán)益總額 股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率衡量的是企業(yè)投資者的權(quán)益資金創(chuàng)造銷售收入的能力，該指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)權(quán)益資金的使用效率越高，對(duì)投資者越有利，反之，則對(duì)投資者不利。營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。 ? （ 2）一般情況下，營(yíng)業(yè)周期短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快，流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)使用效率高；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度慢。 ? 計(jì)算公式： 現(xiàn)金營(yíng)業(yè)周期 =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 營(yíng)業(yè)周期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 三、 營(yíng)業(yè)周期和現(xiàn)金營(yíng)業(yè)周期 （二）現(xiàn)金營(yíng)業(yè)周期 ? 分析要點(diǎn)： ? 現(xiàn)金營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短反映了企業(yè)使用現(xiàn)金資產(chǎn)的效率，現(xiàn)金營(yíng)業(yè)周期越短，表明企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)的使用效率越高，反之則表明企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)的使用效率低。一般商業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)周期短，而工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)。較短的營(yíng)業(yè)周期表明對(duì)應(yīng)收賬款和存貨的有效管理。 其計(jì)算公式為： 銷售成本 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 = 平均應(yīng)付賬款余額 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)利用交易對(duì)手提供的商業(yè)信用的能力，該指標(biāo)越小，說(shuō)明企業(yè)運(yùn)用商業(yè)信用的水平越高，反之越低。 其計(jì)算公式為： 銷售收入 總負(fù)債周轉(zhuǎn)率 = 平均負(fù)債總額 總負(fù)債周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)負(fù)債資金創(chuàng)造效益的能力，該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)利用負(fù)債實(shí)現(xiàn)銷售收入的能力越強(qiáng)，反之就越弱。反之，如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。 一、 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) （二）流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力
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