【正文】 33年間，有 17年的 CPI漲幅超過 3%的警戒線水平，有 5年的 CPI漲幅甚至超過 10%；特別是 20xx年以來，我國除 20xx年以外，幾乎每一年都處在通脹危險(xiǎn)之中，通脹逐漸出現(xiàn)常態(tài)化的趨勢(shì)。另外，以增長(zhǎng)為首要目標(biāo)的宏觀調(diào)控體系為經(jīng)濟(jì)體注入了大量流動(dòng)性，更加劇了通脹壓力。 ? 在這種民族意愿的支撐下，在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境變化的前提下，改革開放以后，我國政府確立了“以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心”的基本路線，并以發(fā)展作為黨執(zhí)政興國的第一要?jiǎng)?wù)。此外，長(zhǎng)期以來我國財(cái)政采取“分灶吃飯”制度，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以明顯地改善地方財(cái)政收入狀況。 表： 1990年以來負(fù)利率情況 起止年月 持續(xù)時(shí)間（月） 1992/101995/11 38 20xx/1120xx/03 17 20xx/1220xx/10 23 20xx/02今 13 低利率降低了國家使用資金的成本，為國家實(shí)施各種擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策提供了廉價(jià)的資金支持。貸款的很大比例被分配給了國有企業(yè)及其相關(guān)企業(yè)。 ? 因此，低利率下穩(wěn)定增長(zhǎng)的存款和大幅增加的貸款量會(huì)大幅改善銀行的經(jīng)營業(yè)績(jī)。 ? 長(zhǎng)時(shí)期的財(cái)政支出高速增長(zhǎng)和財(cái)政赤字意味著我國在事實(shí)上實(shí)行的是擴(kuò)張性的財(cái)政政策。為維持幣值穩(wěn)定，貨幣政策當(dāng)局被迫發(fā)行貨幣。 ? 只要 M2增速在 14%以上，流動(dòng)性過剩問題就難以得到有效緩解。 表： IMF預(yù)測(cè)的世界及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（單位： %） 年份 世界 發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì) 體 美國 歐元區(qū) G7國家 20xx 5 3 20xx 3 2 20xx 二、受春季干旱、輸入型價(jià)格上漲、農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力機(jī)會(huì)成本增加、大量閑散資金流入和國家糧食收購價(jià)格提高的影響，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在 20xx年可能會(huì)進(jìn)一步上漲 部分主產(chǎn)糧區(qū)出現(xiàn)大面積干旱，我國糧食產(chǎn)量在 20xx年實(shí)現(xiàn)連續(xù)八年增產(chǎn)的難度較大。 20xx年我國繼續(xù)上調(diào)稻谷和小麥等農(nóng)產(chǎn)品的最低收購價(jià)格 ；雖然這可以提高農(nóng)民的生產(chǎn)積極性、增加農(nóng)民收入，對(duì)保障國家糧食安全有積極意義，但是也要看到，這將會(huì)進(jìn)一步推高已經(jīng)持續(xù)上漲的糧食價(jià)格。 第五部分 政策建議 一、全年尤其是上半年應(yīng)實(shí)施穩(wěn)健偏緊的貨幣政策，著力回收過于寬裕的流動(dòng)性，積極應(yīng)對(duì)當(dāng)前的通貨膨脹 著力防止 M2全年增速超過 16%的預(yù)期目標(biāo)。當(dāng)然，也不能過度高估人民幣升值對(duì)于抑制通脹的作用。 五、積極推進(jìn)工資形成機(jī)制市場(chǎng)化變革，建立工資的通脹指數(shù)化機(jī)制。 積極推進(jìn)貨幣政策改革，提高貨幣政策調(diào)控物價(jià)的能力。 第三，推動(dòng)貨幣政策工具改革。 ? 改變貨幣政策“政出多門”的現(xiàn)狀，將貨幣政策權(quán)力集中在中國人民銀行； 第二，推動(dòng)貨幣政策目標(biāo)改革。 七、積極推進(jìn)中長(zhǎng)期改革，有效提升通脹的治理水平 積極推進(jìn)市場(chǎng)化改革，降低使用行政手段干預(yù)物價(jià)的頻率。 三、加大支農(nóng)力度，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力，進(jìn)一步加強(qiáng)和鞏固農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，保障 國家糧食安全。 全年加息到 %至 4%的區(qū)間。 工業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的持續(xù)提高會(huì)緩解國內(nèi)工資上漲所帶來的成本上升壓力，我國在 20xx年仍難以出現(xiàn)“工資 —通脹”螺旋。 20xx年我國“民工荒”現(xiàn)象加劇，農(nóng)民工工資將進(jìn)一步上升，由此將進(jìn)一步推高農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。 45474951535557596120xx01 20xx03 20xx05 20xx07 20xx09 20xx11 20xx01 20xx03 20xx05 20xx07 20xx09 20xx11 20xx01 20xx03 20xx05 20xx07 20xx09 20xx11 20xx01 20xx03 20xx05 20xx07 20xx09 20xx11圖：金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款占比（ %） 熱錢流入和貿(mào)易順差持續(xù)高位運(yùn)行將使得外匯占款比重依然較高， 從而 將部分抵消掉緊縮性貨幣政策的效果 。 一、流動(dòng)性存量較大、信貸慣性較大和外匯占款比重較高等因素使得 20xx年的物價(jià)上漲仍有較為充足的流動(dòng)性基礎(chǔ) 長(zhǎng)期的高速貨幣發(fā)行導(dǎo)致目前累積的流動(dòng)性存量較大，在短時(shí)間內(nèi)難以有效收回。 ? 雖然我國目前實(shí)施有管理的浮動(dòng)匯率制度，但從長(zhǎng)期來看，匯率波動(dòng)幅度相對(duì)較小，因此可近似看成固定匯率制度 。 ? 與美國財(cái)政政策制定受到國會(huì)的嚴(yán)格限制相比，我國財(cái)政政策制定流程相對(duì)簡(jiǎn)單，時(shí)效性也高得多。 ? 我國投資渠道長(zhǎng)期比較狹窄，因此即使出現(xiàn)低實(shí)際利率甚至負(fù)利率，銀行的存款也不會(huì)大量減少，資金來源不會(huì)受到明顯的沖擊。 ? 長(zhǎng)期以來，我國金融市場(chǎng)的欠發(fā)達(dá)使得企業(yè)融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主導(dǎo)，企業(yè)資金主要來源于銀行信貸。 20100102030405060701981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速（% ） C P I 漲幅（% ）?投資過熱帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)過熱，并引發(fā)需求拉動(dòng)型通脹，從而使得我國歷次通脹都成為經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的產(chǎn)物。 ? 我國當(dāng)前的官員考核模式和財(cái)政制度則進(jìn)一步為地方政府推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了強(qiáng)大的激勵(lì)機(jī)制。 一、增長(zhǎng)主義發(fā)展模式帶來的“投資驅(qū)動(dòng)型”增長(zhǎng)方式容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)資源緊張、經(jīng)濟(jì)過熱，引發(fā)需求拉動(dòng)型的通貨膨脹 ? 中國從近代以來長(zhǎng)期落后于西方，飽受列強(qiáng)侵略；而戰(zhàn)爭(zhēng)、革命、建國后路線與政策的失誤，更拉大了我國在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、人民生活水平等方面與西方發(fā)達(dá)國家之間的差距。我國長(zhǎng)期以來一味追求經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，特別是希冀以單純的經(jīng)濟(jì)更高速增長(zhǎng)來解決或掩蓋發(fā)展過程中出現(xiàn)的各種矛盾和問題，已經(jīng)表現(xiàn)出明顯的“增長(zhǎng)依賴癥”和“投資饑渴癥”。 3000320034003600380040004200440046000915 0925 0935 0945 0955 0965 0975 0985 099509105 09115 091251015 1025 1035 1045 1055 1065 1075 1085 109510105 10115 101251115800900100011001200130014001500大連商品交易所豆一期貨 1103 收盤價(jià) CBOT 主力大豆期貨指數(shù)價(jià)格 （ 右軸 ） 國際原材料價(jià)格的迅猛上漲對(duì)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品生了較強(qiáng)的成本推動(dòng)壓力。 120xx03 20xx06 20xx09 20xx12 20xx03 20xx06 20xx09 20xx12 20xx03 20xx06 20xx09 20xx12整體 東部 中部 西部圖：城市勞動(dòng)力需求供給比率 96981001021041061081101121142010年1月2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月2010年10月2010年11月2010年12月2011年1月家庭服務(wù)及加工維修服務(wù) C P I 指數(shù)三、國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和國際原材料價(jià)格通過影響國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格來推高 CPI，輸入型通脹逐漸顯現(xiàn) 國際 農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格 持續(xù)上漲帶動(dòng) 了國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲 。 60402002040608010020xx01 20xx02 20xx03 20xx04 20xx05 20xx06 20xx07 20xx08 20xx09 20xx10 20xx11 20xx12 20xx01 20xx02 20xx03 20xx04 20xx05 20xx06 20xx07 20xx08 20xx09 20xx10 20xx11 20xx12房地產(chǎn)開發(fā)本年資金來源合計(jì)增速（% ） 房地產(chǎn)開發(fā)資金來源利用外資增速_ 累計(jì)（% ）固定資產(chǎn)