20xx年四季度行業(yè)投資策略(文件)
【正文】 究創(chuàng)造價(jià)值 重點(diǎn)公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè) 2020E 2020E 公司 EPS PE PB EPS PE PB 投資評(píng)級(jí) G 中 金 推薦 A G 銅 都 中性 A G 云 銅 10 推薦 A G 錫 業(yè) 中性 A 山東鋁業(yè) 1 15 中性 B 蘭州鋁業(yè) 推薦 B G 宏 達(dá) 推薦 A G 江 銅 謹(jǐn)慎推薦 A G 吉 恩 推薦 A G 中黃金 中性 B G 馳 宏 推薦 A G 魯黃金 中性 B G 廈 鎢 謹(jǐn)慎推薦 A 研究創(chuàng)造價(jià)值 四、金融服務(wù) ? 金融業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè) ? 工行上市后金融股市值將占到 A股總市值的一半 ? 香港市場(chǎng)金融股走勢(shì)對(duì) A股形成拉動(dòng)效應(yīng) ? 證券行業(yè)回暖后券商股受到機(jī)構(gòu)資金追捧 研究創(chuàng)造價(jià)值 銀行股是人民幣升值的主要受益行業(yè) 研究創(chuàng)造價(jià)值 銀行股戰(zhàn)略擴(kuò)容帶來(lái)投資機(jī)會(huì) 研究創(chuàng)造價(jià)值 牛市來(lái)臨為券商股帶來(lái)投資機(jī)遇 研究創(chuàng)造價(jià)值 金融業(yè)重點(diǎn)公司投資評(píng)級(jí)一覽 公司名稱(chēng) 05EPS 06EPS 07EPS 06PE 投資評(píng)級(jí) 工商銀行 推薦、 A 中國(guó)銀行 推薦、 A 招商銀行 推薦、 A 民生銀行 謹(jǐn)慎推薦、 A 浦發(fā)銀行 謹(jǐn)慎推薦、 A 中信證券 推薦、 A 報(bào)告結(jié)束 謝謝大家！ 。 研究創(chuàng)造價(jià)值 馳宏鋅鍺 — 資源自給率高，增發(fā)后業(yè)績(jī)?cè)偕吓_(tái)階 ? 公司是一個(gè)資源與冶煉一體公司 ,目前資源自給率為 60%,自產(chǎn)鉛為 ,自產(chǎn)鋅 10萬(wàn)噸 ,現(xiàn)在保有鉛鋅儲(chǔ)量 336萬(wàn)噸 . ? 未來(lái)公司成長(zhǎng)來(lái)自三個(gè)方面 :一是自產(chǎn)礦繼續(xù)增加 。 ? 預(yù)測(cè)公司 20 20 2020年（按照 11月份增發(fā)完業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)）業(yè)績(jī)?yōu)? /股、 /股、 /股，（ 20 2020年按照含稅銅價(jià) 60000元 /噸、50000元 /噸計(jì)算，現(xiàn)在銅價(jià)為 70000元 /噸）。 CRU預(yù)測(cè)萬(wàn)噸 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 全球精銅產(chǎn)量 1600 1666 1781 1871 2020 增長(zhǎng)率 % % % % % 全球精銅消費(fèi)量 1675 1695 1788 1871 1948 增長(zhǎng)率 % % % % % 供求缺口 75 19 0 52 研究創(chuàng)造價(jià)值 鎳的未來(lái)趨勢(shì)判斷 — 有繼續(xù)創(chuàng)新高動(dòng)力 L M E 鎳的庫(kù)存變化情況 世界貨幣基金組織預(yù)測(cè) 2020年 2020年 2020（ E） 2020（ E） 世界 % % % % 研究創(chuàng)造價(jià)值 行業(yè)背景（二）：許多金屬長(zhǎng)期供給增長(zhǎng)有限 品種 豐度值 2020消費(fèi)量（萬(wàn)噸） 豐度值 /消費(fèi)量 全球探明儲(chǔ)量 靜態(tài)消費(fèi)年限（年） 稀缺程度 銅 % 1695 % 28 30 鎳 % 132 % 6000萬(wàn)噸 45 307 鋅 % 1099 % 23 43 鉛 % 710 % 7100萬(wàn)噸 10 14 錫 % % 960萬(wàn)噸 27 42 鋁 % 3208 % 250億噸 781 12859 研究創(chuàng)造價(jià)值 行業(yè)背景（三）：有重要工業(yè)用途且資源稀缺的金屬上漲潛力大 品種 稀缺程度 重工業(yè)的重要性 從 2020年低點(diǎn)至今最大漲幅 長(zhǎng)期的上漲潛力 銅 30 ★★★★★ 550% ★★★★★ 鎳 307 ★★★★ 600% ★★★ 鋅 43 ★★★★ 440% ★★★★ 鉛 14 ★★★ 237% ★★★ 錫 42 ★★ 163% ★★★ 鋁 12859 ★★★★★ 162% ★ 金 4 ★ 143% ★ 白銀 7 ★★ 150% ★★ 白金 ★★ 219% ★★ 研究創(chuàng)造價(jià)值 行業(yè)背景（三）：有重要工業(yè)用途且資源稀缺的金屬上漲潛力大 ? 從數(shù)據(jù)看可以看出銅、鋁、鋅、鎳在工業(yè)化中最重要，而銅、鋅、鎳資源相對(duì)稀缺，預(yù)計(jì)未來(lái)上漲周期超過(guò)其它金屬。 研究創(chuàng)造
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