【正文】 ） 第 16 頁（ 共 16 頁） [4] 李傳雙．對(duì)關(guān)聯(lián)方交易若干問題的思考．財(cái)會(huì)月刊， 2021，（ 1） [5] 闞先勝，李遠(yuǎn)慧 ． 我國上市公司關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀及監(jiān)管對(duì)策 ． 內(nèi)蒙 古經(jīng)濟(jì)科學(xué)與經(jīng)濟(jì)，2021，（ 3） [6] 趙紅 ． 上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際比較 ． 經(jīng)濟(jì)問題， 2021，（ 4） [7] 袁立，師媛媛 ．上市公司關(guān)聯(lián)交易發(fā)展新趨勢(shì) —— 關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化．集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究， 2021，（ 7） [8] 彭卉 ．國外關(guān)聯(lián)交易披露監(jiān)管制度對(duì)我國的啟示．企業(yè)經(jīng)濟(jì)， 2021，（ 4） [9] 虞旭平，張欣 ．上市公司關(guān)聯(lián)交易與會(huì)計(jì)規(guī)范的動(dòng)態(tài)博弈．商業(yè)時(shí)代， 2021，（ 5） [10] 深證上．深圳證券交易所股票上市規(guī)則． 2021， 107 號(hào) [11] 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)．上市公司治理準(zhǔn)則． 2021， 1 號(hào) [12] 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)．關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對(duì)外擔(dān)保若干問題的通知． 2021， 56 號(hào) [13] 黃本堯 ．上市公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管問題研究．深證綜研字第 0073 號(hào) [14] 白岱恩 ．關(guān)聯(lián)交易中引入公司法人人格否定制度的思考．山東省青年管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)， 2021，（ 1） [15] 林書順 ,郭文泓 ．規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易的建議．商業(yè)會(huì)計(jì)， 2021，（ 4） [16] 陳曉，王琨．關(guān)聯(lián)交易、公司治理與國有股改革 —— 來自我們資本市場(chǎng)的實(shí)證證據(jù)．經(jīng)濟(jì)研究， 2021，（ 4） [17] 李 增泉，孫錚，王志偉．“掏空”與所有權(quán)安排 —— 來自我國上市公司大股東資金占用的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)．會(huì)計(jì)研究， 2021，（ 12） [18] 謝清喜，王瑞英．中國上市公司內(nèi)部人控制與非公平關(guān)聯(lián)交易的實(shí)證分析．經(jīng)濟(jì)評(píng)論， 2021，（ 4） 。 公司治理結(jié)構(gòu)的完善應(yīng)能體現(xiàn)委托者、受托者和管理當(dāng)局 間的相互制約和監(jiān)督。股權(quán)結(jié)構(gòu)改變的過程，實(shí)質(zhì)上也是對(duì)公司控制權(quán)重新分 配的過程。而 公司一旦選擇一種定價(jià)政策和方法后，必須保持定價(jià)的一貫性。 一是不受控可比價(jià)格法，即參 照與無關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方進(jìn)行可比產(chǎn)品交易的價(jià)格定價(jià) 。 （四） 加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易的信息披露 ，并可將信息披露作為交易成立的法定條件 關(guān)聯(lián)交易最大的破壞力來源于其隱蔽性，對(duì)關(guān)聯(lián)交易信息不披露或披露不充分是我國證券市場(chǎng)存在的普遍現(xiàn)象，信息不對(duì)稱使得投資者無法了解到上市公司的實(shí)際情況，并依此做出正確的決策 。 （三） 根據(jù)實(shí)際，從嚴(yán)確定關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn) 新的《股票上市規(guī)則》對(duì)關(guān)聯(lián)人的定義進(jìn)行了修訂，進(jìn)一步擴(kuò)大了關(guān)聯(lián)人的范圍，但隨著越來越多的上市公司為了規(guī)避披露義務(wù)，逃避監(jiān)管，不斷通過采取各種措施將實(shí)際上的關(guān)聯(lián)方掩飾成為非關(guān)聯(lián)方，現(xiàn)有的規(guī)則在許多方面依然體現(xiàn)出不足，如上市公司股東的股東，或者“一致行動(dòng)人”對(duì)上市公司存在控制、共同控制或者重大影響，實(shí)質(zhì)上已構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方關(guān)系，卻沒有將其認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方。結(jié)合我國當(dāng)前的實(shí)際，對(duì)于集團(tuán)公司資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，凈資產(chǎn)在十幾億元以下，改制時(shí)，完整生產(chǎn)線必須全部進(jìn)入擬上市公司， 以保證公司真正具有持續(xù)經(jīng)營 的能力，確保公司的獨(dú)立性 。此外 ,還應(yīng)當(dāng)引進(jìn)派生訴訟 ,規(guī)定股東可以代表公司向有關(guān)當(dāng)事人第 13 頁（ 共 16 頁） 對(duì)公司 的侵害行為提起訴訟 ,但應(yīng)防止股東濫用派生訴訟。 針對(duì) 現(xiàn)行法律中 對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù) 不足 的問題 ， 應(yīng)當(dāng)規(guī)定控股股東的民事賠償義務(wù)和補(bǔ)償責(zé)任，為中小股東提起訴訟提供制度上的保證。 針對(duì) 當(dāng)前我國上市公司關(guān)聯(lián)交易中存在的主要問題 ， 筆者 提出以下幾點(diǎn)建議。關(guān)聯(lián)方之間定價(jià)政策的披露所要求的內(nèi)容是比較多的，但從現(xiàn)實(shí)情況來看，許多公司對(duì)此披露地非常簡(jiǎn)單，如“按市場(chǎng)公允價(jià)，按市場(chǎng)價(jià)格定價(jià)”，或是只披露出定價(jià)的基本準(zhǔn)則，如“關(guān)聯(lián)交易價(jià)格按下列原則確立，有國家物價(jià)部門定價(jià)的，按國家定價(jià)；沒有國家定價(jià)的，以市場(chǎng)價(jià)格為標(biāo)準(zhǔn)；沒有市場(chǎng)價(jià)格參考時(shí)，以實(shí)際成本加成一定比例商定協(xié)議價(jià)格，加成比例不高于成本的 20%。這既不便于對(duì)相同行業(yè)的 公司進(jìn)行同類業(yè)務(wù)的比較，也不便于監(jiān)管者與投資者對(duì)信息的匯總分析。 由于 我國現(xiàn)有許多國有大企業(yè)或其他企業(yè)集團(tuán)層級(jí)第 11 頁（ 共 16 頁） 關(guān)系十分復(fù)雜 ，通過層層控股和參股，集團(tuán)或控股股東與上市公司之間建立起了控制或?qū)崿F(xiàn)重大影響的關(guān)系， 這種 復(fù)雜的層級(jí)關(guān)系的存在為隱蔽關(guān)聯(lián)交易創(chuàng)造了條件。 值得 關(guān)注 的是，隨著 監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng)，一些上市公司的大股東開始采取更加迂回和隱蔽的方式持續(xù)占用 上市公司大筆資金，使資金占用和違規(guī)擔(dān)保的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)難以 準(zhǔn)確 反映資金占用 的實(shí)際 情況 。 該項(xiàng)交易依然是關(guān)聯(lián)方操縱上市公司利潤和侵害中小股東權(quán)益的重要工具。但由于持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易的特點(diǎn)，一般只需要在招股說明書或定期報(bào)告中進(jìn)行披露，而不必就逐筆交易做出信息披露，使得此類關(guān)聯(lián)交易往往不太引人關(guān)注，容易成 為監(jiān)管中的盲點(diǎn)，從而帶來較大的隱患和第 10 頁（ 共 16 頁） 風(fēng)險(xiǎn)。 新 頒布 的公司法雖然 在一定程度上提高了關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管規(guī)范的法律地位 ，但其中確立的多是一些基礎(chǔ)原則性的條款，沒有建立 完善 的關(guān)聯(lián)交易事前、事中和事后規(guī)范制度 ，對(duì) 股東 責(zé)任 具體判斷 和 處罰措施 也沒有落到細(xì)處。 此外 ，目前上市規(guī)則是普遍適用的，但事實(shí)上， 由于 行業(yè)與規(guī)模的不同，會(huì)產(chǎn)生千差萬別的變化，執(zhí)行相同標(biāo)準(zhǔn)，無疑會(huì)降低規(guī)則的可執(zhí)行性 。 而 從各項(xiàng)制度的實(shí)施情況看 ， 均 對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易 的規(guī)范 產(chǎn)生了一定的積 極影響 。 會(huì)計(jì)規(guī)范從確認(rèn)和計(jì)量角度 極大地 縮小 了 上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤操縱的會(huì)計(jì)處理空間， 并 由此 形成了由初始披露、持續(xù)披露構(gòu)成的披露體系 ，從而使會(huì)計(jì)信息使用者能 在一定程度上 據(jù)此判斷交易的公允性及其對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況 、 經(jīng)營成果的影響。該董事會(huì)會(huì)議由過半數(shù)的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席即可舉行，董事會(huì)會(huì)議所作決議須經(jīng)無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事過半數(shù)通過。新公司法首次對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行了基本的界定，針對(duì)實(shí)踐中存在的關(guān)聯(lián)交易問題，新公司法第二十一條對(duì)禁止 非公允的 關(guān)聯(lián)交易作出原則規(guī)定 并明確了控股股東的賠償義務(wù) ，“公司的控制股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益；違反規(guī)定進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。在 2021 年 1月發(fā)布的《上市公司治理準(zhǔn)則》，證監(jiān)會(huì)又提出“五分開”原則，即上市公司必須嚴(yán)格遵守與控股股東“人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu) 分開”，要求控股股東與上市公司各自獨(dú)立核算、獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)完善上市公司內(nèi)部公司治理具有積極的指導(dǎo)作用。關(guān)聯(lián)董事方面，增加了董事在控制交易對(duì)手方單位任職的情形以及為關(guān)聯(lián)交易對(duì)手方或控制人關(guān)聯(lián)密切的家庭成員等情形。 其中 明確規(guī)定了 關(guān)