vcpe的運(yùn)作模式及中小企業(yè)融資(文件)
【正文】 基金公司的價(jià)值實(shí)現(xiàn) 企業(yè)的 成長(zhǎng) 估值的 溢價(jià) 價(jià)值的實(shí)現(xiàn) 基金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí) 風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源 ? 業(yè)務(wù)方向選擇是否正確？是否有不確定因素？ 風(fēng)險(xiǎn)的防范 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 治理結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 管理層及原有股東是否會(huì)損害投資方的利益？ ? 投資是否會(huì)得到足夠的回報(bào)？ 退出風(fēng)險(xiǎn) ? 并購(gòu)還是上市？可能性、時(shí)機(jī)和價(jià)格的權(quán)衡 分散投資 法律文件 合理估值 提前籌劃 LP LP LP GP PE/VC Fund 基金公司的基本結(jié)構(gòu) 管理協(xié)議 X% Y% Z% 13% 有限合伙協(xié)議或公司章程 LP: Limited Partner GP: General Partner 基金管理公司的決策過(guò)程 接觸項(xiàng)目 /審閱 BP 深入接觸 /現(xiàn)場(chǎng)訪問(wèn) 項(xiàng)目討論 /正式立項(xiàng) 盡職調(diào)查 /調(diào)查討論 商業(yè)談判 投資決策 /資金到位 持續(xù)管理 Term Sheet Investment Agreement 基金團(tuán)隊(duì)的人員構(gòu)成 合伙人 /Partner 副總裁 /VP 投資經(jīng)理 /Association 投資助理 /Analyst ? 基礎(chǔ)信息收集和分析 ? 尋找項(xiàng)目 /Deal Sourcing，撰寫(xiě)項(xiàng)目分析報(bào)告 ? 負(fù)責(zé)某個(gè)地域 /方向的特定業(yè)務(wù)，項(xiàng)目實(shí)施 ? 通常為投資決策委員會(huì)成員，有決策功能 影響投資的幾大因素 – 投資階段 預(yù) 期 的 年 回 報(bào) 率 高 低 預(yù)期的投資風(fēng)險(xiǎn) 高 低 Leveraged Bank Debt，銀行貸款 Private High Yield，高息債券 Distressed and Mezzanine，不良資產(chǎn)及次級(jí)債 Growth Equity and Buyouts，成長(zhǎng)期投資和并購(gòu) Late Stage Venture，晚期創(chuàng)業(yè)投資 Early Stage Venture，早期創(chuàng)業(yè)投資 Seed Stage，種子基金 影響投資的幾大因素 – 投資風(fēng)格 Questi
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