1高級財務(wù)管理計算及案例題答案(文件)
【正文】 但是，公司管理層在談起當(dāng)年 IPO 時，卻心情沉重。第三，發(fā)行市盈率較低，僅為 16倍，感覺受 到歧視。由于缺乏對離岸市場法律環(huán)境和市場規(guī)則的了解，在發(fā)行上市過程中往往缺乏自主決定權(quán)，受制于人。這時，中介機構(gòu)很可能利用公司對境外法制環(huán)境和市場環(huán)境的不熟悉作為談判的籌碼，壓低價格。第七，創(chuàng)業(yè)板交投不活躍，但想轉(zhuǎn)板比較困難。軟件企業(yè)作為一種高效益、高投入、高風(fēng)險的行業(yè)，其商品化需要大量的資金不斷地 投入。隨著規(guī)模的擴大，僅僅靠金蝶自身的積累已不能實現(xiàn)其可持續(xù)增長，金蝶公司必須實現(xiàn)依靠資本市場來完成高效率的積累。即不存在中介服務(wù)機構(gòu)的介入，又沒有提交過項目建議書，這筆投資竟然是主動找上門的。預(yù)計重整后未來 10年的現(xiàn)金凈流量為 2200 萬元，同行業(yè)平均資本報酬率水平為 16%。 （第九章 P261） 答案：見本書 P287（注意計算過程） 。 要求：①計算重整企業(yè)價值。 要求：根據(jù)以上資料，分析風(fēng)險投資者看重金蝶軟件公司的原因。作為金蝶公司來說， IDG廣州太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金的介入時機正是時候。而 6 這一切，都需要一定資金的先期投入。 （ 2）談?wù)勂髽I(yè)在海外上市前應(yīng)做好哪些方面的準(zhǔn)備工作。第六，融資規(guī) 模小，上市后維護成本高。一般而言，包銷協(xié)議是在刊登招股說明書的前一個晚上簽署的。因為它是本土公司，市場的認同差異巨大。龐大的中介機構(gòu)，包括國內(nèi)律師、國外律師、投行、投行律師、國際會計師事務(wù)所、財務(wù)顧問、翻譯公司、公關(guān)公司等，中介機構(gòu)數(shù)量是國內(nèi)的 2 倍以上。 要求：根據(jù)上述資料，幫助小張找出山河集團所有的絕對控股公司和相對控股公司。 （ 10） 2020 年，新美服裝和山河集團共同出資設(shè)立新山河軟件開發(fā)公司，負責(zé)化纖生產(chǎn)自動化控制系統(tǒng)的開 發(fā)，新美服裝占 60%，山河集團占 40%。新美服裝股本總額達到 5000 萬股。 同年，山河化纖公司與美國一家大型化纖企業(yè)合資建立中原美山化纖公司，山河化纖公司以資產(chǎn)出資，占股權(quán)的 51%。 （ 3） 2020 年 3月，山河集團與山河服裝公司以及其他三位股東出資設(shè)立了新美服裝股份有限公司（簡稱新美服裝），股本總額 3000 萬股 。根據(jù)我國法律，當(dāng)持有 公司的股權(quán)達到 50%以上時，稱為絕對控股，類似于優(yōu)勢控股公司；當(dāng)持有公司股權(quán)的比重小于 50%但居于第一大股東之列時，稱為相對控股。 其次，寶鋼鋼管公司借鑒 EVA 的思路選取了綜合的財務(wù)指標(biāo)即價值貢獻，同時選取了一些戰(zhàn)略型的非 財務(wù)指標(biāo)，結(jié)合 BSC 的原理建立了融財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)于一體的價值貢獻模型，即業(yè)績評價系統(tǒng)。公司作為整體，是第一級價值貢獻中心。 ③分析錢江啤酒應(yīng)當(dāng)采取的競爭策略。 錢江啤酒公司的投資回報率和資本成本分別是 22%和 8%，預(yù)計銷售增長率和可持續(xù)增長率分別為 30%和 16%，預(yù)計銷售的高增長態(tài)勢可以延續(xù)。公司讓部分城區(qū)經(jīng)理自任經(jīng)銷商，白用公司的運貨車，賒公司的貨，做外面的生意賺錢，又當(dāng)經(jīng)理拿公司的工資。 天目山啤酒公司的攻勢在春節(jié)前的元月份開始了，并且成功 的推出了“ 1月18日 C市要下雪”的懸念廣告，還有禮品附送。 省內(nèi)啤酒市場的特點是季節(jié)性強，在春末和夏初及初秋的半年多時間是旺季。 （第九章 P261） 答案： A 公司 Z= 21000/45000+ 1600/45000+ 2200/45000+
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