【正文】 凈值 5%以上的項(xiàng)目）相關(guān)的重大信息。 169。 ? 中關(guān)村科技園區(qū)對企業(yè)的支持 – 2020年 《 中關(guān)村科技園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展資金管理辦法 》 – 《 中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金參股創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的暫行管理辦法 》 – 《 中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金種子資金投資管理辦法 》 – 《 中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金跟進(jìn)投資管理辦法 》 169。 – 支持在京注冊的股權(quán)基金免費(fèi)分享政府上市后備企業(yè)數(shù)據(jù)庫信息。 2020 Peking University, All rights reserved. 34 中關(guān)村園區(qū)企業(yè)扶持政策 引導(dǎo)基金 ? 跟進(jìn)投資 ： 對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的跟進(jìn)投資比例為 10%30%；對科技企業(yè)孵化器投資于入駐本孵化器、設(shè)立時間在 3 年以內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)的，跟進(jìn)投資比例最高為 100%。每家參股創(chuàng)投企業(yè)的資金規(guī)模最低為 1 億元人民幣，經(jīng)營期限最長為 10 年。 獲投企業(yè) 對于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資的中關(guān)村科技園區(qū)高新技術(shù)企業(yè) ， 成立時間在三年以內(nèi)、租賃研發(fā)或生產(chǎn)用房的，政府有關(guān)部門給予該企業(yè)一定期限的房屋租金補(bǔ)貼。企業(yè)改制上市資助金額應(yīng)依據(jù)下列標(biāo)準(zhǔn)： ? 企業(yè)改制資助：每家企業(yè)支持 20 萬元。 資料來源：清科創(chuàng)投 169。 169。 ? 稅收 – 有限合伙基金由合伙人繳納所得稅； – GP自然人按“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”繳納個人所得稅（ 535%）； – LP自然人按“利息、股息、紅利所得”，以 20%繳納個人所得稅。 169。 根據(jù) 2020年 《 天津股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法 》 整理 169。公司制股權(quán)投資基金管理股份公司的注冊資本不少于 500 萬人民幣； ? 公司制股權(quán)投資基金管理有限公司的注冊資本不少于 100 萬人民幣。 《 重慶市關(guān)于鼓勵股權(quán)投資類企業(yè)發(fā)展的意見 》 寧波 ? 股權(quán)投資企業(yè)的注冊資本不低于人民幣 3,000萬元 ，出資方式限于貨幣形式； ? 股權(quán)投資管理企業(yè)以股份有限公司形式設(shè)立的，注冊資本應(yīng)不低于人民幣 500 萬元；以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，其注冊資本應(yīng)不低于人民幣 100 萬元。 《 天津股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法 》 重慶 ? 股權(quán)投資企業(yè)的注冊資本不低于人民幣 1 億元，并限于貨幣出資，首期到位不低于 5,000 萬元。 《 上海關(guān)于本市 股權(quán)投資企業(yè) 工商登記事項(xiàng)的通知 》 深圳 ? 創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)采取股份有限公司形式的 ， 注冊資本不得低于 5000 萬元人民幣； ? 采取有限責(zé)任公司形式的，注冊資本不得低于 3000 萬元人民幣； ? 采取有限合伙形式的，有限合伙人的出資總額不得低于 3000 萬元人民幣。 ? 組織形式 – 可以選擇公司制、合伙制、契約制及信托制； – 股份公司制和信托制投資者上限為 200人，合伙制及有限責(zé)任公司制為 50人。 根據(jù)上海金融辦 2020年 《 關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項(xiàng)的通知 》 整理 169?；鸸芾砣俗再Y本不得低于 100萬元。 – 出臺 《 浦東新區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)發(fā)展的實(shí)施辦法 》 ，對企業(yè)和高管個人進(jìn)行獎勵和補(bǔ)貼。 ? 境內(nèi)上市資助：企業(yè)向中國證監(jiān)會提交首次公開發(fā)行并上市申請并取得 《 中國證監(jiān)會行政許可申請受理通知書 》 后，每家企業(yè)支持 200 萬元。創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)從業(yè)人員可按有關(guān)規(guī)定申請辦理 《 北京市工作居住證 》 。一家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對同一企業(yè)投資申請獲得的補(bǔ)貼額累計(jì)不超過 100 萬元。采用平行基金跟進(jìn)投資方式，雙方約定的合作期限最長為 10 年，創(chuàng)投中心按創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資園區(qū)企業(yè)資金總額的 1030% 提供股權(quán)投資資金。 – 支持股權(quán)基金及其所投資的高新技術(shù)企業(yè)在中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。 – 對上述條件的公司制管理企業(yè)，自其獲利年度起，由所在區(qū)縣政府前兩年按其所繳企業(yè)所得稅區(qū)縣實(shí)得部分全額獎勵，后三年減半獎勵； – 市政府給予股權(quán)基金或管理企業(yè)有關(guān)人員的獎勵，依法免征個人所得稅； ? 常規(guī)稅收政策 – 合伙制基金和合伙制基金管理人不作為納稅主體； – 個人作為合伙人應(yīng)繳稅收由合伙制企業(yè)代扣； – 合伙制基金中個人投資者取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個人所得稅，稅率為 20％； – 合伙制基金普通合伙人如“以無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險 ”，不征收營業(yè)稅。 169。 2020 Peking University, All rights reserved. 29 附錄：私募股權(quán)相關(guān)政策演變 資料來源：清科創(chuàng)投 169。 – 在進(jìn)行投資評估時，基金管理人的信息披露質(zhì)量也是考量的因素之一。 – 信息披露規(guī)范的目的是統(tǒng)一基金信息披露的內(nèi)容和格式，方便投資者進(jìn)行評估。 – 足夠的謹(jǐn)慎和勤勉義務(wù)。 ? 報酬與開支事項(xiàng) – 確定管理費(fèi)的計(jì)算和支付方法。 – 顧問委員會監(jiān)控基金管理人的投資行為。 – 基金管理人還應(yīng)定期就每一有限合伙人報告其在基金中的出資，分紅以及應(yīng)得利潤狀況。 – 在清算時，基金管理人通常會被委任為清算托管人，未償還的合伙人貸款通常不會成為合伙人的負(fù)債。 – 有限合伙人在獲得普通合伙人同意時可以轉(zhuǎn)讓其權(quán)益，但通常需要滿足一定條件。 – 一般來說這些費(fèi)用收入歸屬基金投資者，會直接在管理費(fèi)中扣除。 – 通常來說，雇傭第三方籌資所發(fā)生的費(fèi)用為普通合伙人承擔(dān)。 2020 Peking University, All rights reserved. 23 重要條款－費(fèi)用與支出 ? 管理費(fèi) – 管理費(fèi)通常按年度支付，也可以按季度提前支付。 – 某些情況下，基金暫時無法及時建立杠桿融資方案來完成交易，此時基金本身可能為收購提供過橋融資。 – 在出現(xiàn)瀆職或者其它特殊情況下，有限合伙人可以將普通合伙人解職。 – 在總體收益方法下，基金收益在扣除所有相關(guān)費(fèi)用，債權(quán)出資和優(yōu)先收益后，可以向創(chuàng)始合伙人支付相應(yīng)收益（ Catchup）。 – 協(xié)議可能允許基金將投資收益用于過橋融資。 169。 ? 資本及合伙人貸款 – 通常作法是，合伙人提供少量的股權(quán)資本，基金的主要資本以合伙人貸款的形式出現(xiàn)。 2020 Peking University, All rights reserved. 18 有限合伙協(xié)議 ? 1. 組織事項(xiàng) – 基金的注冊事項(xiàng) ? 2. 資本與合伙人 – 出