【正文】 業(yè)務(wù) 大幅度增加外，還 誘使一些企業(yè)純粹以套利為動(dòng)機(jī) 違規(guī) “ 內(nèi)保外貸 ” ，所貸 資金回流內(nèi)地 流向高風(fēng)險(xiǎn)的民間借貸市場(chǎng)。新粵有限公司必須充分 了解 掌握 擬提供擔(dān)保的 境內(nèi)銀行的擔(dān)保余額信息 ，以免延誤 融資 資金到位時(shí)間 。 北京中天恒會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司廣東分公司 18 綜上分析，得出 結(jié)論： 比較利弊， 剝離 新粵有限公司 不良 資產(chǎn) 就本次 A 項(xiàng)目融資而言 并非必要 。具體表現(xiàn)在：（ 1） 凈利潤(rùn)有較大增加 ，由剝離前的 194,708, 元增加到 291,842,元，增加 97,133, 元 ；（ 2） 企業(yè)盈利能力 有所 提高 ，如 凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 都有所 提高 ； （ 3） 企業(yè)償債能力 有所 提高 ，如：速動(dòng)比率、已獲利息倍數(shù)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率均有明顯提高， 資產(chǎn)負(fù)債率也明顯降低 。因此， 被擔(dān)保人 新粵有限公司 境內(nèi) 存在某個(gè)不良資產(chǎn)對(duì) A 項(xiàng)目 融資采取的 “ 內(nèi)保外貸 ”融資方式 沒有 大的 影響。而且， A 項(xiàng)目融資采取“ 內(nèi)保外貸 ”融資方式，在母公司廣東省交通集團(tuán)有限公司的“反擔(dān)保”前提下， 境內(nèi)擔(dān)保銀行開出的保函才是 A 項(xiàng)目 能否融資成功的關(guān)鍵。 八、實(shí)施 A項(xiàng)目“內(nèi)保外貸”融資方式的若干問題 新粵有限公司 不良 資產(chǎn)剝離 必要性分析 新粵有限公司存在一虧損 子 公司 廣東粵東高速公路實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“粵東公司”） 。 （ 4）境內(nèi)擔(dān)保銀行把人民幣保函提交擔(dān)保銀行的香港分行。 七 、 A項(xiàng)目 “內(nèi)保外貸”融資方式操作方法 由于各境內(nèi)銀行都制定有適合本行的各不相同的“內(nèi)保外貸”融資方式具體操作流程和要求提供的融資文件，本報(bào)告僅對(duì)共性操作方法做一 介紹，詳細(xì)操作流程請(qǐng)向所選 取 境內(nèi)擔(dān)保銀行索取。考慮“內(nèi)保外貸”業(yè)務(wù)對(duì)融資期限的一般限制，貸款時(shí)間最好不超過 5 年。 內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)中的融資期限 一般 最長(zhǎng)不超過 5 年（能提供擔(dān)保風(fēng) 險(xiǎn)系數(shù)為零的反擔(dān)保的 企業(yè) 除外） 。 需要 特別 強(qiáng)調(diào)的是，境外借款 企業(yè) （ 被 擔(dān)保人 ） 必須要有中資法人背景 。因?yàn)?國(guó)家外匯管理局對(duì) 境內(nèi) 銀行 為擔(dān)保人 的 “ 內(nèi)保外貸 ” 實(shí)行余額管理 ， 境內(nèi) 銀行可在該 余額指標(biāo)范圍內(nèi)，自行為境外 企業(yè) “ 外貸 ” 提供 “ 內(nèi)保 ” ，無(wú)須逐筆向國(guó)家外匯管理局及其分支局 報(bào)批。 “ 內(nèi)保外貸 ” 主要 模式 是 境外借款人的 境內(nèi)母公司為 境內(nèi)擔(dān)保 銀行提供 “ 反擔(dān)保 ” 。 對(duì)外擔(dān)保 涵義 對(duì)外擔(dān)保，是指境內(nèi)機(jī)構(gòu)（擔(dān)保人）根據(jù)《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》、《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》及《 境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外擔(dān)保管理辦法》 的規(guī)定 ，以保證、抵押或者質(zhì)押等形式，向境外機(jī)構(gòu)（擔(dān)保受益人）承諾，當(dāng)債務(wù)人（境內(nèi)外機(jī)構(gòu)）未按照合同約定履行義務(wù)時(shí)，由擔(dān)保人履行義務(wù)或者由受益人依照《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》、《中華 人民共和國(guó)物權(quán)法》的規(guī)定，將抵押物、質(zhì)物折價(jià)拍賣、變賣的價(jià)款優(yōu)先受償?shù)男袨椤?但銀團(tuán)貸款 一般只提供給 信用等級(jí)最好 的企業(yè)或機(jī)構(gòu) ， 新粵有限公司難以符合條件 ； 而且 銀團(tuán)貸款 同樣需要 資產(chǎn) 抵押 或 可靠的擔(dān)保 ； 此外 組織銀團(tuán)也需 較長(zhǎng) 時(shí)間 ，難以 滿足 A 項(xiàng)目 融資資金到位時(shí)間 的 約束條件 ， 因此 銀團(tuán)貸款 也不適合新粵有限公司 A 項(xiàng)目融資 。 銀團(tuán)貸款 銀團(tuán)貸款又稱為 辛迪加 貸款。 信用 貸款 特點(diǎn)是額度低，門檻高，手續(xù)較慢。 根據(jù)前述香港銀行接納抵押品的資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn) ， 境內(nèi)的資產(chǎn)難以被香港銀行接受為抵押品，因?yàn)?香港銀行變現(xiàn)出售 境內(nèi)資產(chǎn)、 強(qiáng)制執(zhí)行對(duì) 境內(nèi) 資產(chǎn)的收回權(quán)都會(huì)遭遇困難，管理 境內(nèi) 資產(chǎn)的專業(yè)人才及 相關(guān) 制度也缺乏，香港銀行辦理境內(nèi)資產(chǎn)抵押手續(xù)也會(huì)十分復(fù)雜，而且，在人民幣還沒實(shí)現(xiàn)自由兌換條件下，變現(xiàn)出售 境內(nèi)資產(chǎn) 所得 的人民幣收入?yún)R回香港也會(huì)受外匯管理制度制約。由于與原貸款銀行中國(guó)銀行香港分行有約定，需要用 廣東開陽(yáng)高速公路有限公司、廣東虎門大橋有限公司（新粵公司通過持有 廣東交通投資 (BVI)有限公司 股權(quán)間接持有） 進(jìn)行質(zhì)押，必須得到中國(guó)銀行香港分行同意?，F(xiàn)就新粵公司進(jìn)行貸款融資能充當(dāng)?shù)盅海ㄙ|(zhì)押）品的資產(chǎn)進(jìn)行分析，見下列資產(chǎn)狀況表： 2021年 12月 31日新粵公司（合并）資產(chǎn)狀況表 單位：元 序號(hào) 資產(chǎn)項(xiàng)目（類別） 金額 可抵押資產(chǎn)價(jià)值 備注 1 流動(dòng)資產(chǎn) 559,570, 不適于銀行貸款抵押品 2 可供出售金融資產(chǎn)（粵高速 B 股） 24,721, 股票抵押一般只適用于短期貸款 3 長(zhǎng)期股權(quán)投資 1,149,988, 99,227, 其中：粵惠路橋發(fā)展有展公司 14,640, 14,640, 廣東開陽(yáng)高速公路有限公司 461,505, 未經(jīng)銀行書面同意，不得質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓 廣州寶江金屬制品有限公司 219, 已提減值準(zhǔn)備，虧損 殼牌新粵 (佛山 )瀝青有限公司 32,872, 32,872, 廣州埃特斯通訊設(shè)備有限公司 7,603, 7,603, 廣州新快易通智能信 息發(fā)展有限公司 1,360, 1,360, 廣東交通投資 (BVI)有限公司 589,037, 其間接持有的虎門大橋、海灣大橋未經(jīng)銀行書面同意，不得質(zhì)押、 轉(zhuǎn)讓 梧州市越新赤水碼頭有限公司 42,750, 42,750, 4 固定資產(chǎn)凈額 4,538,211, 347,187, 其中：房屋及建筑物 218,246, 218,246, 機(jī)器設(shè)備 111,249, 111,249, 運(yùn)輸工具 17,691, 17,691, 電子設(shè)備 311, 不適于銀行貸款抵押品 辦公設(shè)備 14,488, 不適于銀行貸款抵押品 其他 4,176,224, 大部分為路產(chǎn)，已經(jīng)辦理收費(fèi)權(quán)質(zhì)押 5 在建工程 63,838, 63,411, 其中：科學(xué)城新辦公樓項(xiàng)目 63,411, 63,411, 中山長(zhǎng)新混凝土拌和站項(xiàng)目 246, 不是房產(chǎn)項(xiàng)目 中山長(zhǎng)新瀝青混凝土生產(chǎn)示范基地項(xiàng)目 181, 不是房產(chǎn)項(xiàng)目 6 無(wú)形資產(chǎn) 59,777, 53,470, 其中：軟件 6,306, 不適于銀行貸款抵押品 土地使用權(quán) 53,470, 53,470, 7 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 225, 不適于銀行貸款抵押品 8 遞延所得稅資產(chǎn) 9,029, 不適于銀行貸款抵押品 合計(jì) 6,405,364, 563,296, 2021年 12月 31日新粵公司（本部）資產(chǎn)狀況表 單位：元 序號(hào) 資產(chǎn)項(xiàng)目（類別） 金額 可抵押資產(chǎn)價(jià)值 備注 1 流動(dòng)資產(chǎn) 132,177, 不適于銀行貸款抵押品 2 可供出售金融資產(chǎn)（粵高速 B 股） 24,721, 股票抵押一般只適用于短期貸款 3 長(zhǎng)期應(yīng)收款 1,226,008, 應(yīng)收子公司往來(lái)款 4 長(zhǎng)期股權(quán)投資 534,836,