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金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)(文件)

2025-09-10 15:38 上一頁面

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【正文】 款,此外實(shí)際上所有長期貸款每個(gè)月至少向銀行償還一定的本金。 到期日模型 ?二、到期日模型 ?(一)市場利率與債券價(jià)格之間的關(guān)系的三大原則 ?對(duì)于持有單一資產(chǎn)或負(fù)債的金融機(jī)構(gòu),其資產(chǎn)與負(fù)債必然遵循三個(gè)原則: 到期日模型 ?( 1)利率上升(下降)通常導(dǎo)致資產(chǎn)或負(fù)債的市場價(jià)值下降(上升) ?( 2)固定收益的資產(chǎn)或負(fù)債的期限越長,對(duì)于任意給定的利率上漲(下降),其市值下降(上升)的幅度越大 ?( 3)對(duì)于任意給定的利率增減幅度,隨著證券期限的延長,其市值下降或上升的幅度以遞減的趨勢變動(dòng)。 ?到期期限缺口 MAML0的情況 ?假設(shè)某銀行的資產(chǎn)負(fù)債組合如表 到期日模型 ? 表 以市場價(jià)值報(bào)告的銀行資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 負(fù)債 長期資產(chǎn)( A) 短期負(fù)債 (L) 凈值( E) ?凈值 E是銀行所有者在該金融機(jī)構(gòu)所擁有的權(quán)益的經(jīng)濟(jì)價(jià)值(即所有者權(quán)益)。即資產(chǎn)和負(fù)債的加權(quán)平均期限之差為零: MAML0 ?實(shí)際上,資產(chǎn)和負(fù)債的期限對(duì)稱并不是總能保護(hù)金融機(jī)構(gòu)免遭利率風(fēng)險(xiǎn)的,還需要考慮其他因素。 ?考慮每一筆現(xiàn)金流的問題 ?例子 。 ?例子 ?。 ?“ 加權(quán)期限 ” 的準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)含義,與 n類似的比較靜態(tài)分析 到期日模型 ? ?利率變動(dòng)時(shí),對(duì)資產(chǎn)的市場價(jià)值的影響小于對(duì)負(fù)債市場價(jià)值的影響。 ijM —— 第 j種資產(chǎn)(負(fù)債)的期限, j=1, 2, …n 到期日期限不一致問題 ?上述等式表明資產(chǎn)或負(fù)債組合的期限為組合中所有資產(chǎn)或負(fù)債期限的加權(quán)平均數(shù)。 ?GAPt?t+n ,n內(nèi)的現(xiàn)金流問題 重定價(jià)模型 ? ?重定價(jià)模型中所包括的利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債,都僅僅指資產(chǎn)負(fù)債表上所包含的資產(chǎn)與負(fù)債,而利率的變動(dòng)也會(huì)影響表外業(yè)務(wù)現(xiàn)金流。 ?GAPt?t+n,不同的 n所導(dǎo)致的問題 ?重定價(jià)模型將資產(chǎn)和負(fù)債的到期期限劃分為幾個(gè)較寬的時(shí)間段,這樣的時(shí)間段劃分過于籠統(tǒng),它忽視了各個(gè)時(shí)間段內(nèi)資產(chǎn)和負(fù)債的具體分布信息。 ?利率的變動(dòng)可能導(dǎo)致某比貸款成為不良資產(chǎn),商業(yè)銀行要么計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金,要么直接核銷。 GAP 利率的變化 利息收入的變化 利息支出的變化 凈利息收入的變化 正缺口 > 0 ↑ ↑ > ↑ ↑ > 0 ↓ ↓ > ↓ ↓ 負(fù)缺口 < 0 ↑ ↑ < ↑ ↓ < 0 ↓ ↓ < ↓ ↑ 重定價(jià)模型 ?當(dāng)累積缺口為正時(shí),凈利息收入隨著利率的變化呈正向變化;相反,累計(jì)缺口為負(fù)時(shí),凈利息收入的變化隨著利率的變化呈反向變化。 ?例子 1:表 ?活期存款是不是利率敏感性負(fù)債? 重定價(jià)模型 (二)重定價(jià)缺口(資金缺口) ?重定價(jià)缺口( GAP) =利率敏感性資產(chǎn)( RSA) ﹣ 利率 敏感性負(fù)債( RSL) ?重定價(jià)缺口用于衡量金融機(jī)構(gòu)凈利息收入對(duì)市場利率的敏感程度。 ?久期模型 —— 以銀行資產(chǎn)負(fù)債的市場價(jià)值為基礎(chǔ)。所以,利率上升或下降的結(jié)果往往會(huì)降低銀行的凈利息收入水平。 ?平坦型、上升型、下降型 ?下降型?為什么? ?利率期限結(jié)構(gòu)方面的典型事實(shí) ?例子: ?3年期浮動(dòng)利率貸款,同期國庫券利率 +1% ?2年期浮動(dòng)利率存款,同期國庫券 +% ?第 1年年初,國庫券利率( 6%( 3), %( 2))上升型,利差為 1% ?第 2年初,國庫券利率( 7%( 3), 8%( 2))下降型,利差為 % 附錄 ?利率結(jié)構(gòu)? ? 期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和信用差別結(jié)構(gòu) ? 利率期限結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展 ? 傳統(tǒng)利率期限理論:純預(yù)期理論、流動(dòng)性升水理論、市場分割理論和優(yōu)先偏好理論 ? 現(xiàn)代利率期限結(jié)構(gòu):仿射期限結(jié)構(gòu)、宏觀金融模型 ?單因子、雙因子、三因子、四因子等 ? 利率期限機(jī)構(gòu)理論的最新發(fā)展實(shí)際上是資產(chǎn)定價(jià)理論最新發(fā)展的具體應(yīng)用。 ?貸款或存款所依賴的基準(zhǔn)利率不同,如 LIBOR和美國聯(lián)邦債券利率。 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的定義與測度方法之間的邏輯不一致 ?風(fēng)險(xiǎn)免疫與風(fēng)險(xiǎn)暴露 資產(chǎn)或負(fù)債的 “ 屬性 ” ?資產(chǎn)或負(fù)債的屬性: (時(shí)間,不確定性) ?時(shí)間 ?期限 ?(資產(chǎn)或負(fù)債總量的期限,每筆資產(chǎn) /負(fù)債 /現(xiàn)金流的期限) ?(總量,結(jié)構(gòu)) ?不確定性 ?利率變化 ?目標(biāo)利率變化 ?(基準(zhǔn)利率部分,浮動(dòng)利率部分) 同時(shí)考慮資產(chǎn)和負(fù)債時(shí)的問題 ?兩大類:總量分析與結(jié)構(gòu)分析 ?情形 1:資產(chǎn)和負(fù)債的期限匹配,但利率變動(dòng)不一致 ?基準(zhǔn)利率(變動(dòng))不一致 ?浮動(dòng)利率(變動(dòng))不一致 ?風(fēng)險(xiǎn)度量方法:敏感型資金缺口(賬面價(jià)值) ?推廣: “ 凈利息收入的變化 ” =資產(chǎn) 第三章 利率風(fēng)險(xiǎn)和管理(上) 主要內(nèi)容 ? 第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述 ? 第二節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測定 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的度量 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的管理 ?具體應(yīng)用 第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述 定義及其重要性 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的定義:它是指由于市場利率變動(dòng)的不確定性給金融機(jī)構(gòu)帶來的風(fēng)險(xiǎn),具體說是指由于市場利率波動(dòng)造成金融機(jī)構(gòu)凈利息收入(利息收入 利息支出)損失或資本損失的風(fēng)險(xiǎn)。 ?可以通過了解被評(píng)估的金融機(jī)構(gòu)的起源、歷史、公司文化、目前的業(yè)務(wù)范疇以及未來的目標(biāo)和計(jì)劃來間接地評(píng)價(jià)其管理水平。 流動(dòng)性評(píng)級(jí) ?若金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性評(píng)級(jí)為 1級(jí),說明它有充足的流動(dòng)性,可以較低的成本隨時(shí)籌資; ?若被評(píng)為 2級(jí),說明流動(dòng)性比較充足; ?若被評(píng)為 3級(jí),說明流動(dòng)性不足; ?若被評(píng)為 4級(jí),說明流動(dòng)性方面有相當(dāng)大的問題; ?若被評(píng)為 5級(jí),則說明完全沒有流動(dòng)性,隨時(shí)都有可能倒閉。 ?事實(shí)上,對(duì) “ 流動(dòng)性 ” 一詞進(jìn)行準(zhǔn)確定義并不容易。 ?CAMEL體系中,一般不適用
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