【正文】 ，居住價格下降 %，其余商品跌多漲少。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資 133177 億元，增長 %，同比加快 個百分點；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資 21880 億元，增長 %，加快 個百分點。前三季度，全國進出口總值 15578 億美元，同比下降 %。 貨幣信貸大幅增長，儲蓄存款繼續(xù)增加 。 總體來看，前三季度中國經(jīng)濟經(jīng)受住了國內外各種困難的考驗，發(fā)展態(tài)勢好于預期，企穩(wěn)回升勢頭日趨明顯。以油價為風向標的國際初級商品價格在一季度穩(wěn)定后，自二季度開始迅速反彈。一年來，為刺激經(jīng)濟增長，新興市場和發(fā)展中國家加快了基礎設施和重大投資項目建設，保持了遠好于發(fā)達國家的產(chǎn)出和貿(mào)易增長，成為拉動世界經(jīng)濟走出急劇下滑、恢復市場景氣的重要力量。 二、近期影響國際商品市場變化的因素 當前，國際商品市場仍存在較多不確定因素。 今后一段時間，影響國際商品市場變化的主要因素有： 1．世界經(jīng)濟復蘇艱難曲折。 2．各國采取的刺激政策將逐步退出。 3． 美元走勢對商品市場價格影響明顯。 4．產(chǎn)能過剩和貿(mào)易保護主義抑制價格水平過快上漲。 資料來源： EIU，世界商品預測， 2020 年 7 月和 8 月。至 9 月末，小麥、玉米、大豆、大米價格分別比年初下跌了 %、%、 %和 %。隨著泰國、越南等主產(chǎn)區(qū)主季稻收獲在即，全球大米市場供應改善，大米價格將維 持弱勢運行態(tài)勢，盡管泰國和越南通過制定政府收購價、增加倉儲空間等措施以保護米價和稻農(nóng)利益，但近期大米價格繼續(xù)回落的可能性依然存在。同時，能源價格上漲將刺激生物能源快速發(fā)展，增加對種植能源作物的土地需求，影響糧食擴大生產(chǎn)和供應，也將推動農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。國際能源署（ IEA）預計， 2020 年全球日均原油需求 比上年減少 %，但先后 3 次調高了對 2020 年的需求預測數(shù)字。 有色金屬 有色金屬價格在 2020年 二 季度的迅速攀升主要受供需兩方面因素影響。受此影響，前三季度 倫敦金屬交易所 銅價比年初上漲了近一倍，漲幅達 %，其他有色金屬價格也出現(xiàn)不同程度上漲，部分停工或關閉的產(chǎn)能正重新恢復，市場供應將明顯回升。國際市場棉花價格今年 二 季度開始大幅反彈， 7 月份以來 Cotlook指數(shù)一直在 60 美分 /磅以上水平波動，預計 2020/10 年度， 全球棉花產(chǎn)量 2287 萬噸，消費量將達 2455 萬噸，雖未恢復至危機前的水平，但受供給不足影響，棉花庫存將繼續(xù)下降，棉價有望保持堅挺。但由于紡織原料成本上升，消費需求增長緩慢，紡織服裝生產(chǎn)和出口的利潤空間 將繼續(xù)受壓。中東地區(qū)將在未來全球石化市場格局中占據(jù)越來越重要的地位，今后 5 年全球新建乙烯裝置將集中在中東地 區(qū)投產(chǎn)。面對萎縮的需求，全球鋼廠和礦山紛紛減產(chǎn)裁員、削減投資。預計下半年鋼鐵需求進一步走穩(wěn)， 2020 年市場將逐步復蘇。 機電產(chǎn)品 制造業(yè)的衰退導致機床產(chǎn)銷在傳統(tǒng)制造業(yè)強國和新興市場均出現(xiàn)明顯下降。據(jù)意大利機床、機器人與自動化制造商協(xié)會統(tǒng)計， 2020 年上半年 意大利機床訂單同比降幅達到 %。預計 2020 年全球半導體產(chǎn)業(yè)收入將達到 2330億美元，但仍低于 2020 年的水平。 由于企業(yè)支出和個人消費疲軟，全球個人電腦（ PC）市場不振。 2020 年全年的 PC 出貨量可能出現(xiàn) 2020 年以來的首次下降，樂觀估計與上年持平或微幅增長。受美國政府 “ 舊車換現(xiàn)金 ” 計劃的拉動， 2020 年 8 月份美國新車銷量超過 100 萬輛，出現(xiàn) 20 個月以來首次同比上升，但補貼政策結束后的 9 月份即大幅下滑。本次經(jīng)濟衰退將給全球汽車行業(yè)帶來深刻調整，市場競爭更加激烈，環(huán)保概念將成為未來幾年汽車業(yè)發(fā)展的重要主題，至 2020 年，節(jié)能環(huán)保型汽車有望占到發(fā)達市場汽車銷量的 1/3，占 新興市場城市汽車銷量的 1/5。 經(jīng)濟衰退導致運輸業(yè)需求疲軟，世界集裝箱市場、干散貨市場和油輪市場形勢嚴峻。展望今后兩年，隨著世界經(jīng)濟復蘇，造船市場亦將回暖，特別是中 東地區(qū)和其他地區(qū)的多個油輪公司已經(jīng)公布建造新一代綠色環(huán)保油輪的長期發(fā)展計劃，油輪、化學品船、氣體運輸船建造市場有望較快增長。 表 2 20202020 年 19 月中國出口商品結構 金額單位：億美元 年份 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 總值 初級產(chǎn)品 食品及活動物 飲料及煙類 非食用原料 礦物燃料、潤滑油及有關原料 動、植物油脂及蠟 工業(yè)制成品 化學品及有關產(chǎn)品 按原料分類的制成品 機械及運輸設備 雜項制品 未分類的其他商品 年份 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 總值 亞洲 日本 韓國 中國香港 中國臺灣 東盟* 新加坡 非洲 歐洲 歐盟** 英國 德國 表 6 20202020 年 19 月中國出口分國別（地區(qū)） 金額單位：億美元 注： *東盟：包括文萊、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國 ， 1996 年后增加 越南 ， 1998 年后增加 老撾 和 緬甸 ， 2020 年后增加 柬埔寨 。 。自2020 年 5 月起，統(tǒng)計范圍增加 塞浦路斯、匈牙利、馬耳他、波蘭、愛沙尼亞、拉脫維亞、立陶宛、斯洛文尼亞、捷克、斯洛伐克。 表 1 20202020 年 19 月中國進出口總體情況 金額單位：億美元 年份 進出口 出 口 進 口 差額 總額 增速(%) 總額 增速 (%) 總額 增速(%) 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 資料來源：中國海關統(tǒng)計。 2020 年 8 月份新船交付比例創(chuàng)年內新低，散貨船、油輪和集裝箱的新船交付分別比 7 月下降 53%、 52%和 57%。 2020 年全球太陽能電池的產(chǎn)能將較上年增長 56%，達到170 億千瓦，但由于世界經(jīng)濟陷入衰退，需求下降 17%，太陽能電池產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能 過剩嚴重，價格快速下滑，產(chǎn)業(yè)整合不可避免。歐洲汽車制造商協(xié)會公布的數(shù)字顯示，歐洲汽車市場 8 月新注冊的轎車數(shù)量較 2020 年同期增長 %，主要汽車市場德國、意大利、法國、英國分別增長 %、%、 7%和 6%。液晶面板受供應限制及季節(jié)因素影響， 三 季度以來價格持續(xù)上漲，但隨著顯示器和電視面板的供應壓力減輕，部分尺寸的產(chǎn)品價格在 四 季度及 2020年上半年可能出現(xiàn)下滑。其中，臺式機出貨量下滑 17%，筆記本和上網(wǎng)本出貨量同比增長 44%。全球半導體設備與材料行業(yè)協(xié)會（ SEMI） 公布數(shù)據(jù)顯示， 2020 年二季度全球半導體設備訂單為 億美元，雖比一季度大幅增長 83%，但較上年同期下滑 58%。 全球半導體市場繼上年 四 季度環(huán)比下降 26%后， 2020 年一 季度再降 14%，但 二季度開始企穩(wěn)向好，銷售額環(huán)比大幅上揚 16%。 2020 年上半年，美國機床累計銷售額為 億美元，比 2020 年同期下降 %。由于前幾年擴產(chǎn)形成了巨大產(chǎn)能，國際鋼材市場整體上仍然將供大于求。 二 季度全球粗鋼產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)較為明顯的增長，同比降幅放緩， 6 月份全球日均粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)近 9 個月來的新高。隨著今后幾年產(chǎn)能的集中釋放，石化產(chǎn)品價格將承受較大壓力。目前由于石化下游產(chǎn)業(yè)開始恢復生產(chǎn)并重建庫存，對石化產(chǎn)品的需求較年初明顯回升，聚丙烯（ PP）、聚氯乙烯（ PVC）等塑料樹脂已有回暖跡象，但價格、企業(yè)盈利、開工率等指標仍在較低水平，石化行業(yè)仍處于景氣周期的低谷。預計 2020 年占全球人造纖維市場近一半份額的滌綸短纖和長絲產(chǎn)量將分別下降 3%和 1%， 2020 年則雙雙增長 10%。 紡織纖維及成品 2020 年全球纖維及紡織服裝市場受到經(jīng)濟衰退嚴重沖擊，市場收縮嚴重。國際銅業(yè)研究小組（ ICSG）報告顯示， 2020 年 16 月全球銅礦山產(chǎn)能利用率 %，冶煉產(chǎn)能利用率更低至 %，分別比上年同期低 1 個和 個百分點。近期油價迅速反彈，非 OPEC 產(chǎn)油國的生產(chǎn)有所恢復， OPEC也存在增產(chǎn)的可能性。盡管世界經(jīng)濟衰退，石油需求顯著下降，國際油價從 2020 年的 美元 /桶高點暴跌，于 2020年 2 月 12 日達到 美元 /桶的低點，但很快因經(jīng)濟企穩(wěn)而強勁反彈， 2020 年二季度漲幅達 41%，為 1990 年以來最大的季度漲幅。人口增長、收入及生活水平提高，使全球對糧食及其加工品的需求呈相對剛性增長，供需將呈偏緊平衡狀態(tài)。小麥主產(chǎn)地美國、澳大利亞、俄羅斯均豐產(chǎn)在望， 2020/09 年度產(chǎn)量估計為 億 噸，僅略低于上年的創(chuàng)記錄水平， 09/10 年度產(chǎn)量仍可達較高水平的 億噸，全球小麥供應充足，連續(xù)兩年產(chǎn)大于需，庫存增加，市場可能在未來一段時間處于相對弱市。 聯(lián)合國糧農(nóng)組織（ FAO）編制的食品價格指數(shù) FFPI 顯示， 2020 年 19 月綜合指數(shù)上漲 %，其中糧谷由于飼料需求及包括生物能源在內的工業(yè)需求增長趨緩，主要作物因良好的天氣和耕種面積擴大而保持高產(chǎn)，供需矛盾緩和，價格下跌 %，奶、油、糖則分別上漲 %、 %和 %。產(chǎn)能嚴重過剩和貿(mào)易保護主義加劇相疊加，國際市場競爭將更加激烈，將在一定程度上抑制從大宗商品、資本貨物到耐用消費品的價格總水平過快上漲。目前美元地位雖有削弱，但仍是國際商品市場的主要計價貨幣，同時美元走軟使商品套期保值的作用增大，商品價格與美元匯率越來越 多地表現(xiàn)出負相關。隨著世界經(jīng)濟逐步走向復蘇，通貨膨脹壓力增大，部分經(jīng)濟體的貨幣政策有收緊傾向。目前，以石油、銅為代表的商品期貨價格已在一定程 度上反