【正文】 價?；鸱峙浜螅鸱蓊~凈值不能低于面值。研究投資決策投資執(zhí)行績效評估及信息反饋投資組合調(diào)整”的循環(huán) 、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。：，自然人股東不低于3000萬元，從業(yè)十年以上 。保本期限在3~5年，期間不能贖回，而認購結(jié)束后申購的基金份額一般不適用保本條款=放大倍數(shù)*安全墊：合同期限在5年以上，金額不少于2億元，持有人不少于1000人：價格優(yōu)先 時間優(yōu)先 ：%，起點5元，交易不收取印花稅。，也可以委托中國證監(jiān)會認定的其他機構(gòu)辦理，而公司型基金具有法人資格；契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利。（2）取消托管資格措施。(四)依法監(jiān)管原則。（3）促進行業(yè)發(fā)展。、規(guī)范性、持續(xù)性和時效性。它綜合考慮了對期時間、債券現(xiàn)金流以及市場利率對債券價格的影響，可以用以反映利率的微小變動對債券價格的影響，因此是一個較好的債券利率風險衡量指標。第一支公司型開放式基金。中國證券業(yè)協(xié)會基金公會成立，中國證監(jiān)會設(shè)立規(guī)模為20億的兩只封閉式基金—基金開元，基金金泰 中國證券基金開始，我國第一只開放式基金華安創(chuàng)新誕生 ,《證券投資基金法》實施，全國人大常委會審議通過修訂后《證券投資基金法》于2013年6月1日正式實施。、。、風險評估、控制活動、信息溝通和 內(nèi)部監(jiān)控。、繼承性、規(guī)范性、具體性 ：(一)保障投資人利益原則。(五)審慎監(jiān)管原則。（3）對基金托管人職責終止的監(jiān)管措施。公司型基金的投資者可以通過股東大會享有管理基金的權(quán)利。：未知價原則 金額申購贖回原則 ？ ：確定價原則 份額申購贖回原則 ：% ：凈贖回申請超過10%，可延期贖回，連續(xù)2天發(fā)生時，可暫停贖回，但不得超過20個工作日：；、贖回機制（一般ETF的最小申購、贖回份額為50萬基金份額或其整數(shù)倍）；。、證券公司代銷和基金管理公司直銷為主： ，部門的管理人員已取得基金從業(yè)資格，熟悉基金代銷業(yè)務(wù)，并具備從事2年以上基金業(yè)務(wù)或者5年以上證券、金融業(yè)務(wù)的工作經(jīng)歷。，年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的90%。封閉式基金一般采用現(xiàn)金分紅。：申請 注冊 發(fā)售 合同生效，簡易程序上是20個工作日內(nèi)，分級基金不適用簡易程序。+2日之內(nèi)確認，確認后的下一工作日就可以贖回 ，在封閉期內(nèi)不辦理贖回 。 19..南方保本基金的保本周期為3年，監(jiān)事和高級管理人員，應具有3年以上與其所任職務(wù)相關(guān)的工作經(jīng)歷。基金客戶的交易記錄自交易記賬當年記起至少保存15年 ，保存期不得少于20年，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)應當自受理申請之日起60日內(nèi)做出批準或者不予批準的決定，并通知申請人 ，投資組合的平均剩余期限不得超過180天。，擬任的高級管理人員，業(yè)務(wù)人員不少于15人。，交易等方面的記錄，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。%時，被認定為基金的重大事件 5% 以上股權(quán)的股東，變更公司的實際控制人，或者變更其他重大事 項，應當報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)在60日內(nèi)批準：計提的費用：管理費托管費銷售服務(wù)費持有人大會費用信息披露費律師會計費用基金交易費用：%的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率般低于1%，% ：%，% ：開放式基金中的股票基金，在前端收費模式下，%。：%，起點為5元，由證券公司向投資者收取 、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。④招募說明書草案。規(guī)模較大的基金的平均成本更低，同時可以有效地減少非系統(tǒng)性風險。 ：：(1)可轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券；(2)可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。組合p收益與市場收益的協(xié)方差除以市場收益的方差。理解資產(chǎn)管理的特征:1）從參與方來看，包含委托方與受托方；2）受托方資產(chǎn)主要為貨幣等金融資產(chǎn)3）管理方式主要通過投資存款，證券，期貨，基金，保險或?qū)嶓w企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)管理行業(yè)的功能:1）為市場經(jīng)濟體系有效配置資源，是有限的資源配置到最有效率的產(chǎn)品和服務(wù)部門，提高整個社會經(jīng)濟的效率和生產(chǎn)服務(wù)水平2）通過資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)的管理行為活動，幫助投資人收集處理和投資有關(guān)的宏觀微觀信息，提高各種投資機會，幫助投資者進行投資決策，并提高投資決策的最佳執(zhí)行服務(wù)；3)資產(chǎn)管理行業(yè)創(chuàng)造十分廣泛的投資產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者的各種投資需求，是資金的需求方和提供方能便利的連接起來；4）資產(chǎn)管理行為還能對金融資產(chǎn)合理定價，給金融市場提高流動性，是金融市場更加健康有效，最終有利于一國經(jīng)濟發(fā)展。股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系。股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域。基金：介于股票和債券之間，風險相對適中、收益相對穩(wěn)健。一、證券投資基金當事人(一)基金份額持有人基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。(三)基金托管人基金托管人的職責(主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管，基金資金清算，會計復核以及對基金資金運作的監(jiān)督等方面)在我國，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。一、契約型基金契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在合同的條款上。第三節(jié) 對基金機構(gòu)的監(jiān)管一、對基金管理人的監(jiān)管（包括市場準入、從業(yè)資格，執(zhí)業(yè)行為、內(nèi)部治理、監(jiān)管措施五個方面）對基金管理人的市場準入監(jiān)管：基金人的法定組織形式：基金管理公司或證監(jiān)會核定的其他機構(gòu)管理公開募集基金的基金管理公司的審批 【設(shè)立公開募集的基金管理公司應具備的條件】（1）有符合《證券基金法》和《公司法》的章程；（2）（2）實繳貨幣注冊資本不少于1億元；（3）主要股東具備良好業(yè)績且3年內(nèi)無違法記錄；（4）持有公司5%股權(quán)的主要股東凈資產(chǎn)5000萬以上；（5）取得基金從業(yè)資格人數(shù)達標15人以上；（6）監(jiān)事董事高管人員具備相應任職條件；（7）有符合要求的經(jīng)營場所和安全措施；（8）良好的治理結(jié)構(gòu)和制度；（9）法律和證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。最小方差法及有效性前沿、資本市場線最小方差法是求解最優(yōu)投資組合的方法之一，適用于投資者對于其收益率低要求的情形，最小化投資組合風險。第三節(jié)、主動和被動管理掌握主動投資和被動投資的含義、區(qū)別被動投資通過跟蹤指數(shù)來操作，主動投資通過分析市場來操作。第四節(jié)、投資組合構(gòu)建理解股票投資組合的構(gòu)建要點：自上而下（宏觀和行業(yè)入手）和自下而上（個股入手）兩種策略理解債券投資組合的構(gòu)建要點：主要考慮到期收益率，利率期限結(jié)構(gòu)，久期，凸性第五節(jié)、投資管理流程理解基金公司投資管理部門設(shè)置：投資決策委員會；投資部；研究部；交易部第十三章、投資交易管理 第一節(jié)、證券市場的交易機制理解一級市場和二級市場一級市場是發(fā)行市場，就是投資者從發(fā)行人那里認購股票或基金；二級市場是交易市場，就是各個投資者之間進行的上市證券的交易買賣做市商和經(jīng)紀人的區(qū)別：兩者市場角色不同；利潤來源不同；市場流動性貢獻不同理解中國主要交易所及其所屬類型：上海證交所，深圳證交所，都是會員制理解買、賣空和加杠桿對風險和收益的影響買空交易一般都是利用保證金帳戶來進行的。賣空是指股票投資者當某種股票價格看跌時，便從經(jīng)紀人手中借入該股票拋出，目后該股票價格果然下落時，再從更低的價格買進股票歸還經(jīng)紀人，從而賺取中間差價。理解投資風險的種類：市場風險，流動性風險，信用風險第二節(jié)、投資風險的測量理解事前與事后風險事前風險用來衡量預測現(xiàn)在和將來；事后風險用來評價歷史表現(xiàn)。投資期限越長越不利。理解混合型基金的風險管理：主要取決于股票與債券配置的比例。第二節(jié)、絕對收益與相對收益掌握收益率的計算方法期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金資產(chǎn)凈值/期末基金單位總份額理解業(yè)績比較基準概念與選取方法絕對收益與相對收益的概念絕對收益是指在一定期間的收益回報；相對收益是指相對于一定的業(yè)績比較基準的收益。2006年1月1日起，公司至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算?；鹫J購的概念：在募集期內(nèi)購買基金份額的行為第二節(jié)、基金的交易、申購和贖回掌握開放式基金申購與贖回的概念投資者在開放式基金合同生效后，申請購買基金份額的行為稱為基金申購；基金份額持有人要求基金管理人購回所持有的開放式基金份額的行為，叫做贖回。掌握登記機構(gòu)職責：（1）建立并管理投資者基金份額賬戶（2）負責基金份額登記，確認基金交易（3）發(fā)放紅利（4）建立并保管基金投資者名冊（5）基金合同或者等級代理協(xié)議規(guī)定的其他職責理解登記業(yè)務(wù)流程T日，投資者的申購和贖回申請信息，通過代銷網(wǎng)點傳到代銷總部，總部匯總后傳到注冊登記機構(gòu)；T+1日，注冊登記機構(gòu)根據(jù)T日各代銷機構(gòu)的申請及T日的基金份額凈值統(tǒng)一確認處理。場內(nèi)證券交易收費標準：傭金不高于交易額3‰，不低于監(jiān)管費和手續(xù)費；基金交易目前不收過戶費；2008年9月19日起，印花稅只對出讓方按照1‰征收，受讓方不收。中國證監(jiān)會和國家外匯管理局對境內(nèi)和境外證券投資實施管理。掌握基金資產(chǎn)估值的法律依據(jù)《證券投資基金法》第20條和37條明確規(guī)定：基金公司應當履行計算并公告基金資產(chǎn)凈值的責任，確定基金份額申購，贖回價格；托管人應當履行復核審查責任。基金資產(chǎn)估值基本原則（1）對活躍市場的投資品種，估值日有市價的，采用市價確定公允價值；（2）對活躍市場的投資品種，估值日沒有市價且最近交易日發(fā)生重大變化影響價格的，應參考類似品種調(diào)整確定；、（3）不存在活躍市場的投資品種，采用市場參與者普遍認同的技術(shù)確定；（4）上述原則不能客觀反映的，基金公司應與托管人商定估值。第二節(jié)、基金費用掌握基金管理費、托管費及銷售服務(wù)費的計提標準及計提方式基金管理費計提標準：基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比?；鹜泄苜M：跟規(guī)模和基金類型有關(guān)，基金規(guī)模越大托管費越低。基金會計結(jié)算主要內(nèi)容（1）證券和衍生工具交易結(jié)算；（2）權(quán)益核算（3）利息和溢價核算（4）費用核算；（5）基金申購與贖回核算；（6）估值核算；（7）利潤核算（8）基金財務(wù)會計報告；（9）基金會計核算的復核第四節(jié)、基金財務(wù)會計報告分析理解基金財務(wù)報告分析的主要內(nèi)容（1）基金持倉結(jié)構(gòu)分析（2）基金盈利能力和分紅能力分析（3）基金收入情況分析（4）基金費用情況（5）基金份額變動分析第十九章、基金的利潤分配與稅收第一節(jié)、基金利潤及利潤分配掌握基金利潤來源及相關(guān)財務(wù)指標的主要內(nèi)容基金利潤來源：利息收入；投資收益；其他收入；公允價值變動損益基金利潤相關(guān)財務(wù)指標：本期利潤；本期已實現(xiàn)收益；期末可供分配利潤；未分配利潤掌握利潤分配對基金份額凈值的影響基金利潤分配會導致基金份額凈值的下降，但對投資者的收益沒有實際影響。第二節(jié)、基金稅收理解投資者投資基金涉及的稅收項目投資者自身投資活動產(chǎn)生的稅收：營業(yè)稅，印花稅，所得稅 投資者買賣基金產(chǎn)生的稅收：機構(gòu)投資者（營業(yè)稅，印花稅，所得稅）；個人投資者（印花稅，所得稅）第二十章、基金的信息披露 第一節(jié)、基金信息披露概述掌握基金信息披露的作用（1）有利于投資者的價值判斷（2）有利于防止利益沖突和利益輸送（3）有利于提高證券市場的效率（4）能有效防止信息濫用基金信息披露的原則內(nèi)容披露應遵循的原則：真實性，準確性，完整性，及時性，公平性披露形式應遵循的原則：規(guī)范性，容易理解性；易得性。掌握基金銷售人員行為規(guī)范銷售人員基本行為規(guī)范：出示資格證明；征得投資者同意；公平對待投資者；所宣傳的符合監(jiān)管規(guī)定；宣傳資料為基金公司統(tǒng)一制作的資料；提示投資者風險。禁止性規(guī)定：不得虛假，誤導，遺漏，浮夸，詆毀，語言要精準。第四節(jié)、基金銷售適用性掌握基金銷售適用性的指導原則：（1）投資人利益優(yōu)先原則（2）全面性原則（3）客觀性原則（4）及時性原則理解基金銷售適用性渠道審慎調(diào)查的要求：基金代銷機構(gòu)對基金管理人審查；管理人對代銷機構(gòu)審查；代銷機構(gòu)要客觀評價；優(yōu)先根據(jù)公開信息開展審查。理解合規(guī)管理的基本原則 獨立；客觀；公正；專業(yè)；協(xié)調(diào)第二節(jié)、公司的合規(guī)職能設(shè)置合規(guī)管理涉及的相關(guān)部門設(shè)置合規(guī)管理相關(guān)部門的合規(guī)責任第三節(jié)、合規(guī)管理的主要內(nèi)容掌握合規(guī)管理的主要活動（1）定期傳達監(jiān)管要求（2）審核各部門對外簽訂的合同，審核部門制度（3）根據(jù)法規(guī)和公司制度評估日?；顒拥暮弦?guī)性（4）梳理法規(guī)，開展培訓（5）參與組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程再造，為新產(chǎn)品提供合規(guī)支持（6）開展法律咨詢，協(xié)助外部律師共同處理公司糾紛投訴處理的重要性第五節(jié)、合規(guī)風險理解聲譽風險的概念：基金管理人經(jīng)營，管理及其他行為或外部事件導致利益相關(guān)方面對公司負面評價的風險。第三篇：基金從業(yè)資格考試四基金從業(yè)資格考試 考前押題（四）基金押題卷七（解析）單選題1我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應在（）以上?？键c：投資組合內(nèi)部收益率的假定。4以基金管理人的角度看,股票投資風格分析通常不包括()。A開放式基金份額不固定 B開放式基金期限較短 C流動性較弱 D以上都不對正確答案：A解析：開放式基金份額不固定，為滿足基金贖回的需要，開放式基金必須保留一定的現(xiàn)金資產(chǎn)，并高度重視基金資產(chǎn)的流動性，這在一定程度上會給基金的長期經(jīng)營業(yè)務(wù)帶來不利影響。A指數(shù)基金 B股票基金 C貨幣市場基金 D債券基金正確答案：C解析：由于我國貨幣市場基金不得投資于剩余期限高于397天的債券，投資組合的平均剩余期限不得超過180天，實際上貨幣市場基金的風險是較低的?？键c：基金募集申請的核準。10如果考察期內(nèi)基金的標準差發(fā)生變化，則（）將不再有效。A16萬元 C100萬元 正確答案：D解