【正文】 STAQ、 NET公司法人股及退市公司的歷史遺留問題 利用資本市場(chǎng)支持高新技術(shù)等創(chuàng)新型企業(yè)的試點(diǎn) 服務(wù)于非上市公眾公司的全國性證券交易場(chǎng)所 全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng) 舊三板市場(chǎng) 發(fā)展歷程 新三板市場(chǎng) 全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)定位 新三板 全國性場(chǎng)外市場(chǎng)交易平臺(tái) 多層次資本市場(chǎng)組成部分 證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管 實(shí)行主辦券商制度 ?全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與證券交易所的主要區(qū)別在于：一是服務(wù)對(duì)象不同。 近期已通過審核或擬申請(qǐng)的著名企業(yè) 首家金融企業(yè)通過審核 —— 瓊中黎苗自治縣農(nóng)信社 股份 首家 PE機(jī)構(gòu)成功掛牌 —— 九鼎投資 首家快餐連鎖企業(yè)擬申請(qǐng)掛牌 —— 永和豆?jié){ 各級(jí)政府上市主管部門開始主推全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng) 各大券商、其他中介機(jī)構(gòu)開始搶食股轉(zhuǎn)大餐 更多期待： 做市商、競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)、專業(yè)投資人競(jìng)技平臺(tái)、一二級(jí)市場(chǎng)結(jié)合處、高收益?zhèn)脚_(tái)、直接轉(zhuǎn)板平臺(tái) 目 錄 ? 一、股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)基本介紹 ? 二、 券商機(jī)遇與業(yè)務(wù)發(fā)力點(diǎn) ? 三、公司股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)情況介紹 ? 四、問題與經(jīng)驗(yàn)分享 ? 一、 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 業(yè)務(wù)基本介紹 ? （一） 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 概覽 ? （二） 掛牌新規(guī)則與企業(yè)新機(jī)遇 ? （一）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)概覽 2023年 1月，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式掛牌； 2023年 4月 26日，新規(guī)則下新一批企業(yè)通過審核； 2023年 6月 19日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，公告顯示了擴(kuò)容預(yù)期； 2023年 12月 14日，國發(fā)（ 2023）號(hào)文明確全國擴(kuò)容。 2023年 1月 24日，擴(kuò)容后首批企業(yè)集中掛牌。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的定位主要是為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)；二是投資者群體不同。 多層次資本市場(chǎng)間的區(qū)別 8 多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)（中美對(duì)比） 中國多層次資本市場(chǎng)原來呈現(xiàn)的“倒金字塔”結(jié)構(gòu)正在發(fā)生喜人變化。 審核原則：可把握、可舉證、可識(shí)別；不糾結(jié)于歷史存在的問題，解決即可掛牌。 第三階段 （ 12個(gè)月） 報(bào)送備案文件、反饋意見答復(fù)、交易所出具審查意見。 ?IPO排隊(duì)企業(yè)數(shù)量眾多，證監(jiān)會(huì)審核程序復(fù)雜、嚴(yán)格，上市門檻較高，平均一個(gè) IPO企業(yè)需歷時(shí) 23年之久；相比之下，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌從改制、盡職調(diào)查到掛牌 46個(gè)月可以完成，而且，在滿足上市條件之后，可直接向滬深交易所申請(qǐng)上市，形成綠色通道，更好地享受新政策紅利。 公司可以通過發(fā)行普通股、優(yōu)先股、公司債券等金融工具直接融資，也可以通過全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與其他金融機(jī)構(gòu)搭建的服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行間接融資、股權(quán)質(zhì)押貸款。 電子化報(bào)單 定 價(jià) 委 托 專有交易賬戶 實(shí)時(shí)行情顯示 進(jìn)入 公司 退出 原股東 戰(zhàn)略投資者 做市商 競(jìng)價(jià)交易 協(xié)議轉(zhuǎn)讓 預(yù)計(jì) 2023年 5月 新的 交易系統(tǒng) 正式 運(yùn)行，買賣掛牌公司股票，申報(bào)數(shù)量 由 30000萬 股或其整數(shù)倍變更為 1000股或其整數(shù)倍 。其一，更多優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)、高技術(shù)中小 企業(yè)選擇股轉(zhuǎn)系統(tǒng) ； 其二，部分 IPO后備企業(yè)、部分原 IPO排隊(duì)撤材料企業(yè)轉(zhuǎn)而申報(bào)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)；其三，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)融資功能顯著增強(qiáng)， PE機(jī)構(gòu)開始關(guān)注并投資掛牌公司，大量新申報(bào)企業(yè)接受過 PE投資等。 ?按照國務(wù)院發(fā)布的 《 關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見 》 的部署，5月 19日，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼提到將“研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨(dú)層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。相信大量在這個(gè)地方掛牌的企業(yè)，今后都不會(huì)轉(zhuǎn)為上市公司。 券商收費(fèi)一般為融資額的 1%2%。 ? 并購融資業(yè)務(wù) 。 券商股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)鏈條（續(xù)） ? 直投業(yè)務(wù) 。 已經(jīng)有若干家主辦券商承銷了掛牌企業(yè)的中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù) ， 全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也在研究中小企業(yè)私募債等更多交易品種納入三板交易平臺(tái) 。 按照掛牌公司平均股本 2023萬股 、 成交均價(jià) 10元 /股 、 年換手率 20%（目前市場(chǎng)年換手率約為 34%） 計(jì)算 ， 據(jù)測(cè)算每家掛牌公司將為主辦券商的營業(yè)部貢獻(xiàn)傭金收入約 6萬元 ， 為營業(yè)部增加資產(chǎn) 2億元 。 投資銀行總部實(shí)行嚴(yán)格的前后臺(tái)分離制度。擔(dān)任 60余家上市公司和擬上市公司財(cái)務(wù)顧問 東北證券投資銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì) 全面的 投資銀行服務(wù) 及產(chǎn)品 ? 股本融資 – 首次公開發(fā)行新股（ IPO）的保薦與主承銷 – 上市公司再融資（配股、公開增發(fā)、非公開發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行）的保薦和主承銷 ?債券融資：企業(yè)債、公司債的主承銷 ?收購兼并：上市公司收購兼并的財(cái)務(wù)顧問 ?企業(yè)重組：資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、戰(zhàn)略管理咨詢 以實(shí)現(xiàn)客戶長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)為中心設(shè)計(jì)籌資方案，最小成本籌集最大資金，提供完善的全程服務(wù) 明晰的 業(yè)務(wù)策略 ? 以市場(chǎng)化運(yùn)作為主導(dǎo)，實(shí)施在中小項(xiàng)目上“精耕細(xì)作”的差異化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略 ? 多渠道爭(zhēng)取行政性資源支持，重點(diǎn)抓好少數(shù)大中型項(xiàng)目，打造具有東北證券特色的市場(chǎng)定位 ? 積極開拓兼并收購、項(xiàng)目融資、融資證券化、資產(chǎn)證券化、財(cái)務(wù)顧問等創(chuàng)新性業(yè)務(wù) 明晰的業(yè)務(wù)策略保證了投資銀行業(yè)務(wù)正確的發(fā)展方向 高素質(zhì)的 人才隊(duì)伍 ? 2023 年， 16 個(gè)人通過首批保薦代表人考試，位列券商的第十位，并成為首批保薦機(jī)構(gòu)。 ? 在 2023年 1月 24日股轉(zhuǎn)系統(tǒng)全國擴(kuò)容首批集體掛牌 285家企業(yè)中，我公司推薦企業(yè) 12家，排名 行業(yè) 第 8名 ； 推薦掛牌企業(yè)總量達(dá)到 18家， 排 名 行業(yè) 第 9名。 ? 專業(yè)團(tuán)隊(duì)： 場(chǎng)外交易業(yè)務(wù)部現(xiàn)有員工近 40人 ， 現(xiàn)擬擴(kuò)大改組為中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)總部 （ 暫定名 ） 。 ? 具有轉(zhuǎn)板業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)： 本公司 2023年推薦掛牌的雙杰電氣 （ 430049） 于 2023年 5月正式申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板 IPO， 目前正在排隊(duì)過程中 ， 2023凈利潤近 7000萬元 。 東北證券中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)實(shí)施方案 實(shí)施方案內(nèi)容豐富全面 目 錄 第一章 方案概況 第二章 業(yè)務(wù)目標(biāo) 第三章 組織架構(gòu)及職責(zé)劃分 第四章 業(yè)務(wù)開展計(jì)劃 第五章 項(xiàng)目立項(xiàng)管理 第六章 盡職調(diào)查工作標(biāo)準(zhǔn)及流程 第七章 質(zhì)量控制制度 第八章 信息披露與持續(xù)督導(dǎo) 第九章 業(yè)務(wù)合作及利益分配機(jī)制 第十章 全業(yè)務(wù)鏈體系建設(shè) 第十一章 股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)隊(duì)伍建設(shè) 附件： 附件一：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則（規(guī)則內(nèi)容略） 附件二：公司股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)制度（修訂） 附件三：立項(xiàng)文件指引 （修訂） 附件四：《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌財(cái)務(wù)顧問協(xié)議》樣本 公司股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)實(shí)施方案簡(jiǎn)介之一：頂層設(shè)計(jì)與工作體系建設(shè) 根據(jù)公司業(yè)務(wù)全覆蓋的戰(zhàn)略，大力發(fā)展中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù) ? 頂層設(shè)計(jì)： 從 整體 設(shè)計(jì)方案 、 業(yè)務(wù)開展計(jì)劃 、 立項(xiàng)管理 、 盡職調(diào)查工作標(biāo)準(zhǔn)及流程 、 業(yè)務(wù)合作及分配機(jī)制 、 質(zhì)量控制 、 信息披露及持續(xù)督導(dǎo) 、 全業(yè)務(wù)鏈業(yè)務(wù) 、 人才隊(duì)伍建設(shè)等方面展開 ， 并附錄相關(guān)制