全球金融一體化對我國的影響及對策-wenkub
2023-01-19 22:49:20 本頁面
【正文】 0 9 9 2 0 . 0 1 5 5 0 . 1 5 5 8 NA.上海浦東發(fā)展銀行 0 . 0 3 8 2 0 . 0 1 3 3 0 . 3 4 8 2 NA.煙臺住房儲蓄貸款銀行 0 . 0 2 5 6 0 . 0 0 1 8 0 . 0 6 8 3 NA.蚌埠住房儲蓄貸款銀行 0 . 0 5 4 0 0 . 0 0 3 5 0 . 0 6 5 0 NA.資料來源： 《中國金融年鑒 1999 》。 累計籌資 ， 其中 H股市值占到了香港股市總值的 %（ 1998年底 ） 有 49家紅籌股公司在香港聯(lián)交所上市 （ ?香港國際金融中心課題組 ， 1999） ?在國內(nèi)股票市場 ， 另有 108家公司發(fā)行外資股 B股股票 （ 其中有 27家只發(fā)行 B股股票 ） ， 累計籌資 （ 王雪冰 ， 2023） ?股票的流通市場卻發(fā)育緩慢 ?受證券市場自身發(fā)展階段 、 監(jiān)管水平以及人民幣資本項目下不可自由兌換的影響 ， 外國證券投資者及證券中介機構(gòu)在進入我國證券市場時要受到嚴(yán)格的限制 ， 外國證券投資者只能將外匯資金投資于 B股市場 34 第二部分 全球金融一體化 對我國金融業(yè)的影響 ?對我國的金融業(yè)而言 ， 全球金融一體化既是機遇也是挑戰(zhàn) , 其影響體現(xiàn)在金融業(yè)的方方面面 ： ?銀行業(yè) ?保險業(yè) ?證券業(yè) ?貨幣政策 ?金融監(jiān)管 35 銀行業(yè) ?機遇 ?市場準(zhǔn)入 ?制度改革和創(chuàng)新 ?競爭 ?監(jiān)管 ?挑戰(zhàn) ?逆向選擇 ?外匯業(yè)務(wù) ?人民幣業(yè)務(wù) ?其他金融服務(wù) ?人才 ?影響 ?市場份額 ?盈利能力 ?中資銀行的流動性 36 保險業(yè) ?競爭劣勢 ?影響 37 證券業(yè) ?市場規(guī)模較小 ?市場結(jié)構(gòu)不合理 ?市場分割嚴(yán)重 ?市場流通性不夠 ?市場主體行為的高投機性 ?中外證券中介機構(gòu)在競爭實力上差距懸殊 38 股市市場價值占 GDP比重 韓國 泰國 墨西哥 印度% % % %?中國 : 不足 25% ?發(fā)達國家 ?發(fā)展中國家 美國 英國 日本% % %39 中外證券中介機構(gòu)比較 ?總資產(chǎn) ?國泰君安 : 300億元左右 ?美林證券 : ?摩根斯坦利 : 40 貨幣政策 ?貨幣政策控制力減弱 ?貨幣政策中介目標(biāo)的有效性減弱 ?部分貨幣政策工具的效率有所減弱 ?利率管理的有效性減弱 ?存款準(zhǔn)備金調(diào)整的效率弱化 ?再貸款 、 再貼現(xiàn)機制作用下降 ?貨幣政策的外在約束增強 41 金融監(jiān)管 挑戰(zhàn) : ?金融創(chuàng)新 ?混業(yè)經(jīng)營 ?巨型金融集團 ?一些傳統(tǒng)的注重隔離風(fēng)險的 “ 防火墻 ” 措施已逐漸失去作用 42 ?加快實現(xiàn)國有銀行的商業(yè)化進程 ， 增強國際競爭力 ?加快發(fā)展非國有銀行體系 ?加快保險業(yè)以及證券市場的發(fā)展 ?完善我國的貨幣政策 ?強化我國的金融監(jiān)管體系 第三部分 面對全球金融一體化的對策 43 對策之一 :加快實現(xiàn)國有銀行的商業(yè)化進程，增強國際競爭力 ?理清產(chǎn)權(quán)關(guān)系 ， 建立有效的銀行法人治理結(jié)構(gòu) ， 加快國有商業(yè)銀行的商業(yè)化改革 。 ?截至 1998年底 ， 7年來總共批準(zhǔn)了 12家外資保險公司的營業(yè)性機構(gòu) ，但開放區(qū)域僅限于上海 、 廣州兩個城市 。 ?私人資本流動成為國際資本流動的主力 ， 大約占全球資本流動的 3/4， 其中相當(dāng)大一部分流向了新興經(jīng)濟地區(qū) 。 各個地區(qū)之間的以及全球不同類型的金融市場相互貫通 ， 聯(lián)系密切 ， 金融風(fēng)險的 “ 傳染 ” 效應(yīng)增大 。 3 全球經(jīng)濟一體化的趨勢 全球經(jīng)濟一體化可以從以下四個方面得到體現(xiàn)： ?全世界對外貿(mào)易額逐年上升 ?全世界對外直接投資額和證券投資穩(wěn)步增長 ， 其它投資有下降趁勢 ?更加迅捷的信息流動 ?愈加自由的人才的跨國流動 4 YearReal gross domestic product(Annual percent change yoy)Gross domestic productat market exchange rates(Billions . Dollars)1980 117721981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 19801989年 世界真實 GDP增長率及世界 GDP總值 (按市場匯率折算 ) 5 YearReal gross domestic product(Annual percent change yoy)Gross domestic productat market exchange rates(Billions . Dollars)1990 1991 1992 2 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2023 2023 19902023年 世界真實 GDP增長率及世界 GDP總值 (按市場匯率折算 ) 6 19702023 世界 GDP及 GDP增長率 0123456781970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 199
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