【正文】 巧。操作者務必控制倉位做得過大或進出過多的沖動。，賠錢的倉位賠得越少越好，同時也要避免慘遭洗盤。：發(fā)展出所需的技巧和策略；B：碰到大波動時，抱著賺錢的倉位不放； C：有一套系統或技術方法，能在損失一發(fā)不可收拾之前，趕緊平掉倉位。，都要比一般水準要低。：在可接受的風險內，如何求取資本增值，以及資金如何撤離。越過再加倉買進，上漲途中建立2次金字塔形的倉位。 會往哪個方向突破呢？不能確定。C：如果市場如主趨勢顯示的那樣繼續(xù)下跌，那么反轉停損點就不斷跟著市場調低。如何限制放空的風險？（1）．選走勢最弱的一個市場來做。，可以永保勝利，將來也不會有。：（1）．根據自己的情緒喜惡去操作，沒有嚴守紀律，憑一時沖動行事，不用邏輯性的思考，用自己的主觀意見舍棄客觀態(tài)度。 交易策略和戰(zhàn)術——讓賺錢的倉位賺得更多，賠錢的倉位賠得更少。不要過度交易。（5）．保持倉位不動，直到在客觀分析之后，發(fā)現趨勢已經反轉或將要反轉，這時就要平倉，而且行動要快?。?！ A：趨勢追蹤系統發(fā)出的趨勢反轉訊號，一路設定停損點。 主要趨勢上漲：技術性回檔遇到支撐時買入；回跌到距離最近一次上漲高點的50%（或開始回跌的第3或5天）時買入。 B：找出每個市場中持續(xù)進場的主要趨勢，而且順著這個主控全局的趨勢作，要不然多觀察，不操作。本書一大部分內容會解說上述前提，因為我認為一流的策略和戰(zhàn)術是一切成功操作的關鍵。本書也告訴讀者在賺錢的倉位中以金字塔方式加碼操作追求最大利潤并控制虧損。這就是本書所要陳述的。但我還是認定自己既是學生又是實務派人士，畢竟在現實里，一個人絕不會從市場、價格走勢和交易策略中停止學習。經歷這些年，我仍關心從市場上獲利獲取暴利。本書內容涉及策略以及從市場攫取暴利的戰(zhàn)術。我相信，可行的金錢管理策略和戰(zhàn)術，與一流的操作系統或技巧對獲利操作一樣重要，這點可以從數百位操作者在現實中從事數萬筆的操作中得到證實。 Stanley Kroll第一篇 期貨交易策略和戰(zhàn)術第一章 什么叫操作策略？為什么那么重要？！兼顧賺錢和賠錢的倉位。（2）．A：前一個趨勢顯著反轉之處。（3）．做順勢而為的倉位。 B：50%反趨勢操作，苗頭不對，立刻平倉。第二章 好技術系統只是成功的一半，各占一半。，進出時機沒有按照既定的原則進行，完全忽視前后一致或可行策略的必要性。（2）．讓輸的恐懼戰(zhàn)勝贏的希望。但是，可以找到許多不錯的系統，要使用得當，再配以良好的操作策略、戰(zhàn)術，資金管理和心理情緒控制。（2）．選反彈停損點最接近市價的市場來做。第三章 務求簡單 Keep It Simple Stupid，簡單到不用大腦的地步。有一點可以把握，一旦收盤價落在區(qū)間以外，可能會有很大的波動。，腳踏實地，態(tài)度客觀。 Wilder系統。運用操作策略去達成這些目標。只要市場對你有利，不管多久，倉位都要繼續(xù)抱下去。，而一筆投下龐大的資金。，部署好要用的策略和戰(zhàn)術。沒有，則平掉不利的倉位。這件事不只是很重要，也可以說是非有不可的行為。 第二篇 價格趨勢的分析和研判第五章 操作工具，便是仔細鉆研有關期貨交易技巧和方法的書籍。（1）．交易者不要預測頭部和底部。但這只能當做一般的指南，告訴我們支撐或反壓的可能地方在哪里，或找出順勢而為的倉位可以在哪里做金字塔型的加碼擦操作。 但要處身于持續(xù)的主要趨勢中。 長期周線圖提供的視野比日線圖要寬廣，對技術交易者來說，要找出和分析市場主要趨勢以及支撐、壓力區(qū)，具有很大價值。 精明謹慎，行事有規(guī)律。：在走勢穩(wěn)固的強大空頭市場里逆勢操作，而且是在一個小小的技術性反彈處買進。 （2）．采取客觀的方法。，不信也難。，搞得太迷糊或者心浮氣躁時，找個清靜的地方，詳細和務實地檢查那些短期和長期圖形以及其他技術指標，理出一個頭緒。事實上，這只不過是整個下跌趨勢中一次小小的反彈而已。，另一次其中反彈，接近上一段下跌的50%時，放空的大號良機。一直等到幾乎百分之一百的成功機會才投入，把自己的假設檢查一邊又一邊，不管過去的，還是現在的圖形。第八章 趨勢是你的朋友，持有的倉位為期十分短暫，賺的時候是小賺，賠的時候是大賠。順勢的倉位后，才有贏大錢的機會。此外，一旦某個主要趨勢形成，它往往會加快動力，根據自己的力量上沖或減緩。，價格節(jié)節(jié)下滑，跌勢會越來越猛，因為多方陣營即使心不甘情不愿，忍耐不住還是得高舉白旗投降，砍掉賠錢的倉位，甚至還得放空。，找出一個線索，管窺阻力最小的方向在何方？ 威爾斯當然，持有龐大順勢倉位的操作，還是得跟不時發(fā)生的技術性反彈搏斗。，而且“滑得比飛得快”，有經驗和成功的交易者知道，下跌走勢的市場要比上漲的市場賺錢更穩(wěn)而且快。，不應該有這種主觀和一相情愿的想法，而應該運用客觀和可行的方式去操作。它們常都維持一段令人難以忍受的時間，伴隨難以計數的假訊號，造成許多交易者慘遭沖洗出場。萬一反彈是虛假和無法維持久遠的，反彈停損也能把你帶回持續(xù)進行中的趨勢。：（1）．沒有一次反彈的高點能夠超越上次反彈的高點；（2）．50%的回檔；（3）．等著在回檔失敗和反彈恢復時進場買進。，只要留一口氣，改天還能再進場。：（1）．在開盤顯著的突破缺口建立倉位或加碼操作。（3）．開盤跳空如果明顯與行進中的主趨勢相反，在買進或賣出時一定要十分小心。（3）．真的沒辦法忍耐時，只好暫時離開，到外面走一走。即使在那個時候，你還是要小心翼翼，不要躋身到毫無章法的市場里，因為有些不按牌理出牌。主要的原因是缺乏紀律，而不可避免地造成信心不足。： 趨勢似乎總是不可靠，容易受到扭曲，波動太激烈。逢高就賣，見底就買，理由很簡單，因為他們沒有耐性，做分析的時候缺乏理性。要是市況轉壞，絕對不會在市場內待太久。等到出了場，我會用另一種觀點看這個市場，做另一個決定，決定要不要再回去或就此留在外面。在這套計劃里面，必須有一個緊急逃生點，使你的損失能在控制之下。，必須把注意力放在兩個領域：（1）．一套技術方法，使已經證明過，是個適用的中、長期操作系統。: 倉位通常建立在趨勢就要發(fā)動的起始點，而不是往趨勢進行的方向建立。但是！能在恰到好處的時刻，透過停損點把你拉回出市場，可能的話還要反向操作。，這種情況比激烈的既定趨勢更常見。但是我們的經驗顯示，一旦你堅決采用某套可行的順勢操作方法，遵行不悖的成果，會比你一再懷疑它的能力、不斷想辦法改進它要好得多。，可是你也一樣肯定會遭到許多言之過早的波動，而且因來回進出而發(fā)生虧損出場的損失。（3）．必須恪守紀律，依照系統所指的訊號操作策略去操作。 但是，大部分操作者處理這個策略時，容易跌進根本的陷阱里。，雙重投機操作的方法： 價格處于寬廣的橫向盤整期，你可以玩一種基本上叫做反趨勢操作的游戲——價格回折到交易區(qū)間的下檔時買進，彈升到上檔時賣出。這段期間，可以反趨勢操作。，先得確定每個市場的價格趨勢是橫向，還是有明顯的走勢(上漲或下跌)。（3）．移動平均線，波動性，震蕩量，時間周期。，要找出以下的事情： （1）．盤整區(qū)的上檔和下檔 （2）．以收盤價來看，價格水準(市場操作點)在哪里從橫盤改為上漲(向上突破)或者從橫盤改為向下(向下突破)。，應該先考慮自己愿意在所建倉位上承擔多少的總損失，再看你進場點在哪里，停損點就設在萬一發(fā)生損失，損失金額等于自己愿意承擔的總損失的地方。交易區(qū)間邊際各一半。順勢倉初步的停損點是設在你所能接受的虧損處，你還是要面對退出賺錢倉位的問題。直到最后碰到停損出場為止。、操作次數不要那么頻繁。，持續(xù)進行空頭趨勢的下跌速度則會加快。這條線是個很管用的買進停損點。而且，周收盤價顯露的強勢更重要。14．7每一個市場都有它獨特的季節(jié)性特征，尤其是跟它本身的供需有關。1841年—1941年之間小麥的季節(jié)性趨勢。接著，如果五月份或六月份初真的見到市場顯現強勢，那應該放空，等著季節(jié)性趨勢把價格帶到八月低點。，很遺憾的，真正懂得從季節(jié)性研究中牟取最大利益的交易者少之又少。它不是個孤立的技術，也不能用來替代良好系統或其他技術方法。價格短暫下下滑，破壞了上揚趨勢，投機性多頭倉因遇到停損而出場，而到一個個停損點把資金先干凈，市場又恢復上揚走勢。這種催繳通知書是個明顯的訊號，表明你的戶頭表現不好，沒有道理再拿錢去保衛(wèi)這樣一個不好的倉位。 操作最成功的倉位一定要抱緊，因為這種倉位顯然是處在有趨勢市場正確的一邊，賺錢的順勢倉位，跟賠錢的逆勢倉位比起來，前者獲利的幾率自然比較高。依據這個原則，我們要關心的整體的獲利操作，而不是想方設法去證明自己是對的，市場是錯的。 Kroll不太贊成用這么少的保證金，而傾向于繳交兩個操作中比較高的金額。，清掉賠錢的倉位； 買強賣弱，做多溢價期貨，放空