證券投資第五章ppt課件-wenkub
2023-05-27 13:16:58 本頁面
【正文】 證券市場趨勢的影響可以說是多方面的，它既有刺激證券市場的作用，又有壓抑證券市場的作用。如果國民生產(chǎn)總值上升，情況則恰恰相反。這時股價上漲，證券市場開始進(jìn)入黃金時期。與此同時，企業(yè)間的兼并與收購也在進(jìn)行。這時，大眾投資者將競相拋售證券，企業(yè)和銀行也拋售證券以圖緩沖嚴(yán)重的資金短缺及債務(wù)壓力，造成證券價格大跌。經(jīng)濟(jì)周期分為 繁榮 、危機(jī) 、 蕭條 和 復(fù)蘇 四個周期，在不同的時期，證券市場價格波動會表現(xiàn)為不同的特征。 第五章 證券投資基本分析 第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 一、經(jīng)濟(jì)周期 經(jīng)濟(jì)從來不是單向性地運動，而是在波動性的經(jīng)濟(jì)周期中運行。 在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，投資會迅速增長，生產(chǎn)持續(xù)上升，企業(yè)經(jīng)營情況良好，利潤豐厚，整個社會失業(yè)率下降，經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好，人們對經(jīng)濟(jì)前景充滿信心，這時投資者爭相購買證券，證券行業(yè)看好。當(dāng)經(jīng)濟(jì)跌到谷底以后，經(jīng)濟(jì)便進(jìn)入蕭條時期。而這種并購活動主要是通過證券市場來實現(xiàn)的，這也在一定程度上刺激了股市的回升。復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)重新進(jìn)入了繁榮時期。 國民生產(chǎn)總值與股價之間并不總是存在正比例的關(guān)系，但在證券投資基礎(chǔ)分析中，我們把國民生產(chǎn)總值作為一個重要因素來加以研究。 通貨膨脹對股市的影響取決于它本身對其兩種作用力的力量對比。 四、利率 在影響證券市場趨勢的諸因素中，利率是很敏感的因素。 利率對股票價格的影響主要表現(xiàn)為： 一方面，利率水平的變動直接影響到企業(yè)的融資成本，從而影響到股價。 匯率的變動對債券市場行情的影響也很大。 財政政策對證券市場的影響是多方面的，其中財政收支狀況和稅收調(diào)節(jié)政策所產(chǎn)生的影響最為重要。因此，政府貨幣政策的變化是證券投資極為關(guān)注的問題。通常，在行業(yè)分析中，主要分析行業(yè)的市場類型、生命周期和影響行業(yè)發(fā)展的有關(guān)因素。 一、企業(yè)概況分析 ?1．公司所屬行業(yè)的狀況分析 (1)按產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)分類分析 (2)根據(jù)商品形勢分析 (
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