蘋(píng)果樹(shù)投資價(jià)值ppt課件-wenkub
2023-05-27 13:03:34 本頁(yè)面
【正文】 告訴你如何有效利用數(shù)字的書(shū)，好好學(xué)一下。我不知道你這樣做是否符合一般會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但假設(shè)符合了，這棵樹(shù)的帳面價(jià)值是 75美元。 當(dāng)老人問(wèn)道 “ 你打算給我出什么價(jià) ” 時(shí) ， 這位學(xué)生沒(méi)有馬上回答 ， 而是先要求看老人的帳目 。上一個(gè)小伙子愿意出 1500美元，那么這棵樹(shù)就一定值那么多。 上帝啊 ！ 拿走你的 1500美元把它投入到很安全的高等級(jí)公司債券去吧 ， 你應(yīng)該重新回學(xué)校好好學(xué)學(xué)財(cái)務(wù)適應(yīng) 。 ” 老人感到很傷心 ， 說(shuō)道：“ 噢 ， 利用網(wǎng)站 ？ 不 ！ 你比前兩個(gè)人更認(rèn)不清現(xiàn)實(shí) 。 他說(shuō)： “ 我將通過(guò)網(wǎng)絡(luò)在網(wǎng)上來(lái)銷(xiāo)售蘋(píng)果 。 ”“ 你對(duì)這棵樹(shù)的認(rèn)識(shí)比第一個(gè)強(qiáng)了一些， ” 老人回答道， “ 至少你看出這棵樹(shù)用來(lái)產(chǎn)蘋(píng)果比用做燒材的價(jià)值要大。對(duì)于一棵松樹(shù)，或者這棵蘋(píng)果樹(shù)已不再能產(chǎn)蘋(píng)果了，或者蘋(píng)果樹(shù)木材價(jià)格達(dá)到相當(dāng)高水平以致把它用做生產(chǎn)蘋(píng)果還不如做燒材值錢(qián)時(shí)，你的這個(gè)價(jià)格也許是合適的。老人變得越來(lái)越老了 ， 他打算退隱來(lái)享受余生 ， 因此他決定賣(mài)出這棵樹(shù) 。 這個(gè)老人很有經(jīng)驗(yàn) ， 他在 《 華爾街日?qǐng)?bào) 》 的商機(jī)版上刊登了一則廣告 ， 聲明他將樹(shù)賣(mài)給出價(jià)最高的人 。但是很明顯你無(wú)法理解這些，因此你看不出我的蘋(píng)果樹(shù)的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò) 50美元。但是 100美元也不是一個(gè)合適的價(jià)格。 我計(jì)算過(guò)了 ， 這棵樹(shù)至少還可以產(chǎn) 15年蘋(píng)果 。 ” 老人接著說(shuō)道： “ 很明顯地 ， 從現(xiàn)在開(kāi)始的未來(lái) 15年中你每年取得的 100美元收入 ， 與你現(xiàn)在的 100美元是不等價(jià)的 。 走吧 ！ ” 不久后，又來(lái)了一位很富有的醫(yī)生。 ” “醫(yī)生啊”，老人建議道，“你應(yīng)該為自己找一個(gè)專(zhuān)業(yè)的投資顧問(wèn)，如果存在一個(gè)規(guī)范的有規(guī)律的蘋(píng)果樹(shù)交易市場(chǎng)的話(huà)，市場(chǎng)價(jià)格會(huì)告訴你蘋(píng)果樹(shù)價(jià)值多少。 這位老人是一位謹(jǐn)慎的人 ， 他對(duì)各年果樹(shù)收支都做了仔細(xì)的記帳 。我就出 75美元。 ” 最后一位想要拜訪(fǎng)老人的買(mǎi)家，是一位剛從商學(xué)院畢業(yè)的年輕的股票經(jīng)紀(jì)人。 這位年輕女士解釋道盡管去年這棵樹(shù)賣(mài)了 100美元的蘋(píng)果 ， 但這個(gè)數(shù)字并不是所取得的利潤(rùn) 。 最后一點(diǎn) ， 還要交稅 。例如，以前某個(gè)時(shí)候你購(gòu)買(mǎi)了一輛貨車(chē)，你把這輛車(chē)的一部分時(shí)間用在往市場(chǎng)上運(yùn)送蘋(píng)果?！? “ 你是對(duì)的 ” ， 老人回答 ， “ 接著說(shuō) 。 ” “ 那另一半是什么呢 ？ ” 老人問(wèn)道 。換句話(huà)說(shuō) ， 我向這棵樹(shù)投資 ， 我需要計(jì)算我每年取得 45美元收入的這項(xiàng)投資的價(jià)值 。如果這棵樹(shù)每年可以創(chuàng)造出穩(wěn)定而且可預(yù)測(cè)的利潤(rùn)，它就美國(guó)國(guó)債一樣，但是這棵樹(shù)每年的利潤(rùn)是變化的。 她繼續(xù)說(shuō)道： “ 或許有哪位醫(yī)生會(huì)發(fā)現(xiàn)吃蘋(píng)果會(huì)導(dǎo)致心臟病 ， 或許一場(chǎng)干旱會(huì)降低這果樹(shù)的產(chǎn)量 ， 或許這棵樹(shù)會(huì)得病或死掉 。而且，如你所知道那樣，有許多措施可以用來(lái)增加產(chǎn)量。 利潤(rùn)率的提高進(jìn)而也會(huì)提高你的投資收益率 。你的出發(fā)點(diǎn)是錢(qián)，而我的出發(fā)點(diǎn)則是風(fēng)險(xiǎn)因素。 我不能兩者都購(gòu)買(mǎi) ， 因此買(mǎi)了你的蘋(píng)果樹(shù) ， 就剝奪了我其他的投資機(jī)會(huì) 。最后，依照這些判斷過(guò)程，我算出來(lái) 20%的收益率對(duì)這棵樹(shù)是比較合適的。 ” “ 我不太懂這些計(jì)算，你有什么簡(jiǎn)單的方法嗎？ ” 老人滿(mǎn)懷希望地問(wèn)。 對(duì)于這棵樹(shù)來(lái)講 ， 我要求的投資收益率是 20%， 用 100除以 20因此算出市盈率比率是 5。 “ 老人把身體向后一靠 ， 表示很感謝她教了自己這么多知識(shí) ， 他要考慮一下她的出價(jià) ， 希望她能明天再來(lái) 。我相信我可以讓你同意我的觀點(diǎn) ——我的樹(shù)的價(jià)值要高于你計(jì)算出來(lái)的結(jié)果。 ” “它當(dāng)然有用了 ， ” 女士反駁道 ， “ 利潤(rùn)衡量了效率和經(jīng)濟(jì)效益 。 現(xiàn)在我明白了 ， 公司收益的增長(zhǎng)會(huì)提高我的股票的價(jià)值 ， 但是沒(méi)有任何股息我就不會(huì)把它們花掉 。 ” 這引起了年輕女人的好奇 ， 她問(wèn)： “ 那么什么才是最重要的呢 ？ ” “ 現(xiàn)金， ” 老人回答， “ 我指的是你能用于消費(fèi)、儲(chǔ)蓄，分給你的孩子們的實(shí)實(shí)在在的錢(qián)。 ” 她提醒道 。 ”老人指出， “ 然后我們簡(jiǎn)單地認(rèn)為在這 5年之后的 10年內(nèi)，它的每年現(xiàn)金流量平均為 40
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