私募股權(quán)基金ppt課件-wenkub
2023-05-27 12:40:56 本頁(yè)面
【正文】 國(guó)人為市場(chǎng)顧問(wèn)。這與我國(guó)投資者進(jìn)入存在障礙有關(guān)， 目前法律法規(guī)對(duì)于投資者的進(jìn)入尚未明確規(guī)定，另外，國(guó)有資本投資進(jìn)入私募股權(quán)投資的資格受到很大的政策限制，這致使私募股權(quán)投資一直處于摸索階段，很多投資者也未敢貿(mào)然進(jìn)入該領(lǐng)域。普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，而有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)，也不對(duì)外代表有限合伙企業(yè)，只以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。 信托制： 即私募股權(quán)信托投資，是指信托公司將信托計(jì)劃下取得的資金進(jìn)行權(quán)益類投資。 ※ 投資對(duì)象是有發(fā)展?jié)摿Φ姆巧鲜衅髽I(yè)。 ※ 資金籌集具有私募性與廣泛性 ；主要通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集，其銷售、贖回都是通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。募集對(duì)象 銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等大型機(jī)構(gòu)以及富有的個(gè)人投資者。 ※ 投資期限長(zhǎng)流動(dòng)性差。采取信托制運(yùn)行模式的優(yōu)點(diǎn)是：可以借助信托平臺(tái)，快速集中大量資金，起到資金放大的作用 。 優(yōu)點(diǎn)： (1)財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于各合伙人的個(gè)人財(cái)產(chǎn)，各合伙人權(quán)利義務(wù)更加明確，激勵(lì)效果較好 。 相比而言，在發(fā)達(dá)國(guó)家，機(jī)構(gòu)投資者 (特別是養(yǎng)老基金 )是這個(gè)市場(chǎng)的主體，這也導(dǎo)致了外資私募股權(quán)投資基金的募集規(guī)模動(dòng)輒達(dá)到數(shù)億到數(shù)百億美元。而本土基金鮮少能做到這些。而 符合標(biāo)準(zhǔn) 的中小企業(yè) 有些沒(méi)有向私募股權(quán)投資基金融資的意識(shí) ，有些雖然希望尋求與私募股權(quán)接洽的機(jī)會(huì)，卻往往由于存在產(chǎn)權(quán)不明晰、財(cái)務(wù)記錄混亂等我國(guó)中小企業(yè)的通病而錯(cuò)失融資機(jī)會(huì)，由此導(dǎo)致了在中國(guó)出現(xiàn)投資者很難找到有價(jià)值的項(xiàng)目、需要資本的企業(yè)又很難找到投資者的困境。因?yàn)橹袊?guó)尚未建立多層次資本市場(chǎng)體系，沒(méi)有真正 的柜臺(tái)市場(chǎng)， 主板市場(chǎng)對(duì)上市企業(yè)有較高的門(mén)檻，且上市成本高。但是就目前的情況看，中國(guó)保障私募股權(quán)投資發(fā)展的法律法規(guī)并不健全，甚至存在政策法規(guī)之間相互矛盾的情況。投資家投入的資金換得企業(yè)的部分股份，并以日后獲得紅利或出售該股權(quán)獲取投資回報(bào)為目的。 很多傳統(tǒng)上的 VC機(jī)構(gòu)現(xiàn)在也介入 PE業(yè)務(wù)，而許多傳統(tǒng)上被認(rèn)為專做 PE業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)也參與
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