現(xiàn)值概念ppt課件-wenkub
2023-05-27 12:28:14 本頁面
【正文】 達到平衡，實現(xiàn)借貸匹配，即市場出清 6 決策： 消費的跨期選擇 斜率 =－ (1＋ r) 今年的消費 明年的消費 7 Y D C B A 借 貸 決策： 消費的跨期選擇 ? 通過借貸，消費者的實際消費和他的收入可以是不相同的 ? 當期每放棄 x單位的消費，就能在下一期多消費 x(1+r)單位 ? 每放棄下一期 x單位的消費，就能在當期多消費 x/(1+r)單位 8 套利和單一利率 ? 當市場上存在多個利率時： ?投機者會通過較低的利率借入而以較高的利率貸出 ?這種做法可以獲得無風險收益，稱為套利 ?套利是沒有成本只有回報的行為 ? 均衡市場上不可能存在套利機會，因此只能存在單一利率 9 價值觀念： 現(xiàn)值和終值 ? 由于利息的存在，相同數(shù)目的貨幣在不同時期具有不同的價值，這個差異稱為貨幣的時間價值 ? 考慮時間價值將未來貨幣的價值轉(zhuǎn)換為當期價值，稱為其現(xiàn)值 ? 將當前貨幣的價值轉(zhuǎn)換為所考慮的最后時期的價值，稱為終值 10 例子： ? 張三正在考慮售出他在鄉(xiāng)下的一棟房子。1 財務管理 第 2講、現(xiàn)值概念 環(huán)境： 金融市場 ? 金融市場是資金融通的場所 ? 是一個由個人、機構(gòu)以及將借貸雙方聯(lián)系起來的金融工具和程序所組成的系統(tǒng) ? 個人和公司都能
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